深度政經號：打通政經，尋找趨勢，預見未來。獨家原創解讀。   

北京時間11月3日，美聯儲主席提名落定鮑威爾。其實，特朗普棄用耶倫，讓泰勒與鮑威爾進入候選熱門，本身就說明問題。

 

    泰勒主張將利率提升到恐怖的5%，鮑威爾主張慢慢升。所以，泰鮑的區別，只是時速50公里與25公里的區別，至於方向，那都是貨幣緊縮的北方。

鮑威爾的淵源也許更值探究。非經濟科班出身，一生浸淫華爾街，他是巴菲特的恩人，是索羅斯的曾經準同事，朋友圈有前總統布什、奧巴馬、英國前首相梅傑、菲律賓前總統拉莫斯、沙特王室。

     

     相對於耶倫、伯南克、格林斯潘這一眾的書卷氣質，鮑威爾更具一種金錢生滅的實戰氣息，容易讓人想起，同樣文科生出身、超強美元的聯儲主席沃爾克。

    

     1、即將顯山露水的2018

    特朗普的人事班底，到此成型，這個班底說明，強勢美元還是必須拉的。這完全可以理解，因為這是美國當前剩下為數不多的特長。

趨勢高手索羅斯2001年9月，訪問中國拜見朱相時，就曾對美國人用金融在全世界擼錢很是自豪，他順帶還鄙視了一下日本，感嘆日本人這些年通過製造業賺的錢，都叫它的金融業不肖們給敗光了。

    日本人在資本市場上的缺陷，大概是因為缺乏大的戰略思維，不懂得佈局要全面。所以才會在二戰時，很傻地攻擊珍珠港美軍；上個世紀90年代又很傻地試圖用國內房、股兩大泡沫，支撐外匯儲備的美元，以全球收購的方式，來在全世界抗衡美元。殊不知，用美元得到的勝利，永遠是美聯儲的勝利。

相比之下，美國人的戰略思維的全面等級，要高出日本不知幾個級別。在金融擼錢方面，經過戰後這幾十年的行動，美帝也淬鍊出了幾大絕招，祕訣是劍氣合一。

    如果不出意外的話，美國人這回劍氣合一佈局的一個重要果實，將在2018年到手。

    2、劍氣合一的佈局尾聲

    屆時，時間或許會給我們展示一幅大多數人都不會太在意的圖景：

     2018年上半年的某一天，華爾街傳來捷報。沙特阿美石油公司在紐約上市了。這看起來確實不是什麼大不了的事，不就一個2萬億美元市值的公司麼？佣金再多，也只是一錘子買賣。

    其實不然。

    它意味著，世界上最大的原油籌碼，終於以沙特遞上投名狀的方式，穩穩地裝進了美元資本的囊中。特朗普在短短一年多的時間裡，重整美國戰略的最關鍵一步：華爾街+油價的劍氣合一，終於進入收工階段。

     這是強勢美元戰略的最核心一步。

    華爾街資本是拉昇美元的劍，油價就是拉昇時的氣，沒有這氣的配合這把劍就無法傷人，搞不好還要自傷。

     為何這樣呢，且容慢慢道來。

    3、號令天下，誰敢不從

    要做天下大事，都要講究個名正言順。拉美元擼錢，要想做得成，得有人跟，不能自彈自唱。都知道你要擼我的錢，我幹嘛傻傻地跟著你美元加息？

    得有個東西讓你心服口服，非跟不可。

    這個東西，當下來說，就是油價。

    對於強勢美元戰略而言，油價不是油價，而是通貨膨脹指數，而它又是全球央貨幣政策取向的指揮棒。

    油價一漲，各國的通貨膨脹指數就要上漲，尤其是眼下美國最頭疼的兩大對手盤，人民幣與歐元，都是原油高依賴型的。

     大家都知道，中國開了幾乎所有的商品期貨，就是原油期貨沒開。為什麼，一是原油期貨是大宗商品之王，就這一個品種的交易，佔去了全球期貨交易的三分之一，咱們開起來有難度。

最重要的是，要是現在開通原油期貨的話，國內這批擅長割自己人韭菜的資本，估計也就做多。做多黑色，肥了澳大利亞，眼下做多原油，就是給華爾街送錢。

    要命的是，油價一漲，包括中國、歐元區的通貨膨脹指數就要飆升。

    上面說了，在現代貨幣銀行學的鐵律中，通貨膨脹指數，就是號令天下央行貨幣政策的屠龍刀、倚天劍，通貨膨脹上升了，再不想加息也不行！

     現在歐元區、中國、日本都表示，不一定跟美國貨幣政策走，理由就是通脹不達標。

    美國也一樣的，通脹上不去，拉美元國內首先就不幹！

    大家還記得，2017年9月，對著美國遲遲不肯上升的通貨膨脹指數，美聯儲主席耶倫曾經說過一句話：2018年通貨膨脹將是美國經濟最大的意外。

    現在來看，美國唯一還能變出意外的地方，就在油價。因此，在2018年剩下的時間裡，如果一切順利，濃墨登場的將是：原油價格的拉昇，將進入關鍵階段。

    油價若拉到80美元上方，華爾街在原油上的佈局（做多的籌碼+油頁岩的投入），已經足以讓美國一年增收2000億美元左右的利潤。這將給美國股市上的金融、銀行等大公司，帶來業績上的靚麗。如此，加息對美國股市的利空，將得以對衝。

    而佔到美國就業市場將近8%的油氣產業，其工人的薪資水平，也將在油價的飆升之下，水漲船高。

    次貸危機8年來，美聯儲拉昇美元最頭疼的兩大軟肋：薪資增幅過低、通脹水平過低，至此一鍵解決。

    沒有比這更好的劇本了。

其實這個版本的劍氣合一，是美國金融全球擼錢三板斧的最初一招。另外兩大成功版本，分別是里根的星球大戰計劃+強勢美元；克林頓時期的IT互聯網+強勢美元。

    4、原來這些詭異

    這將是真正圖窮匕首見的時刻！

    美元這個全球信用貨幣之母，將開動馬力，以加息與縮表共振（一個提升資金成本，一個減少基礎美元供應），來引導全球信用貨幣的掉頭，甚至崩塌。

    如果這些都能兌現，人們就會明白過來：

    2017年5月，特朗普與沙特簽署下了讓人納悶的1萬億美元的意向大單（沙特在美國的資產不過7000億美元），其實不是一個雙邊協議，而是一個全球大戰略協議。

    2017年6月，特朗普冒天下不高興，要退出《巴黎協定》，其實不是一個環境決策，而是一個貨幣大戰略決策。

    1年多來，在全球資金湧進的時候，美國富人在高位兌現、擁抱現金流好的公司；大企業海內外現金的規模頻創新高；華爾街活化石巴菲特，一年來手持現金倍增至1000億，聲言道指會漲到100萬點，卻就是不買股票。

      這些詭異，其實不是反常，而不過是眼光看到的是2年之後，美元可能拉昇時擊落的遍地廉價籌碼。

     5、最高的戰略視角

     善攻者動於九天之上。如果再看一下，當前全球的債務週期，就更能理解，這2年，是一個多麼完美的破局時刻。

    這幾天，朋友圈的一個熱點，是明斯基時刻。

    先是央行行長兩週前警示，中國要防止明斯基時刻。無獨有偶，10月30日，IMF官員也發出了同樣的警告：投資者面臨著明斯基時刻的風險。

    明斯基時刻，就是債務負擔無法再承受的時刻。它是美國經濟學家海曼·明斯基的一個理論。

    大致的意思是：人們會在樂觀心態下，不斷地借錢買資產，加槓桿舉債。當資產產生的現金流，無法覆蓋債務的利息時，危機就要來臨。

     當前的債務情況怎麼樣呢？國際金融協會最新發布了一組數據：8年來，世界的總債務已經跳到了新的巔峰，226萬億美元，是全球GDP的3.24倍。政府債務水平，也相當於二戰前夕。

     債務上升的速度，超過了GDP的上升速度，這還是在利率很低的情況下，美國基準利率是1.25%，歐元區是0，日本是-0.1%，存款要倒貼錢給銀行。

    債務是全球GDP的3.24倍，意味著利率上升1%，就會吞掉GDP的3.24%。一旦全球利率在美元的引導下，進入上升通道，其衝擊將很嚴重，那些資產泡沫高、債務負擔重的國家，就可能遭遇新的明斯基時刻！

    6、誰的明斯基時刻

    而全球債務的彼此嵌套，則有可能讓某個國家的明斯基時刻，蔓延成一場比次貸危機更大的波動。

     這或許是美聯儲這麼多年來，一直要強化其金融機構的護城河，2017年最新版本的壓力測試，要讓它們能夠承受第一圈外圍近5000億美元的損失，而安然無恙的最大考慮所在。

    這將是一場空前的破局，它很大概率在2年左右的時間裡來到。它也是經濟全球化三百年來最大的破局。

     巧合的是，在本文開頭說到的美國這個戰略班子敲定之前，歐元區與人民幣區的戰略班底，也順利落定。

     雖然，主動破局的美元資本，有著天時(債務大週期+美元全球信用貨幣之母)地利（地緣戰略優勢），但也有很大的風險。

    反過來說，人民幣與歐元也有很大的機會。

    無波動，不逆襲。這是歷史的另外一個規律。沒有東漢的明斯基時刻，劉備一輩子估計只是個賣草蓆的。沒有元末的明斯基時刻，朱元璋此生最多是個酒肉和尚。沒有兩次世界大戰之前的歐洲明斯基時刻，美元帝國恐怕要晚生100年。

     而近20年來，全球最大的一場波動，就是次貸危機，那是美國的明斯基時刻。最大的逆襲，則是中國迅速從日本身後超越，第一次老二的GDP有了超越老大的勢頭。

     百萬億金錢隨後被創造、無數資產隨後換主，財富自由的傳奇不斷翻新。房市、股市，用V形反轉，再加空中接力的曲線，鞭策著後來的人們。

    此情可待成追憶，只是當然已惘然。

    不過，只要人性不改，新的明斯基時刻，註定還要在世界上演。因為債務是硬的，任你如何倒手重配，最終都要有人來還本付息，除此之外，非破產不能消失，而債務高位破產就是明斯基時刻兌現的鏈條。

    下一個明斯基時刻，方式可能會換，角色可能會變。唯一不變的是它的本質：

    它是人性，它是和平的戰爭，它是財富的最暴力分配。

    是分配他人還是被他人分配？取決於在那個大坑時刻，你是先被埋，還是先兌現。未來2年，這代人最好的財富自由機會，當然也可能是最大的陷阱，正在到來的路上。

    人事既定，風雲開始。