在本專欄中相信所有的讀者都可以感受到一個事實，那就是蠻常談到投資大師的投資觀念。不過，或許就像華碩施董事長最近談及迷你筆電的一句話──破壞性的創新，在這裡也自己來一個破壞性的創新，談談投資大師觀念中應該學的與無法學甚至不應該學的觀念吧。其實，觀察投資大師的觀念與發展過程就會發現，它們不是來自天生的投資敏銳度所得的新發想與新觀念如同文化創意一般，而是透過投資大師自身與市場真實的經驗數據分析所得到的結論，並且將之跟某學術理論式的架構彼此結合得來的。也由於所謂投資大師的觀念是一種綜合個人經驗、市場統計與學術理論所得的，因此，免不了也會隨著時代與經濟環境的轉換而慢慢調整。當然，這種調整蠻緩慢的，所以讀者或投資人可以不必擔心，如同媒體短線解盤般，隔天就可能發生一百八十度的改變。
    就以巴菲特為例，他大概也經歷過兩次以上的改變，從他的老師班哲明。葛拉漢強調淨值價值與倍數的觀念，轉換成另一個老師費雪強調市場獨佔競爭力的績優企業論點與複率投資觀念，亦即較注重長期股東權益報酬率。而從最近這十幾年的一些投資標的與作法，讀者大概也會發現他的投資觀念有著因應現代金融工具而作一些調整。諸如，最近被詬病的類似對賭指數的大額交易，以及從事三、四年的中國股票短期投資交易。事實上，要說上述的投資觀念乃屬投資大師的觀念，這實在有點心虛，因為投資大師雖然常談論很多投資想法，但卻沒有發表一套所謂的投資觀念。只是，各種談論投資大師的書籍已逐漸形成一種理論體系，而透過這樣的說明也比較容易讓讀者了解所謂投資大師的觀念是怎麼一回事。從上述的說明中，相信讀者自會了解到原來投資大師的投資觀念是如此產生的。當然，如果我們再從投資大師投資個案分析觀察，就會發現有些投資個案似乎有點超乎上述的投資觀念。原因不外乎各種投資個案的說明俱來自旁觀者──該書作者，再來則是有一些投資觀念與作法是屬於投資大師個人秘技，本就未公諸於世的。
    其實，從本專欄開始至今，就強調一個原則──投資生活家。為什麼專欄名稱不是投資家、投資贏家而是投資生活家？因為，要做個真正的投資家如同投資大師、彼得。林區等，可是要付出極大的代價的，有空看看投資大師等的生活故事就可以獲知一二。即使，只是要做個投資專家如基金經理人或投信總經理，看看這些人同一公司平均工作壽命不到兩三年，當可曉得其中所可能產生的事業生涯慘狀。但是如果要生活像有著豐富生活的退休一族或者不再為五斗米折腰，那麼成為投資生活家可能就是最佳的選擇了。
    由於，投資生活家與投資大師或投資專家有著截然不同的投資目標與方向，當然在投資觀念上需要有一些小調整，這也正是本專題提到投資大師有什麼地方不應該學的原因。基本上，投資大師或專家他們的工作就是對股東或資金提供者，提供最佳的投資報酬率。雖然，大多數的投資家與專家都曉得最佳投資報酬率是不存在的，但這種追求更好自會成為他們在投資工作上的壓力。因此，也促使他們成天都埋在各種企業、產業、財務、投資與總體經濟的資訊堆中。並且，也因著面對眾多比較數字而會顯得斤斤計較，例如比較甲股票是否會比乙股票更具投資潛力，也會比較在不同景氣循環階段，哪一個產業會比另一個產業更具投資爆發力。這種毫無止境的比較，正是分析師或投資家最大的壓力來源。
    所以，讀者首先不要學的就是尋找最佳潛力股的這種想法，因此也不要從龐大如天文數字般的投資資訊中逐步過濾所要投資的產業與個股。因為，類似的作法不會使基金經理人保住位子，自然也不會讓讀者穩穩賺到長期收益的。其次，則是不要學投資大師一些較奇怪的投資手法，也就是不是本專欄所提到以外的一些其他投資方式。例如，對於購併案的對象進行一年左右的短期投機，或者一些奇怪又複雜的對沖交易。這些投資方法都屬於投資大師秘技，不是一般投資人可以運用的，所以不必去學，否則畫虎不成反類犬自找麻煩。那麼要學投資大師的什麼投資觀念呢？基本上，就是本專欄所常提的，諸如，投資自己熟悉或有能力分析的股票，獲利高、穩健又是產業龍頭，並且靜等投資良機而不要短線進出、股票種類不要超過五種等。
    換言之，對於投資大師所要學的部分是如同本專欄中所常提到的一些投資觀念，這些觀念都是經過筆者過濾，能夠讓讀者有著不錯的投資報酬與穩健不會讓人心臟麻痺的緊張投資過程。至於，一些投資大師的秘技最好不要亂學，因為類似的秘技可是連一些介紹投資大師的專業投資作家都不見得抓得住或學得會的。當然，如果讀者技高人膽大，不僅可以一窺投資大師秘技，甚至也可以發展出自己的秘技。然而，這種秘技可要經過再三驗證方可實際運用。事實上，在面對台灣股市這個獨特的市場，如果將投資大師的運用法則作一些調整，可能可以得到較佳的結果。不過，這實在需要經過讀者千錘百鍊的實際驗證後方才有可能獲得的。在這之前，讀者還是先確定一下投資大師投資觀念中可學的、無法學與不須要學的部分吧。

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