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Fw: 成功投資的關鍵──信念與信心 (陳信得)
2008/12/29 00:13:27瀏覽730|回應0|推薦2

    相信大多數的讀者對於最近的經濟與投資市場有著蠻大的困惑甚至不安,因為,整個看起來幾乎沒什麼好消息只有壞消息,而且如果媒體當天沒有壞消息,就似乎成為一個天大的好消息一般。然而,在這同時竟然也有少數一些投資顧問公司或分析師,開始描繪經濟復甦股市上漲的未來景象。到底未來是不是會這樣呢?到底我們要相信眼前的經濟困境還是未來的投資美景呢?到底我們從那裡可以得知未來會如何變化呢?所謂太陽底下無新鮮事,從歷史來看卻也是如此。那麼世事既然無新鮮事,那麼未來又會如何呢?答案就是繼續成長進步。因為,這正是自從過去工業革命之後,世界經濟的變化趨勢。無論是戰爭、全球性危機都只是在人類進步過程中,造成一點短暫的停歇,其後毫無例外的整體人類社會進步的腳步仍然會往前邁進。只是,有的人或產業在這個過程中快速成長,有的人或產業則歸於平凡甚至衰敗而已。上述的描述不是一種說法,而是一個擺在所有人面前的鐵錚錚的事實。
    在這裡為什麼要特別將這個事實予以闡述呢?答案這跟要成為一個成功投資人有關。因為,所有長期成功的投資人或投資家,無論是性喜冒險或保守的,都有著這樣的信念與想法在其中,其實沒講出來也是如此的。到底要如何要描述這個信念呢?大概可以這樣說,那就是「投資就是基於人間事實,所得出整體社會經濟會持續成長的信念,並且藉著積極的投入投資市場而獲取美好人生的過程。」在這裡為什麼會說這種描述是一個信念,如同人權、世界和平等偉大的信念呢?因為,在過去股市、房市狂飆時,要有著上述想法並沒什特別,似乎每個人都有著類似的想法。然而,在面臨現在國際貿易萎縮、失業率激增、企業倒閉、零售市況欠佳之際,要對未知的未來有著這樣樂觀積極的想法,似乎只有信念一詞才可以解釋了。
    信念是什麼?這可是大哉問,有說是一種「雖千萬人,吾往也」從不動搖的想法,有說是一種無法驗證但卻堅持的想法。無論如何,信念是一個可以歷經長時間而不動搖的一種想法,這一點則是可確定的。觀察各投資大師甚至其老師(也是投資大師)的投資理念與歷史,就會發現其投資的作法、觀念雖有所不同。但是,有一件事卻是相同的,那就是如同上述筆者的描述,亦即堅信世界的經濟會因著大多數人、企業家甚至政治人物的工作與努力而越來越好。縱使有著倒退或停滯的現象,但都只是成長過程中的短暫小插曲,很快就會恢復原有成長的曲線。其實,投資大師們還有一個小小的想法(不知能否稱之為信念),那就是永遠要在市場氣氛低迷時買進,而這正是其高獲利的關鍵。所以,我們就會看到投資大師(班哲明。葛拉漢)運用淨值倍數低於0.6倍的時機搶進股票,甚至採取幾近亂槍打鳥方式買進,因為他認為這時的風險低至不太需要去詳細計算。而由於採取這種投資方法,所以他的持股種類高達上百種,遠高於他的學生巴菲特。而巴菲特也採取類似這樣的想法,只是他的選股方法比較像他的另一個老師──費雪,選股集中幾家但同樣在股價偏低時才買進。
換句話說,投資大師因著對於世界經濟長期成長有著堅實的信念與信心,因此總是在低檔中買進,即使股價在買進之後仍然下跌,但因著這種信心與信念,他們不會恐慌性的殺出反而是越跌越買。因為,只要持有著這種信念與信心,那麼越低迷的市況,在持續成長的未來中只會創造出越高的投資報酬率而已
    基本上,很多成功人士他們的成功都在於其堅實的信念與信心,且因著其信念而能努力不懈獲得最終的成功。而在投資世界中,只要所持的是正確的投資信念,那麼因著統計學所謂的大數法則,投資人大都能輕易的順著長期的經濟成長而自然獲利,這種在投資市場的投資獲利可能性,遠遠高於在其他產業努力獲利的可能性。因為,投資世界除了長期成長的趨勢外,另一個能讓投資人輕易獲利的統計學成功大數法則,就是投資市場長期而言,不僅會持續成長也會持續擴大,而不像其他產業可能萎縮甚至消失。
    正如同寒窗苦讀的學生一般,因著對於一分耕耘一分收穫的信念,只要熬過一段辛苦努力的日子,自會發現成績會有所進步。而持有著未來會因著社會各階層人們的持續努力與工作,經濟將會變得更好的人生信念,因此附著於經濟的投資世界,也會因著這種經濟成長而自然產生長期投資收益。只要讀者擁有著這樣的信念與信心,再加上正確的投資觀念與等候,那麼未來一兩年的經濟與投資將會比現在更好,這本就是天下至理自然水到渠成的。只要看看過去數十年台灣經濟與股市的變化,就可輕易得到這樣的投資結論來。

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