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Fw: 投資生活家與投資家的不同 (陳信得)

2008/03/03 04:18:14瀏覽485｜回應1｜推薦2

投資生活家與投資家的不同
本期發刊日：2008/01/23

　如果對於企管或醫學領域有些許了解的人，大概就會曉得這兩門領域中發展到極致，就會有兩種幾乎截然不同的走向。一個是屬於學術性的研究領域，另一個則是實務運用的領域，兩者雖說是相輔相成，但卻有著本質上的不同。一個著重新領域的研究開發，一個則著重將成熟觀念予以有效的運用。對於投資而言，其實也會有著這兩種發展方向。其一為在投資實務的經營，另一則是在投資理論的專研。不過，由於投資世界係以同一個標準＿＿投資績效作為衡估的標準，所以無論是從投資理論或投資實務而言，到最後自然就會碰在一起。這就是為什麼一些期貨或避險數學模式理論學者，被業者高薪聘為總分析師或甚至基金管理人等職務的理由。
　　雖然，投資世界的理論與實務間的差距較小，甚至很難在本質上有所不同。然而，在投資世界中卻仍然有著另一個截然不同的分野，那就是投資家與投資生活家的不同，而這種不同卻會帶給投資人截然不同的投資與操作觀念，更會帶給投資人截然不同的生活。哪一種較適合讀者或者必比較好，這問題就有待讀者自己好好仔細思量了。在這裡筆者試著將這其間的不同加以剖析，或許有助於讀者們的抉擇。
　　投資家與投資生活家有什麼不同？由於投資生活家這個名詞乃是筆者個人所創造出來的新名詞，所以或者需要更多的詮釋與比較方能協助讀者們有著更清晰的了解。基本上，投資家與投資生活家所面對同樣都是投資這個課題，甚至在選股策略等方面也相同。但卻因著不同的人生價值觀，而有著幾乎截然不同的投資目標。這裡針對幾個重要的不同加以說明，其一是投資報酬率目標的不同，其二則是對於報酬內涵的不同。
　對於投資家而言，追求報酬率的極大化可說是其最重要的中心思想。當然，由於未來的不可測因素的存在，投資家在追求報酬率極大化的同時，也同時被風險因素所制約住。所以，投資家在選股或投資操作時，就會將風險這個因素考慮進去，並且調整其選股策略與操作策略。諸如，股市不大跌至物超所值就不進場，藉此來降低操作上的風險。或者，採取適當的投資組合作法，來分散經濟景氣循環的風險等。這些做法其目的的核心就是爭取最大的投資報酬率。事實上，投資大師巴菲特從小就立志做為全世界最有錢的人，或許這正可為投資家追求報酬率極大化的心態做最好的注解。然而，投資生活家的投資目標卻並非如此，其目標只在於求取滿意的報酬率。何為滿意的報酬率？大約是經濟成長率的二至三倍的報酬率。因為，只要長期擁有這樣的投資報酬率，那麼自然會成為社會中較富裕的族群。
　　上述的目標型態看起來似乎差異不大，因為都有著數字目標。但是，如果從其內涵觀察卻有著極大的差別。因，前者只是單純的金錢目標，後者則是包含生活的整體目標。曾有記者訪問過彼得。林區這位號稱是最偉大基金經理人，以及巴菲特這位被稱為最偉大投資家。這兩位都以投資事業為終生職志。但兩者在家庭生活上卻有著一些共同性的困擾，那就是因著專注於投資而忽略家庭生活。而個人相信在其忽略家庭生活的同時，也會同時忽略掉生命中的其他美好事情。
　　有人說：『人生就是種種抉擇所組合而成的』，也有人說：『有一得必有一失』。當選擇甲就無法選擇乙，當注重Ａ就會忽略Ｂ。這不僅是人生的限制，也是整個經濟學上資源有限與資源有效分配觀念的關鍵所在。對於投資生活家而言，投資的目的不僅在於投資獲利而已，而是要能夠同時擁有著富足喜樂的生活。亦即，迅速投資獲利不是做為投資生活家的目的，擁有富足喜樂生活才是。也因著這種的投資觀，所以無論在投資策略、選股、資訊的蒐集分析上，也會有著不同於投資家的作法。例如，不會耗時耗力搜集所有的投資資訊，並且從中選出最具投資報酬潛力的個股。而是只蒐集自己能了解也方便蒐集的資訊，投資能夠讓自己感到舒適又滿意報酬的企業。由於，採取這種不急不緩的投資作法，所以生活步調就不至於太過緊張慌亂。而沒有太高的獲利期待，就不會有著患得患失的緊張情緒。而上述這種投資操作觀念，也很容易帶給投資生活家充裕的生活空間與時間，也有餘裕做一些休閒活動、享受更多的悠閒生活。
　　不過，上述的悠閒投資觀念，雖然看似懶散但投資報酬卻不一定太差。因為，在投資世界中努力與報酬不一定成正比，在投資世界中報酬與智慧才成正比。看看巴菲特投資總部的員工人數與所獲取的巨大利潤金額，就可以曉得投資獲利高低一點也不在乎人力投入的多寡與努力專注的程度。
　　所以，如果想過個快樂的退休人生，或者是想在有興趣的領域（或生活）中有所發揮卻又想享有豐裕的人生，過著這種一兼二顧兩全其美的人生，那麼採取投資生活家的人生哲學以及投資策略，或許將成為唯一的人生選擇了。祝福大家！（下一個題目：煎熬＿＿是投資家所要付出的代價）

( 知識學習｜商業管理 )


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