中國時報 2009-01-10

    　全球經濟風暴像半夜裡一把大火，驚醒沉睡在「繁華美夢」的人們，並盲目尋找逃生之路。火越燒越旺，眼前卻一片漆黑！各國政府與專家們的解讀，多以美國房市衰退為引爆因素，過度擴張的「衍生性金融商品」為結構因素。再解釋陸續發生的實體經濟衰退與消費萎縮等問題，並將問題定位為所謂「金融海嘯」。 

    　訓練有素的專家們說，這種衰退情況應採用凱因斯學派的有效需求理論，以擴大公共投資與刺激消費，讓經濟成長的兩大支柱（消費與政府支出）得以確保；再經由降低利率強迫資金融通，來提升第三支柱（投資支出）的效益。甚至像韓國政府還以貨幣大幅貶值方式，來刺激貿易順差這第四支柱。  

    　顯然的，各國政府與專家們都只看到衰退表象，也都還沈醉在「繁華美夢」仍會持續的迷思中。然而，經濟風暴問題根源，其實是「經濟結構的嚴重扭曲」與「無可救藥的浪費」，使得人們耗費掉屬於未來世代的大量資源與財富，種下今日與未來數年苦日子的種籽。 如果前幾年全球景氣是持續大好，沒有道理美國的房市會突然如此脆弱，金融產業也不會如此迅速受到強大波及。如果經濟衰退僅源於金融市場的損失，那實質經濟部門，也不至於產生如此明顯的萎縮。「供需過剩」才是導致經濟體系變得如此脆弱的病因。  

    　八○年代後期冷戰結束後，自由化、市場化、全球化的浪潮席捲，壓抑了數十年的民間力量破繭而出，創造一波長達二十餘年的全球大多頭，再經由資本市場的包裝與誘導，徹徹底底展現市場的能量，也逐漸累積崩潰的壓力。三十年來刺激全球經濟成長動力嚴重扭曲的現象比比皆是。1.在供給面，從提供所需轉型為量產與擴張；2.需求面，從滿足基本需要轉變為高級與奢華；3.生產者方面，從品質提升變形為行銷與包裝；4.消費者方面，從維繫安定人生的個人理財，轉換為創造富裕人生的投資逐利；5.企業經營面，從生產效能提升轉換為切割出售與購併；6.金融面，從維繫資金融通變形為金錢遊戲的創造。經濟本質的變調與扭曲，終於讓Ｍ型化社會與金字塔頂端消費這種極端模式，成為維繫經濟發展的主要動能。當扭曲的供需結構又獲得資金體系與政經思維的支撐，一場全球的實質面泡沫或「繁華的美夢」，便逐漸展開與擴大。更在各界認為科技與知識力量將持續引導全球經濟發展，以及第三世界（特別是金磚四國）現代化的供需推動力量下，加深「供需過剩」的程度，也讓人們忽略「供需過剩」結構的潛在危機。此時，市場已成為失控的巨獸，攻城略地式的進行「破壞性擴張」，最後則回過頭來反咬縱容他的飼主。  

    　全球經濟結構的崩潰，根本就是個必然結果。近幾年高漲的油價，則提供摧毀全球經濟的直接力量。高油價導致的原物料價格與消費者物價的上漲，引發生產成本過高與消費縮減兩種力量。分別侵蝕生產者的利潤與營業額，使得薄利且依賴資金流動的全球實體經濟，直接面臨崩潰的危機。如果上述結構是當前問題的根源，那政府拯救既有生產結構與鼓勵民眾消費，便是一種飲鴆止渴的作法。投入越多資源的國家，未來將落入更嚴重的衰退；大膽的危機入市投機者，將面對更嚴重的虧損。  

    　解決經濟風暴問題靠的是「時間」，「三十年之病不可能靠一年之艾」。可以斷言，全球經濟在未來兩三年之內都不可能好轉。在二十世紀享有無限尊榮的「有效需求理論」，已成為解決當前經濟問題的毒藥。惟有讓經濟規模歷經該有的衰退過程，讓市場淘汰機制來改變經濟體質，我們才有機會看到再發展的契機。政府是該做些事，但絕不是自作聰明的挺銀行、挺產業、挺勞工策略，反過來思考，才是正確的方向。 （作者為玄奘大學財務金融系副教授）

p.s:不敢完全認同 揀你認為對的看吧  因涉及不同學派之理論 但我基本認知是：資本主義乃是以人類的「貪心」與「自利」來推展  炒出了品牌 其價格幾乎可衝進崩潰的臨界點 那是一種虛妄 不實在的 到達某週期 必有經濟衰退和金融危機吧！