狗伯的感想是
根據經驗數據證明.....
經濟分析師的本事就是
能夠預期到過去十年裡
十次經濟衰退裡的十一次!!!!


來自 萬泰銀行馬專員 分享之訊息：

美國勞工部表示：
1月消費者物價月增0.4%，年增4.3%，創近16年來最高，
即便扣除食品和能源，1月消費者物價仍上漲.3%，年增2.5%，
為十個月來最高。

聯準會：
將今年美國經濟成長預估調降至介於1.3%至2%之間，
較去年10月預估的少了0.5個百分點，
失業率可能由4.9%升至5.3%，
理由包括房價下跌、信用市場緊縮和油價上漲，
聯準會也警告，即便已調降經濟成長預估，
美國經濟前景仍可能轉惡。

美國勞工部公布：
1月份生產者物價指數 (PPI)月率上漲1%，
超過分析師預估值一倍多。
主要是飆高的燃料費、食物與醫療成本推升物價上揚，
顯示美國經濟走緩的同時，通貨膨脹可能持續加速升高。
 

觀察上述的三點
是否有點像回到1970年代停滯性通膨 (Stagflation)」的感覺，
的確，有「末日博士」之稱的投資大師Marc Faber
在他最新的通訊月刊《Gloom Boom & Doom Report》中亦指出，

「我們已身陷停滯性通膨：
在通膨升溫之際，沒有實際的經濟成長－或衰退。」

回顧美國政府 1月30日發佈的去年第 4季 GDP(國內生產毛額)數據，
即因房市的拖累而僅呈現疲弱的0.6%成長，
GDP數據中的消費者物價上漲率為3.8%，
遠高於前季增幅的1.8%。
指標性的 CPI (消費者物價指數)於2007全年激增4.1%，
創下17年新高，
光是第 4季就激增5.6%，遠遠高於 Fed目標區間1-2%。

未來4%有沒有可能是通膨的起點而非上限？
有此可能， Fed目前的利率水準已經低於通膨率，
因此通膨的壓力可能正蓄勢待發。
與此同時，美元走軟與高物價、油價及商品價格等因素相互結合，
亦增加了整體通膨的向上壓力。

不過，擔心通膨會仿如1970年代以 2位數成長的經濟學者
仍是相對少數，
大部分經濟學家認為 Fed遠比當時更加理解通膨問題，
Fed雖然不是全知全能，但控制通膨仍在能力所及範圍。
但現在市場上確出現了另一個名詞：
「 stagflation-lite(輕微停滯性通膨)」。
其定義的方式為高於預期的通膨
(如第 4季 CPI增幅的5.6%)及低於預期的成長率(0.6%)。

細看1970年代，多數經濟學者卻預期生產力會因為降息出現反彈。
事與願違， 1973-1979年間的生產力成長年率降至1%以下，
1979-1982年更壓低至0.32% 。而這就是 Fed的大問題。
就是在一個生產力疲弱的環境中，讓貨幣政策過於寬鬆。

聯準會的新預測顯示，上半年美國經濟成長將陷於停滯，
而在振興經濟方案實施和聯準會多次降息的效應顯現後，
下半年經濟才會有所起色，
但降息也會導致美元貶值，促使產油國抬高油價。
假若下半年的經濟無法順利振興起來，而利率又降了一大半，
1970年代的陰影就有可能重現，
最後會變成反向開始調高利率壓制通膨卻犧牲掉了經濟來解決。
看看現在的聯準會現在好像在走鋼索，
他們在維持抗通膨信譽之際，卻又大幅降息，
美國目前的處境是，經濟成長快速下滑，通膨仍居高不下