實際情況太複雜，很難模擬推測，所以本文只是瞎猜。

美國持續的升息，會產生怎樣的後果？

美元定存利率和其他國家的資金使用報酬率差距拉大，吸引資金跑去買美金賺利息。

這樣導致美元走強，其他貨幣走貶，進一步推升美元存款的報酬率，進一步提高美金的吸引力。

這樣的後果就是不利出口。

但美國是出口導向的國家嗎？

美國出口的糧食，會因為美元升值而無法經營嗎？

似乎，美元狂升值，對於輸入性通膨反而有好處，因為匯率關係，成本降低了，反正美國大多數商品需求都是靠進口的。

喔，應該沒那麼簡單，因為美國要為美元付利息啊。

付不出利息會倒債，當然不能倒債，所以美元利率高低還是有合理範圍，還是正常的，符合市場機制的吧？

理論上是這樣。

實際上呢？

美國可不可以到時候印更多錢來還利息就好了？

很有可能會這樣幹，畢竟美國政府的恥度貌似深不可測。

而一般信用浮濫會導致的問題，美元可能又是特例。

一般企業用高利息吸收存款，通常是龐式騙局的地下金融。

但美元是世界交易最廣泛的通用貨幣，國際貿易基本上就是用美元結算，你不想用也得用，因為個別小國的貨幣更不可信任。

所以可能會產生和經濟學理論完全不同的情況。

那麼回來看，美元非理性升息對其他國家的影響為何？

首先，資金外流，貨幣貶值，對出口看似有利。

但對需要進口原物料的國家來說，成本也變高了。

更不用說，美國之所以要升息，起因是疫情導致全球化貿易障礙導致的物價上漲。

就已經在上漲了，本國貨幣貶值，原物料只會漲得更兇，進一步推升其他國家的國內物價通膨。

只有美國進口的成本下降而已。

如果毛利高，吸收提高的成本，增加的銷售量，可能會賺更多錢。

若毛利很低，成本上升後無利可圖的話，還是得漲價，否則賣越多賠越多。

各國政府會為了輸入性通膨而升息嗎？

很難說。

因為經濟並沒有過熱，反而是蕭條的狀態，升息打通膨可能會誤傷。

加上很多出口導向的國家都習慣性的扶植出口企業賺美元外匯，很可能貶值就貶值吧，反正賺到更多美元外匯了，人民痛苦的話舉債補貼發消費券之類的政策試試吧。

所以最可怕的後果就是，美元一直升息，匯率又一直升值，貨幣量超發，形成不貶值的通貨膨脹的詭異現象。

美元的經濟規模可能會膨脹到不合理的程度，但是因為利息高導致的資金套利轉移，而維持匯率不墜。

簡單的同比，就像是地下金融公司用高利息的承諾吸收資金，最後把全世界所有的資金都吸收到自己手上了。

喔，當還不出利息的時候呢？

既然所有的錢都在我手上，我就自己印錢來還錢給你們吧。

會不會奔著，美元即將收割全世界的資產這條路大步邁進向前呢？

而就現況而言，沒有美元，就幾乎沒有全球貿易，沒有全球貿易的話，很可能會造成全球性大蕭條與文明倒退的。

或許美國只是想解決眼前的政治經濟問題，反正，美國財政赤字早就已經放棄治療，還不如用遊戲規則好好撈一把？

但這個變數不容易往後推算預測。

對美國最好的情況是全球都白癡般的被收割，還是繼續用美元交易，只是從此美國可以任意印錢，成為永遠的爸爸那樣。

但更可能的發展是，各國不甘心被當傻子收割，各自結盟與美國對抗，全球化崩解，文明與生產力倒退，大家都變得更不幸福那樣吧？

PS.這是上週四寫的，覺得沒啥意思，就沒貼出來，不過近幾天後續有看到一些相關的新聞報導，與台灣跟進升息的消息。

情況真的很複雜，升息對於打房是正面的，對貨幣抗貶有幫助，但廣大揹房貸的房貸族負擔也變重？

如果美國大膽的持續大幅升息，導致大多數國家也要跟進而一起升息，美國金融海嘯的房貸族割韭菜慘劇會不會全球化上演？

如果全球利率最後都變成百分之五以上的高年息，那和當前近乎零利率的環境，之間的改變會造成什麼影響？

嗯，美國應該會為全球經濟著想，不會亂來破壞秩序，各國也會採取理性明智的對策，讓經濟保持穩定成長的，大家不用擔什麼心，照樣過日子就好，如果是這樣那是最理想的。

但，如果不是呢，那就很不妙了，應該會是，只有極少數人得利，大部分人都很慘的情況吧？