3月人事定後，全球搶錢的下半場拉開

人事，從來都是大事的先聲。古今中外，莫不如此。在人事定了之後，場以美股、中房為核心的全球「搶錢」大角力，正式進入下半場。

中國這邊的人事篤定，已經不必我說。再看看老美那邊，特朗普這兩天，換了國務卿蒂勒森，換了白宮國家經濟委員會主任科恩。這兩個特朗普曾經很器重的人，最後都沒讓特朗普滿意。

特朗普換人的唯一原因，就是這些幕僚，不按特朗普的套路走。

拿蒂勒森來說，特朗普當初找蒂勒森，目的有二，一是藉助蒂勒森與普京的人脈，讓美俄關係，在未來推升油價的過程中，更為默契；二是認為蒂勒森的原油背景，應該更能理解特朗普的中東畫圖：在中東激化局面，為油汽價格的推升造勢。

結果倒好，蒂勒森上位之後，完全走反。對俄羅斯，蒂勒森反而不願意親近；對伊朗，卻反對特朗普退出伊朗核協議，認為伊朗遵守了和協議。而科恩呢，則反對特朗普的貿易戰策略。

總統撤換幕僚之快，也是創造了美國幾十年來的記錄。作為房地產商出身的特朗普，沒有從政經驗，所以他的人事班底，花一年時間來完成整合，也算合理。從他的人事更換特點來看，一切都以「華爾街+油氣」戰略為中心，誰不執行就走人。就如同他所說，我才是白宮最重要的人。

與此同時，歐元區最重要的國家德國總理默克爾四度連任，這顯示，支持歐元派，在歐盟的兩個核心國家，德國與法國都拿到了未來幾年的規則主導權。

中美歐，猶如三大高手，在這全球信用走到破局階段的下半場，終於都完成了內部的拳頭握緊，下半場的推手將會接踵而來。

在此時，我們有必要看一下，這場全球大局的幾大籌碼。

其實，國際政治與國內政治，沒什麼不同，誰成誰敗，誰得誰失，最終都要體現在對財富的分配上。而現今這全球的財富分配，最直觀的體現，看的就是各自手裡的資本籌碼，誰先掉價，誰能吸別人的錢，而不是被別人吸錢。

這第一大籌碼，就是美股。以2017年底的收盤市值計算，美股總市值已經超過40萬億美元，是其居民財富的最大頭，而其GDP大概19萬億美元。

美股正在構築未來幾年的大頂。理想的狀態是，在這個頂部階段，慢慢震蕩，盡量吸引更多的外資前來高位接盤，若能頂住就更好。未來若下跌的話，最好也是緩緩下跌，中間要有穩定持續的換手，避免暴跌的雷霆，最好是吹面不寒的楊柳風。從而將其對市場的影響降低到最小，說白了，不希望股市這財富分配搞得太暴力，暴漲暴跌，籌碼斷層，就是暴力分配財富,願望是美好的。

只要股市能做到這點，那麼慢慢收緊美元信用的全球之水，把美國之外的6萬億左右的海外美元，慢慢吸回一部分回美國，這樣，在美股理想築頂完成的同時，還能讓全球資產市場來場風暴。

如此，美元信用周期的一個循環就算搞定，這個循環完成之後，將會給美國帶來至少又一個15年的時間，來甩掉追趕者。這15年，正好是未來中國GDP超越美國的關鍵時間窗口。

美國能多長時間繼續做世界老大，關鍵時期就在未來15年，所以說，這輪美元信用周期，能否成功完成，非常重要。做到了，美股的這個頂，只管未來3年，做不到，美股這個頂，可能壓住美國未來30年。

對中國而言，手裡最大的籌碼是房地產，粗略算一下，2017年底，至少是300萬億人民幣以上。

所以，中國的問題，在於房地產泡沫如何實現緩落地。房地產的泡沫，其危害最大之處是因為它囚禁了人民幣的國際化步伐。

為什麼這麼說。炒房的盛行，讓房地產成為財富再分配的工具，房價泡沫大的話，社會後果就是國民財富重新分配，導致暴富群體的消費與投資，過早地與國際完全對接。比如深圳的房爺一看，一套深圳的房子可以換美國紐約郊區一套別墅，那自然就會認為美國房價是個窪地，資本就會外流。消費更如此，房價泡沫導致的暴利，讓囤房的人很富有，需求直接就全球化了。

所以，這就產生了大規模的資本外流。簡單看一個數據，去年中國貿易順差4000億美元以上，但中國外儲還是在3.1萬億徘徊，與2016年差不多。扣除對外直接投資的部分，資本私下流出的規模還是很不小的。這是人民幣還沒有完全放開自由兌換，如果放開自由兌換，這種因為某種資產泡沫過高而導致的資本外流，會怎麼樣？

所以，我早就說，房地產稅出來一點也不稀奇。3月的國內大會，第一次明確了這個信號。

這裡引用3月11日的《一周政經趨勢解讀》里的一段：

房地產稅的明確，對房地產泡沫的壓制，是非常明確的。房地產稅的目標，最終來說，是要解放人民幣的自我禁錮。

未來房地產稅在徵收的同時，會取消或者下調一些交易稅種。房地產稅替代交易稅的要害，在於稅收的成本由誰來承擔的問題。房地產稅提升持有成本，按照市值徵收，持有一天就要交一天的稅，也就是說房地產持有人，首先得把稅交上，比如今年估值1000萬，按照1%徵收的話，只要你持有，你就得交出10萬一年。

這個負擔就由持有人承受，但持有人卻不一定能夠把這個成本轉嫁給未來的買房人，因為未來的房價是根據市場行情走的。持有環節成本的上升，會導致囤房的大戶們，現金流負擔加重，因此囤房現象將得到緩解，市場供應將更加充分。

所以，房價這兩年總體下調是很大概率。也是因此，我們看到，這次開會期間，幾個大的房地產老闆，都出來建議，房地產稅要慎行，實際上是反對了。

這也難怪，在我們房地產去庫存政策兩年多之後，前十大房地產商的庫存不僅沒有減少，而且迭創新高。房地產稅的敲定，意味着住房不炒的政策迎來終極大殺器。

這是從全球政經角力的高度，來看中國的房地產政策，得出的結論。

這段時間，國內一些二線城市，開始出台各種政策搶人，其實，搶人就是「搶錢」，多一個人，就多一個承擔債務的。

而鑒於全球信用周期的向下拐點，也就是利率走升的趨勢，已經明確，全球的資本市場，未來都將面臨著如何渡劫的問題，由於信用貨幣總量增速，全球都在下降，那麼，各國之間的搶錢，就比以往要更迫切一些了。

老美的全球「搶錢」節奏率先拉開。為此，特朗普已經準備了諸多手段，一是減稅，這可以增加未來3年，美國上市公司的盈利預期。比如巴菲特的伯克希爾公司，這個財年的利潤就因為減稅增加200億美元以上；

二是貿易戰，這個是直接為美國的公司增加競爭力，同時也是給對手增加資本流出的壓力。這就屬於定向的精準打擊，一般是給戰略對手準備的。

比如這次，特朗普對中國提出了要減少1000億美元對美貿易順差的要求。這1000億不是隨隨便便提出來的，恐怕是經過特朗普的團隊計算過的。

1000億美元的貿易順差相當於去年中國對外貿易順差的小1/4，這個目標提出來，就是想給投資人一個中國外匯儲備將會減少的預期，從而阻撓外資流入中國，甚至引導外資流出中國。流出中國能去哪裡，當然最大的可去地方就是美國。

搞競爭嘛，就是要讓到我這裡的錢多多的，到你那的錢少少的。這就是輸贏的標準。

美國還有一個對華301調查的大棒，還沒有落下來。而在這次美國提出鋼鐵與鋁關稅豁免方面，已經提出來一個需要中國警惕的地方，那就是，如果美國的盟友或者貿易夥伴，在貿易問題上，同意與美國一起站在對中國的統一戰線上，那麼也可以得到美國的貿易關稅豁免。這分明就是要拉一個針對中國的貿易同盟，看來，一個更大範圍內的變相TPP，隨時有可能出來。

能被老美當頭號戰略對手，也是有面子的事。但是，要留住這面子，則需要真正的有力應手。比老美舒服的是，中國處於國勢上升期，從內部着力就可以解決問題。

這次會議期間，出來的一些新政策動向，如房產稅，銀監會合併保監會，銀行表外資金再入表，都是很有針對性的，這些內政說起來有一個共同的效果，那就是減少資本外流的內部源頭，把錢留住！

以美股、中房為核心的全球政經大角力，3月後，將拉開更為緊張的下半場。

這不是政治或者什麼思維決定的，而是作為全球最大的兩類資產的代表，在全球信用周期掉頭的時刻,很難避開的遭遇。兩個需錢大戶，是天然的競爭對手。而中美雙方，都將會在這一競爭中改革自己，變得更好。

而角力的手段當然也是高度立體，多維度的。從貿易戰到貨幣戰，從地緣角力到合縱連橫，你一手，我一手，在接下來的時間裡，將會紛至沓來。

不論大鱷土豪，還是百姓庶民，不論是最微觀的操作，還是最宏觀的布局，要保全自己或者逆襲命運，都需要看到這些維度的各個側面。■