復徵證所稅的行政院版快速出爐，但內容一曝光，立刻招來一片撻伐，不論是主張公平正義的稅改聯盟，重視股市量能的券商公會，還是望重士林且親身參與財政健全小組的財稅學者，眾口一聲，人人喊打，這個精雕細琢的版本，竟然如此不堪。

24年深陷魔咒中的證所稅，財政部勇敢而且迅速在兩周之內推出草案，而未陷入前次令股市無量下跌19天的噩夢之中；就此而言，財政部完成了一項值得肯定的創舉。事實上，馬總統選擇此時大膽推出稅改，又以資本所得稅為先鋒，有其不得不爾的苦衷。

近年來國內貧富差距日益擴大，經濟成長的果實幾乎全被比較富有的非薪資所得者占有，而平均薪資十餘年來原地踏步，早已令眾多月薪者忿忿不平；猶有甚者，這一群坐享暴利的富人投機炒作股價房價，卻憑藉各種免稅、優惠漏洞，將租稅負擔幾乎全數移置薪資所得者肩頭，對後者而言，是可忍、孰不可忍，已經構成對執政者與租稅制度極大的憤怒，年初的總統大選將此壓力全然引爆，使公平正義成為在野黨攻擊尋求連任的馬總統最致命的武器。因此，勝選之後，趁著兩年無重大選舉的良機，期望將此民怨的淵藪澈底去除。證所稅復徵正是試金石，對執政者與全民都有其不得不然的必要性。

但鑑於24年前的痛苦覆轍，政府復徵證所稅必須步步為營，試圖尋求各方都勉強可以接受的折衷方案；就此而言，到目前為止的結果可謂差強人意；但差強人意並不表示阻力可以消減到足以通過立法院這一關。

目前最受詬病的關鍵有二：其一是此次稅改政策求功過切，從事如此凶險的改革竟然還期望增加稅收，於是對降證交稅的底線絲毫不願退讓，成為投資人、朝野立委共同攻擊的焦點；其二是，免稅門檻由原已甚高的300萬提高到400萬，又對境外法人網開一面，極可能使人頭戶、假外資更加猖獗，而一般所得接近門檻的投資人也極為困擾憂慮，使復徵的成本大增而效益大減。

事實上，一項艱難的稅改工程要搶灘，代價不可吝於付出。如果行政院順勢將證交稅略降些許，不僅投資人的抗拒會大減，股市的激勵效果甚強，而且來自各方的反對聲浪，尤其對民意最敏感的立法院的阻力，隨之化解，這是解除當前僵局的最簡易方法。在行政院公布最後版本時，實際上已容許在門檻以上的證券交易所得可將當年證交稅折半抵繳。這可以進一步詮釋為：目前0.3%的證交稅中有一半被當做證所稅，因而繳證所稅者即可免繳，不繳證所稅者仍然如前繳納，一旦全面開徵證所稅，則可一概給予減免。

此一版本固然可如是解讀，但一方面行政院無法清楚表白，一般投資人根本不知其中奧妙，另一方面則可負面解讀為獲利的大戶可減半，虧損的散戶不可逃，反而招來嚴厲的抨擊。猶有甚者，因為詮釋未明，行政院又強調證交稅不減；於是儘管實質上有減證交稅優惠，投資人無感、股市也以下跌回應，一舉數失，還不如簡單瞭解，一次將證交稅降到0.2%來得經濟實惠。

至於人頭戶、假外資與稽徵減半等，以今日管理機關的能耐與相關法規，完全可予合理掌控，主管機關必須清楚說明，以釋群疑，如果還能進一步，將跨越400萬門檻的制定，主動由政府告知必須繳稅的投資人，則莫須有的疑慮即可泰半廓清。

真正讓人擔心的，是行政院如此瞻前顧後，對些許可能的租稅損失斤斤計較，反而可能讓反對者或者直接反抗，或者將證所稅過度理想化而排斥折衷版本，兩股力量分進合擊，在立法院完全封殺徵證所稅的機會，那就噬臍莫及了。

重新開徵證所稅案，已經行政院院會通過。行政院版的特點是：個人部分證所稅扣除額提高，稅率降低，證券交易稅還可列入抵扣，與財政部版本相比，政院版本中的各個項目可說是全部調降。財政部預估證所稅約有100億元，但進入立法院審查時，證交稅調降已是可預期的，我預估，兩相抵扣，不但達不到財政健全的目標，稅收也會減少，行政院可說全盤皆輸。

財政部提出重新開徵證所稅的原意，是因為目前的稅制，對薪資所得者稅課得太重，而土地和證券等資本利得，都可以減免，所得稅制毫無公平性。

雖然出發點用意很好，但依行政院目前的版本，雖然行政院強調，仍守住證交稅率沒有調降，但妥協之後，證交稅從從費用扣除額變成扣抵證所稅，實質上等於調降證交稅率。

退縮到這樣的地步，這次的稅改只剩下象徵意義，我擔心最後不但收不到更多的稅，對公平性的堅持也蕩然無存。更可怕的後遺症是，法案進入立法院，目前行政院堅持的證交稅率，也守不住的話，若稅率調降至千分之2，每年光是證交稅的稅收將損失300億到400億元。

我想強調的是，證所稅和證交稅，是兩個性質不同的稅，為何可以相抵？實在是不合道理，只看到行政院的妥協。如能維持財政部原來的方案，把證交稅當成費用扣除，稅收達200億元，即使證交稅率僅調降千分之0.5，仍可維持稅收平衡，這樣才有機會創造雙贏。

現在的做法，行政院必須有將來總稅收會減少的心理準備，到時候，即便設法提高其他稅目的稅率，也無法補足這塊缺口，平衡財政變成空談，業者與民眾都會有很大的反彈。

按新的版本，政府很難收到資本利得稅，等於白忙一場。舉例來說，若一個人一年在股市交易1億元， 結果全年結算賺了500萬元，扣除400萬元免門檻後，100萬元要繳證所稅，以15%稅率計算，證所稅額為15萬元。但股市交易金額1億元，共繳交30萬元證交稅，其中一半即15萬元可扣抵，證所稅等於零，完全不必繳。

稅改不能走回頭路，行政院修改後的版本，在我看來，實在是有諸多敗筆，一而再、再而三的退守更是很難看，但又無法撤回，政府的威信將毀於一旦，好不容易，24年來第一次來民氣可用的稅改大戲，卻演變成全盤皆輸。

（作者是台北商業技術學院財政稅務系副教授，本文由孫克難口述，記者徐筱嵐整理）

行政院院會今天通過課徵證券交易所得稅版本，財政部長劉憶如將就現有版本和立法院進行溝通，戰場正式轉到立院。雖然行政院現在不打算調降證交稅稅率，面臨市場壓力，國民黨立委賴士葆已提案將證交稅由現行千分之三調降為千分之二，未來證所稅的攻防，也包含著證交稅的辯論。

賴士葆認為，在新增證所稅的狀態下，要同步調降證交稅，才能讓股民心裡好過一點。既然行政院對證所稅已有既定立場，立法院作為審查機關，要把反彈力道降到最低，就必須配合推出降稅。

財政部版本出爐，除支持稅改的國民黨立委曾巨威外，賴士葆也提出修法版本，他提案修改所得稅法及所得基本稅額條例，將優惠年限縮短成一年，同時修法將證交稅率降低三分之一，也就是從現行的千分之三降為千分之二。賴士葆調降證交稅的提案，已經有29位立委連署支持，連署還在進行當中。財政部拋稅改版本，讓不少立委天天對股市的收盤數字都心驚膽跳，賴士葆說，資本利得課稅有其正當性，但也必須兼顧資本市場的穩定和完整。

近來不少立委私下抱怨，財政部難溝通，對於證所稅版本，他們開玩笑說，那已是鐵板一塊，不可動搖。立委打算把焦點轉移到證交稅，透過調降證交稅，減緩股票市場衝擊，他們認為，希望在最小衝擊股市的狀況下，穩住大戶和外資的信心，讓台股的交易價格和交易量都維持住。

【記者舒子榕/台北報導】

行政院院會通過復徵證所稅版本，在野黨立委認為，政院版證所稅是妥協方案，對政院版證所稅仍有不少意見，在野黨立委主張外資不課稅應該檢討，以維持稅的一致性。同一交易不能課兩次稅，若要課證所稅，證交稅應該降低。

橘：政院妥協 未踏下即縮回

親民黨立委李桐豪表示，親民黨擔心證所稅從無到有的設計，本身是否完整，行政院通過的版本，是往沒有證所稅的方向妥協，試圖將社會衝擊降到最低，搞不好版本送到立法院後，自然人的課稅門檻會由400萬變成500 萬元，甚至更高，最後可能變成，只有證所稅名目，卻沒有證所稅實質收入，他認為，證所稅是未踏下去即縮回，不值得期待。

綠：恐有假外資 不應開小門

民進黨立委薛凌表示，財政部與行政院應以民意為依歸，有賺錢要繳稅是應該的，不過，最重要的外資課稅問題沒有解決，她認為，稅制應具一致性，不能對外資偏頗，不應開小門，否則人民難以接受。

台聯立委許忠信表示，證所稅和證交稅的課稅基礎，是量能課稅，現在若要課徵證所稅，不應該量能課兩次稅，若要課證所稅，證交稅應該調降。他說，政府雖說對大戶、法人投資人才有影響，但大戶、法人若撤離台灣，仍會波即散戶等普羅大眾，要推行證所稅前，應有縝密措施配套，降低證交稅，讓股市受到的影響降到最低，又達到租稅公平，不要讓投資人當冤大頭。