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政府不用付利息籌款的選項之二
2015/02/18 00:54:44瀏覽857|回應7|推薦5

政府發行公債時向根本沒有錢的商業銀行借錢,銀行憑空」出錢借給政府,等到政府要用錢時,銀行再拿公債作抵押向有印鈔權的中央銀行低利貸款,然後再將鈔票交給政府使用,這種荒唐的資本主義戲碼,多年來就這麼一直延續下去,納稅人繳稅還公債兼利息,也從沒聽人抱怨過(我懷疑有多少人知道這個荒唐劇?)。在黃金準備時代,中央銀行印鈔票時還要考慮有沒有足夠的黃金可供兌換,總有個節制,或著如早年台灣的商業銀行多屬公營,銀行賺了錢最後仍是繳庫,總體看無甚大礙。但是從1971年美國首先拋棄金準備,銀行/金融機構又都民營化之後,一再繼續這種無厘頭的運作,難怪世界會走向金融化經濟了。

最近由於希臘政府和Troika(三頭馬車:歐洲委員會EC,國際貨幣基金IMF和歐盟中央銀行ECB)即將攤牌,網上有不少討論希臘政府的支出若受到歐盟央銀(ECB)挾制時的解套辦法,除了我過去提及的平行貨幣,還有人提出稅款預繳券(Tax Anticipation Notes TAN)的概念,由於希臘沒有退出歐元區(國際條約束縛頗多),希臘央銀又無法發行歐元券,發行與歐元一比一TAN券,既可救急又不違反歐元區不能印鈔的協議。

這種TAN券和平行貨幣極端類似,但是在國際條約和會計帳上更有優勢,例如:政府不必付利息發行,永久性,政府沒有義務收回或兌換,在人民繳稅時市場自動產生TAN券的需求,不會增加政府公債與GDP比(越過很多國際條約和投資法令的障礙),市場上自由流通交換,繳稅時政府接受與歐元一比一兌換率,銀行也不能憑空變出TAN。由於TAN以國內繳稅使用為主要標的,流通自然也以國內為主,遭受國際金融炒作的機會大為降低。

從實質上看,TAN券其實就是平行貨幣,但是避開了歐元區條約束縛,美國加州州政府也曾在2009年現金不足時發行過20億美元TAN券,以今天希臘的國內財政平衡,甚至目標在1.5%的結餘(Troika要求4.5%),發行TAN券不失一個短期籌款的方法,無論希臘繼續留在歐元區或著被排除,都給我們一個政府不必付利息籌款的選項,畢竟,納稅人為什麼要無端被銀行剝一層皮呢?
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引用
引用網址:https://classic-blog.udn.com/article/trackback.jsp?uid=matt22&aid=20972376

 回應文章

吉井明久
2015/06/21 13:49
這個部落格的格主很有休養阿
遇到那些反覆在同一類行的問題上爐小小的
還是百般不厭其煩的一再解說
雖然這些人的想法就像是鬼打牆一樣老是繞不出去
我想應該是閱讀能力低落吧(茶)

按格主matt22所說的 使用這種TAN,等同於政府變相發行劣幣
(TAN只能在希臘境內流通 支付效力比起真正的歐元矮了很多截)
或許短時間內可以解決現金耗盡的燃眉之急 也變相使貨幣貶值
可是會不會後面反而會造成"劣幣逐良幣"的現象發生
讓正常的歐元反而從流通領域被驅逐出去 屆時令問題反而更加惡化
(希臘政府收稅只收回這些TAN白條 而收不回真正的歐元)
matt22(matt22) 於 2015-06-24 08:18 回覆:
您說的對:TAN只是白條,短期應急可以,長期還是要靠希臘的生產力。希臘目前最嚴重的問題在於高失業率,人民沒工作就無法生產,更不能消費。可是希臘政府沒有能力印鈔以活絡經濟,所以TAN就是救急的短期措施。至於TAN會貶值也是必然,提倡TAN只是替希臘政府找出無法印鈔的解套方法。
希臘Syriza政府和債權人的三頭馬車Troika(歐洲委員會EC,國際貨幣基金IMF,歐盟中央銀行ECB)攤牌在即,其實所謂攤牌,不過是借新債還舊債,將問題向後延而已。Syriza若低頭,前面的折衝就是浪費時間,若不低頭,希臘的銀行立刻崩潰,存款化為烏有。
我前曾提及:希臘人應該趁歐元中央銀行ECB的緊急融通Emergency Liquidity Assistance (ELA)還在時,將錢全部提出,甚至轉換成美元保值,等到政府債務重整後,一切重新開始。至於沒有存款的人,赤腳不怕穿鞋,從手到口,只要政府給工作,就能活。

時和
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2015/02/26 09:30

>> 一星期前您才說國際上沒人願意借錢給希臘,我說您大錯特錯,用數據和遊戲理論分析過的投資公司,已經開始在希臘做小量金額卡位。今天的彭博新聞才報導,果然,它們才是真正贏家!

以目前的利率水準,希臘用10%的殖利率向別人借錢? 有何可炫耀的?

matt22(matt22) 於 2015-02-26 10:21 回覆:
Sigh!您老兄是真門外漢,但並不是壞事,我不再解釋了。

時和
等級:8
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2015/02/25 11:04

>> 您只會吃媒體餵養您的垃圾

看到的就是希臘過去不當得花錢

包括投資過當 投資失利 社福沉重

所以 債留子孫 而已

.

債留子孫 不是不報 時機未到

.

退出歐元區吧

學學南韓

先重重貶值貨幣

勒緊褲帶 增加產品的競爭力

再重新站起來

.

欠錢 還想過大爺般的生活? 那是美國人拳頭大的才能辦得到 

matt22(matt22) 於 2015-02-26 00:27 回覆:

看看您過去幾年發言紀錄,結果都是錯誤百出,就知道您受新自由主義(neo-liberalism)與媒體的灌輸,中毒已深無可救藥。您願意被賣掉是自家的事,別人救不了您。我是學科學的,沒有既定立場,一切跟著證據走,證據走到哪兒,我就走向哪兒。

一星期前您才說國際上沒人願意借錢給希臘,我說您大錯特錯,用數據和遊戲理論分析過的投資公司,已經開始在希臘做小量金額卡位。今天的彭博新聞才報導,果然,它們才是真正贏家!

您再不改變,很抱歉,一切解說只是浪費時間,我將來不會再回應。

時和
等級:8
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2015/02/24 21:06

說了半天 還是 歐洲並非一個國家

希臘想借錢 還是得實行撙節政策

一開始就是這概念啊

matt22(matt22) 於 2015-02-25 08:33 回覆:

您看到本文的標題嗎?您知道希臘保證會按時付利息,只有舊債展延與並沒有打算借新債嗎?只會看媒體「懶人包」的人,根本不知道談判與折衝內容!第一輪談判結束,希臘財政部長Varoufakis的紅線未撤,您知道嗎?除非銀行流氓可以利用媒體鼓動希臘無知人民推翻新政府,撙節政策在希臘已經是過去式了。

歐洲財政沒有統合,德國看不清自己領頭羊的位階,財政部長Schauble的張牙舞爪並沒有獲得實質談判利益,對強國來說是無能可恥的表現,您知道嗎?您只會吃媒體餵您的垃圾?找出希臘財長Varoufakis在第一次(2/11)歐洲部長級會議所提方案和最後(2/24)通過的決議內容比比看,誰是贏家?這場仗還沒結束,但至少希臘新政府上任不到一個月,持續奔波連椅子都還沒坐熱,仍然可以和歐洲列強周旋爭取到幾個月的時間,讓我們拭目以待吧!

時和
等級:8
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2015/02/22 15:40

>> 版主說:典型無厘頭的問題!

請問 Matt22 有誰願意冒風險借錢給希臘?

matt22(matt22) 於 2015-02-23 00:45 回覆:

私人(private sector)和主權國家(sovereign nation )是完全不同的概念,兩者擺在一塊兒比較就是胡纏爛攪。希臘若是主權貨幣國家就不需要借錢,若不是,則歐盟國家就需無條件作財政轉移,像台灣北部縣市送錢給南部或者如美國東北部州送錢給南部州,至於歐盟央銀也有責任像日本央銀或美國聯準會保證歐元區所有銀行的穩定。國家發行公債借錢根本是個大騙局,尤其從廢棄金本位之後更是無稽,我寫了那麼多,您還是不清楚?!

政府發行鈔券的唯一限制是通貨膨脹,而通膨的主要原因是產出不足,希臘過去幾年失業率高達25%以上,GDP(收入)減少四分之一,是標準政策錯誤的結果。您怎麼還是小鼻子小眼睛談借錢?

時和
等級:8
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2015/02/21 19:24

 假如 Matt22 是債權人,

Matt22 是否願意 以無息 或是 負利率 貸款給一個可能倒債的 國家、公司、或是 人?

matt22(matt22) 於 2015-02-22 00:28 回覆:
典型無厘頭的問題!

時和
等級:8
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2015/02/18 23:24

能否說明 2009 加州TAN 最後是如何償債的?

目前加州的負債全美最高

加州是用 以債償債 的方式繼續加高債務嗎

matt22(matt22) 於 2015-02-20 00:52 回覆:

加州州政府有主權(sovereign nation)但不能印鈔票,就預算/支出而言和家戶個人倒是相近。美國中數年齡大約37歲,我們假想加州是個37歲的家庭(但是生命無限,也可說永遠37歲)。所以我們關注不在債務的多寡,而在債務的利息佔預算的比例,譬如說帝寶住戶的平均債務遠高於一般人但收入及資產更高,我們若只比債務不比收入及資產就毫無意義了。加州這個家庭的房貸,車貸加上信用卡和其他債務的利息在2005年(含)以前佔每年總預算(收入)約3%2006年以後到2015年都是每年4%,您覺得會有問題嗎?加州TAN只持續幾個月,調整過後就自動消失了,2013年後還有盈餘出現。我們要注意的是:預算有盈餘不表示總債務減少,譬如說您的收入增加換了大房子,每月房貸佔收入比例不變甚至降低,但是大房子的貸款多,您的債務增加需要擔心嗎?

若再回頭看希臘,國家生命無限,所以債務不可怕,怕的是產出不足/收入減少,這正是Troika可惡之處,Troika政策讓希臘失業率高漲,GDP(亦即收入)減少,債務GDP比例提高,而Troika唯一關心的卻是:強迫希臘國家資產大拍賣!