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| 2008/10/03 13:06:42瀏覽937｜回應0｜推薦8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
活動名稱：971003「一生3錢過四關」 時間： 地點：民權路 米吉米 Leader：Lily 紀錄：Lily 參加人員：美珠、Tina、保玉、淑蓮、Lily、Joan、惠玲共七人 複利、複利、複利你感受過複利的驚人效果嗎?一起來體驗吧! 星期三、四是公司團體的活動，參加了學習式體驗營「戰爭生存遊戲」，還擔心今天的讀書會該如何帶領，帶著閱讀單前往課程中場休息時間閱讀，看了一些內容，腦袋中盤旋著應該帶點遊戲的成分融入讀書會的主題。 早上提早出門，步行前往五穀雜糧店買了一包「綠豆」。綠豆是今天的主角，它是複利遊戲中的籌碼。 節錄「序」中片段 一般個人而言，投資者最常出現的問題有：一、不知道自己需要多少錢才能擁有財務自由；二、不知道如何建立一生財務供給的時間表，做到「要用錢的時候就有錢用」，每次都只想著要多賺一點，最後常演變成追高殺低；三、不知道如何做資產配置；四、不知道如何挑選和買賣產品，常追逐當時熱門產品，最後套在高點。 高資產的個人所出現的問題是：一、未做資產配置，未設定整體資產的投資目標，常東投一點、西買一些，雜亂無章；二、只做定存，卻未考慮通膨與金融危機的可能傷害；三、未善用自有資金可以長期投資的時間複利價值；四、擔心最低稅負制會增加其國內外投資的稅捐負擔；五、不知如何讓資產生生不息，「坐吃而不山空」。 至於營利事業法人所面臨的問題則是：一、不知道如何有效率地運用閒置資金；二、未做有效的資產配置；三、對投資產品的風險缺乏清楚認知；四、一概不碰股票或衍生性產品，不知道這些工具其實也可以組合出非常保守穩健的產品。 而非營利事業組織（NPO）最常見的問題一個是，不知道如何讓有限的資金，生生不息地提供財務支援；另一個是，不敢投資，只做定存，結果利息還被通膨吃掉而哀聲嘆氣。 三錢過四關一場理財和時間的競賽 你知道你有機會活到一百四十歲嗎？你想過你一生需要經歷幾大錢關嗎？那麼，你需要多少錢才足敷過關所需？從供給和需求的角度來看，一生理財最大關鍵在於財務供需的時間表能否對應，換句話說，「要用錢的時候是否就有錢用」；而「三錢過四關」正是要達成這個目標的基本架構。但是，怎麼做才能賺到錢而且存下來？ 回顧人類壽命的歷史，確實不斷延長中。美國人的平均壽命，在兩百年前的十九世紀初為二十三歲，一百年前的二十世紀初為四十七歲，而在剛結束的二十世紀末則為七十八歲，大約是每一百年延長一倍的壽命。 在台灣，2006年國人平均壽命為七十七‧五歲，較1966年（四十年前）的平均壽命六十七‧五歲延長了十歲。 由於高速電腦的出現，再加上網際網路可以快速有效地連結大量知識，當今科學發達的速度比起兩百年前已不可同日而語，因此CNN的預言--未來三十年人類平均壽命將延長到一百四十歲，不無成真的可能。 那麼，如果你本來想在六十歲退休，以為準備個幾百萬，花到八十歲、九十歲一定足夠，卻出乎意料活到一百二十歲，那可怎麼辦？ 賺愈多愈好嗎？ 問題是：要賺多少才夠？愈多愈好嗎？ 「大錯特錯！」 為什麼？因為你一旦抱持這個想要「賺愈多愈好」的心態，反而會落入「追高殺低」的陷阱。 人生的四大錢關每一關大概需要多少錢呢？ 第一關、 三十歲左右結婚。一個剛出社會的年輕人，從二十四歲到三十歲存50萬到100萬元當結婚基金，應該是做得到的。 第二關、 四十歲左右購屋。購屋頭期款至少須準備300萬元吧！ 第三關、 五十歲左右讓子女接受高等教育。以2007年國人赴歐美攻讀碩、博士水準計算，每人每年學費加生活費至少要新台幣100萬元，若選讀名校花費更是倍增；所以出國留學念兩年碩士，平均一人就得準備200萬到400萬元，若家中子女不只一人，教育預備金更要倍數計算。 第四關、 六十歲左右退休。 投資的益友與宿敵 善用複利、認清風險、追求合理可達成的報酬率、遵守「先求不敗，再求勝」的投資策略，才能讓一輩子的投資理財走得安安穩穩、長長久久。 投資的益友：複利 曾有人問過愛因斯坦（Albert Einstein）：「人類最偉大的發現是什麼？」他的答案不是「相對論」，而是「複利」。 到底什麼是「複利」？它對投資有何影響？ 所謂「複利」，就是「利滾利」，也就是將每次賺到的獲利再繼續投資，這樣利上加利、一路滾利上去。例如年初投資100元，到年底獲利5％，也就是賺了5元，再將這5元繼續投資，總投資額成為105元，假如一年後又獲利5％，則獲利增加為5.25元（105×5％＝5.25），比上一次多賺0.25元，此時再一次將這5.25元繼續投資……，這樣不斷地將獲利持續投資，每一次的獲利都比上一次多，這就是複利。 複利威力之大在於它像分裂生殖一樣，是以幾何級數暴增，時間愈久，每次利上加利的效果愈大。美國紐約曼哈頓（Manhattan）是全球地價最高的精華區，知名的華爾街、第五大道、時代廣場、甚至九一一事件中被摧毀的雙子星世貿大樓都位於該區。曼哈頓島那塊土地是印地安原住民於1626年用僅僅24美元賣出來的。假如當年印地安人把這24美元拿來從事年報酬率7.2%的投資，而且把每年的利息都再滾進去複利，根據「72法則」概算，約每十年本金可倍增一倍，則經過三百八十年到2006年底，原來的24美元本金會增值到多少？答案是難以想像的天文數字：至少6兆6,000億美元！ 不過，假如當時印地安人把每年的獲利1.728美元（24×7.2%＝1.728）都拿出來花掉，則三百八十年間他們所賺到（而且花掉）的獲利將只有656美元（1.728×380＝656），而那24美元的本金依然還是只有24美元，本利和總計為656＋24＝680美元。「6兆6,000億美元對680美元」！有複利和沒複利的結果是不是天差地別？ 複利既然如此重要，該如何運用在投資上呢？以下就兩方面來談。 一、先提高年報酬率，再考慮增加投資金額 如果想增加投資獲利，一是增加投資金額，一是設法提高年報酬率。 以投資共同基金為例，假設今天單筆投資10萬元在年報酬率5％的基金上，經過二十年後，獲利是16萬5,330元。如果增加投資金額一倍到20萬元，年報酬率仍維持5％不變，則獲利將增為33萬660元，增加的幅度剛好是原來的一倍。 另一方面，如果投資金額維持10萬元不變，但將年報酬率拉高一倍到10％，則二十年後的獲利為57萬2,750元，獲利不是等比例只增加一倍，而是增加近原來的三倍半。如果年報酬率拉高三倍至15％，則獲利將增加為原來的九倍；若年報酬率再拉高四倍到20％，則獲利將暴增到二十三倍。 複利最迷人的地方，在於它不是線性等比例增加，而是以幾何級數次方成長。西諺有云：「聰明工作勝於辛苦工作」（Work smarter , not harder）。對一般上班族來說，領的是固定薪水，要在短時間內倍增投資金額，並不是件容易的事，就算做得到，恐怕也要相當縮衣節食才行，這就是「辛苦」工作。因此，設法提高年報酬率來增加獲利，善用複利效果，才是「聰明」工作。 另外要特別提醒的是，除非你需要每月、每季或每年固定領出一筆錢來支應開銷，譬如退休後的生活費，不然盡量不要買配息基金。因為每配息一次，能留著複利的金額就減少了，那你就成了每年都將獲利花掉的印地安人。 不過，高報酬常伴隨高風險，提高年報酬率並非無止境地愈高愈好。怎樣才是合理的報酬率，本章後面會特別說明。 二、善用時間的價值，愈早投資愈好 阿基米德（Archimedes）說：「給我一支夠長的槓桿、一個支點和一個立足之地，我就可以移動地球。」在投資上，「時間」就是阿基米德的「槓桿」，因為複利的效果主要來自時間，時間愈長，效果愈大。 舉例來說，甲乙皆十八歲，假設兩人投資的年報酬率皆為10％、每年投資2,000元，從十八歲到六十五歲共四十八年間，甲只投資前八年、後四十年不投資；乙剛好相反，前八年不投資，後四十年每年都投資。那麼，兩人到六十五歲時，誰賺的錢會比較多？（見表2-1） 表2-1 愈早投資，複利效果愈佳
甲只投資前八年，單靠前八年累積的錢在後四十年複利，居然比乙後面投資四十年還賺得多。換言之，乙拖延了八年才開始投資，即使後面連續投資四十年也趕不上前八年的複利效果，這就是所謂的「用錢賺錢」，而且要愈早愈好。 不過，複利投資有兩點要注意： 1. 若用自有資金（不是貸款）投資，只要投資標的信用無虞、長期成長，投資應該愈久愈好，就算遇到市場一時下跌，也不該輕言出場，用時間讓複利展神威，才能讓錢賺錢、利滾利。 2. 如果要舉債投資，千萬不要全部投入高報酬、高風險的投資，最好把一部分的借款投資在穩健的標的上，先把利息賺到，其他的才去做稍微高報酬、高風險的投資，這樣才無後顧之憂。 投資的宿敵：風險 華倫巴菲特（Warren E. Buffett）說：「投資就像打棒球，等到好球才用力揮擊。」球賽裡，贏球的另一面是輸球的可能；投資也一樣，報酬的另一面就是虧損的「風險」。風險是投資揮之不去的宿敵，任何投資都有風險，即使是普遍被認為最安全的定存也有風險。 投資學上，風險分成「系統性風險」與「非系統性風險」。所謂「系統性風險」，又稱「市場風險」，這是無法分散也無法避開的。就像在海上駕船，不管船是新或舊、是大或小，都得面對大海的變幻莫測。同樣地，除非不在股市，否則股市的系統性風險也無法避免。 而「非系統性風險」，又稱「個別風險」，是指投資標的本身的風險，可能是倒閉或違約的信用風險、產業景氣風險、受利率影響的風險、價格波動的風險等等。個別風險可以透過適當的資產配置加以分散或降低，詳見本書第三章。 通貨膨脹，殺傷力最大的風險 此外，還有通貨膨脹的風險。投資歷史上，通貨膨脹一直是影響最深、最久的風險，經常是造成股市與債市系統性風險的主因之一。我們花錢的時候，最在意的是「用多少錢買到一個東西」，一旦通貨膨脹，錢就變薄了，也就是說，因為物價上漲，同樣的錢可以買到的東西就變少了。 回顧1949年國民政府播遷來台不久，台灣發生了惡性通貨膨脹，最後用4萬元舊台幣兌換1元新台幣才將幣值穩住。1920年代第一次世界大戰後，各戰勝國強制戰敗的德國支付巨額賠款，德國根本無力償付，除了印鈔票外別無他法，最後造成德國惡性通貨膨脹，一塊麵包要賣1,200億馬克。 1973年，第一次石油危機再度造成惡性通貨膨脹。當時美國聯邦準備理事會（Fed）將聯邦資金利率一舉調高到18％，藉以抑制高達10％的通膨，但也因而犧牲經濟成長，造成二次世界大戰後最嚴重的全球經濟危機。1980年第二次石油危機之後，台灣國內的一年定存利率曾經高達14％。 2000年美國科技泡沫破滅後，Fed曾將聯邦資金利率從6.5％連續調降到1.0％的歷史低點，當時還引起市場對通貨緊縮的疑慮。但是從2003年起，由於中國、印度和其他新興國家崛起所帶來的龐大需求，再加上全球低利率環境助長資金氾濫，造成石油、黃金、鋼鐵、小麥等許多大宗商品原物料均以倍數飆漲，最新的市場論調已轉為通貨膨脹恐將來臨。 先不管未來通膨、通縮的論戰誰對、誰錯，單從過去歷史來看，發生通膨的機會確實比較大，由於通膨對投資的殺傷力向來不小，所以在投資時應考量通膨的風險，將抗通膨的投資標的納入資產配置之中。 遊戲操作:進行閱讀單中第10頁的案例操作遊戲，建立複利圖表 條件以每年複利10%，複利滾存；提存時間設定28年。 將成員分成A、B兩組人。 A組只投資前八年，八年後本利皆不贖回持續投資。 B組八年後，第九年才開始投資，持續投資20年。 PS:一顆綠豆代表一萬元，一年存10顆綠豆，每年以10%增值，28年下來會如何呢???? 下列之表格顯示我們遊戲的結果: 年 A組 複利後 B組 複利後 年 A組 複利後 B組 複利後 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
