為防不肖投信經理人坑殺政府基金，勞保基金祭出「禁買小型冷門股」防弊措施，本（4）月起，要求代操投信經理人，投資個股前20個營業日，該檔股票5日均量不得低於500張，已投資的冷門股亦「只能賣不能買」。

有立委質詢時認為：如以此標準，上市櫃公司包括王品、全家、傳奇、瓦城等高獲利股均納入冷門族群，對投信代操基金人而言，選股範圍勢必大幅限縮。

對此，J教授認為此一標準並不精細，假設此一標準過濾掉100檔股票，可能有75檔是有問題，但也有可能25檔是OK的。

參酌個人經驗，主管機關可以考量下列標準，來設定「負面因素篩選準則」，透過交叉勾稽的方式，降低選到壞股票的機會：

1. 上市(櫃)自肥公司

2. 主管機關公布之上市(櫃)八指標

3. 三大主管(尤其是辭職)

4.會計師變更(換成小會計師事務所)

5.董監事非正常改選期間，卻無故更換一定比率

6. 設質比例過高

7. 實施庫藏股之時機不尋常

8. 10%大股東持股降低

9. 董監持股不足法定比例

10. 科技高風險事業

11.不斷更新財務預測

12.該公司董監事曾違反證券法規

代操業者定期陳報所操作股票的具體內容，主管機關可以寫些小程式，把這些操作的股票與上開篩選的股票進行第一階段的比對，有些無法比對者，則可透過人工方式過濾。

如果發現有買到符合上述負面因素篩選準則的股票，則可以進一步詢問買賣這些股票的原因，代操業者的操作技巧也許比較好，但要不被代操業者遮蔽住不法事實，主管機關也要派些分析人員定期稽核操作內容，才能替小老百姓做好把關的工作。

上列資料庫都很好取得，主管機關也一定清楚明白，當然並非只要符合其中一項就有問題，有些還是要靠經驗及更多事證才能判斷，舉個例子，最近華映入主凌巨(8105)，結果就會發現很多董事、主管等換人，還包括虧損但酬勞增加...XD，這種被併購的情形，雖然也有部分符合上列篩選因素，但未必不適合成為投資的標的。

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