連動債搞吸金大法，供應鏈創無薪假期

 所謂「全則必缺，極則必反」，美國全力推動經濟、貿易全球化中，原本是以推銷美國農業及工業為主，但是最後受益最多卻是金融服務業，但在無人能擋駕之下，搞個金融衍生商品，吸引了全球的資金，華爾街 CEO 享盡了人間的榮華富貴，外表看起來只賺不賠的生意，讓各國金融機構也群起模仿。天下不不散的延席，利用高利潤吸收資金，加上花費無度，只好玩起槓桿原理，入不敷出，終究還是爆發金融海嘯。 

不過發現令人意外的事件，高級消費產品重工業及高科技產業也瞬間虧損。金融風暴從去年(2008)七八月開始，光第四季的營收就影響了一年的虧損，而且都說是幾十年來，創業以來…等等所遭遇到的虧損，實在讓人驚心動魄，計劃沒有變化來的快。汽車工廠及高科技工廠設立回收快則五年至十年，就差一兩年時間，所有投資都功虧一簣，血本無歸。其中被譽為產業最重要的供應鏈卻成了主要禍源之一。 

舉例，美國電器賣場在早上接受訂單，下午下班前就轉給台灣供應商，再轉給大陸工廠組裝，24小時內組裝加測試後就送往飛機場直飛美國，到美國消費者手上約三日左右，效率高到沒有話說。但這是在正常營運狀況下，每天都有收單出貨，可是賣場倒閉，幾千里外的工廠員工也瞬間沒有工作。這就是今年開始流行的無薪假，去年12月才聽到這個名詞，沒想到真的說放就放了。 

為了爭取訂單，工廠把供貨效率提高到最快速，降低了賣方的庫存，反而自己陷入了沒有明天的狀態。經營核心反而陷入欲速則不達另一種情鏡。讓人不禁想起當年研究核能的科學家是想造福人類，最後卻成了毀滅人類的武器。美國軍方為了戰爭補給，建立了一套供應鏈模式，又轉變為商業界使用，快速生產及快速即時供應，也讓工廠快速停工。這就是追求快速利潤時應該承擔的後果，未來台灣的大型代工企業應該好好思考，下一階段的經營方向，或許應轉投資其他的經營項目。

 接下來供應商都期待明日的訂單，但如果訂單沒來，等了三個月也沒有？代工工廠及上游供應鏈小廠商將面對什麼窘局？

以 2008 第四季來看，各行各業財報的跡象，庫存量過多是最大的虧損原因，再沒有消化之前，事事難料，譬如說 2007年 每月可以賣十萬輛汽車，2009年可以平均每月只賣 五萬輛汽車，光要消化庫存量可以需要三個月至半年，加上年需求量只有 60萬輛再減去30萬輛，2009年可能只需要生產 30萬輛，所以開工率也只有原先的三成。怪不得汽車廠都忙著關閉各地工廠。要說多嚴重就有多嚴重，一般外人不太瞭解。也難怪美國三大汽車廠要求幾百億美元的紓困金額，萬一周轉不靈，幾千億美元資產全部泡湯。

總之，「水能載舟，亦能覆舟」，供應鏈讓買賣雙方各蒙其利，但也將深受其害。表面上是產品庫存量降低了，其實受害最深是在相關零組件供應商，除了幾家組裝廠龍頭外，根本就沒有去路，訂單不來，沒有現金繳納到期票，銀行不延貸，只宣佈破產，零組件以公斤賤賣。尤其現存的民營銀行根本不想延貸，針對有不動產得廠商，寧願讓廠商破產再撿便宜，任由宰割。政府用規勸是不可行的方法，直接要求國營銀行專案處理比較有負責任的態度。

單一產業無法像百貨業零售業一樣，產品可以有多種選擇，高科技產業的設備都是非常昂貴，又局限於少數產品。二十年來金融機構都垂涎集中此產業，幾乎所有資金都集中高科技產業，或許是應該返璞歸真的時刻，細水長流才是金融機構長遠經營策略。政府也應該修法，降低循環利率，不要讓銀行老是用高循環利率框住消費者，既然給了銀行許多優惠條款，也應該有所約束。