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2012/08/12 18:35:49瀏覽260|回應0|推薦0 | |
*********************** 為什麼中間要插了一段口白啊:「.......※視晚間新聞。」 *********************** p.65,求才啟事:「誠徵清潔隊員,撿拾馬路上的百元美鈔。」這則求才啟事你絕對看不到,原因很明顯,百元美鈔不可能曝光許久還沒人發現。 因為百元美鈔很容易被撿走,效率市場信徒假定它們不可能存在。但另一個可能是獲利機會的確存在,不過,它們只存留在一個地方,那裏可視為蜥蜴腦的財務盲點。 市場機會千載難逢,賺錢沒有捷徑。….. p.66,市場的情形是機會存在,但蜥蜴腦天生看不見。網路泡沫時期,根本不賺錢的網路零售商eToys,比既賺錢且規模大得多的玩具反斗城〈Toys R US〉還值錢。不用任何高深數學,也知道eToys的評價不理性,事實上,它很快就倒閉了。 雖然不必具備高超的數學能力,也能在投資中獲利,但它的確需要你願意認識你自己、其他人以及市場的不理性。要成為成功的投資人,必須洞悉人性的弱點,包括你自己的局限。 我們已在第1章看到這些局限。另外,蜥蜴腦還有兩個特性不利於成功的投資。一個是我們渴望從眾的心理,另一個是我們的情緒似乎真的和金融市場不同步,兩者都很容易讓我們賠錢。 ※從眾本能使人賠錢 人類局限之一是渴望服從多數。這似乎是我們固有的天性,而且有害無利,因為大眾化的投資通常是不賺錢的投資。….. p.67,我們渴望與周遭人一致的心理不限於球場。所羅門‧艾旭〈Solomon Asch〉等人進行了一系列的心理研究,證明了從眾壓力的存在。 在一個情境中,這項研究安排六人進入一個房間,請他們回答一個有明顯答案的問題。例如,這裡有一條參考線: X ____________________ 請問下面哪一條線與參考線一樣長? A ____________________ B _____ C _____________ 六人當中有五人是這項實驗的「共犯」,亦即他們故意給錯答案,目的在操縱第六人的行為。在這個例子裡,實驗者先讓共犯評估這幾條線,他們也一一給予相同的錯誤答案,對這一題他們可能回答「C線和X線一樣長」。 五名共犯相繼表達明顯錯誤的看法之後,輪到第六人回答〈他不知道實驗底細〉。此時這個人面臨一個無所適從的窘境:他是應該選擇明顯正確的答案〈A〉,或選擇和其他人一樣的答案〈C〉? 原始實驗顯示,75%的受試者服從所謂的「錯誤共識」〈false consensus〉,選擇明顯錯誤的答案〈C〉。 最近有部分原始研究結果遭受質疑,但基本發現似乎未受動搖。我們似乎天生想要成為群眾的一份子,即使這樣做違背我們親眼目睹的事實。 在這個例子中,正確答案顯而易見,但以投資來說,正確看法鮮少如此明顯。 p.67-8,再看看eToys相對於玩具反斗城的情形,雖然事後回顧,eToys遲早破產似乎顯而易見,但想想當時的從眾壓力,隨著經濟泡沫擴大,其他人〈很多是專業人士〉爭先恐後以高價位買進這支股票,碰到這種情形,我們的腦子似乎注定開始聽信其他人的話。 *********************** |
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