陈功：“一带一路”成本有多大

    陈功，安邦集团创始合伙人、首席研究员。

    “一带一路”是近期中国投资界热议的话题，投资界自成一个系统，市场空间的扩大有益于他们，自然鼓掌欢呼。但从国家大系统的战略角度看，“一带一路”还有其令人担忧之处，亟待对症解忧。

    “一带一路”从地缘政治的角度来看，是中国近几十年来的一个很大的历史性突破，这样讲毫不夸张。中国的地缘政治历史，自从“第三世界”理论、“中国不当老大”等具国际影响力的概念之后，就没有更为实质性的突破。但在2013年－2014年间，这种情况发生了改变，中国先是提出“新丝绸之路”，接着又提出 “海上丝绸之路”，最后定型在“一带一路”。

    目前，这一战略已经引起国际上的广泛关注，也引起国际地缘政治学者的研究兴趣。

    战略需要系统解决方案

    “一带一路”是“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的简称。按照主流解释，“一带一路”不是一个实体和机制，而是合作发展的理念和倡议，是依靠中国与有关国家既有的双多边机制，借助既有的、行之有效的区域合作平台，旨在借用古代“丝绸之路”的历史符号，以和平发展的理念，主动地发展与沿线国家的经济合作伙伴关系，共同打造政治互信、经济融合、文化包容的利益共同体、命运共同体和责任共同体。

    毋庸置疑，“新丝绸之路”对中国稳定新疆、发展中亚有着重大的地缘政治意义。但像很多中国问题一样，沿着战略—政策—市场的梯次过渡，重大战略在落地过程中，往往也可能出现一定程度的扭曲和变形。

    一般来讲，中国的战略实施进程是这样的：战略必须依靠政策确保落地，政策在制订过程中，又不能不考虑各地的现实以及市场利益，不断地进行修正与解读，甚至添加各种市场有利因素。而且由于中国的重大战略利益相关方，主要是地方政府和央企这样的具有强大影响力的单位，因而往往等到水落石出的时候一看，整个国家战略可能已经变得勉为其难了。

    战略，在理论上是一个因势利导的系统。在理论上，正常的战略，均不是一句口号，而是一个系统解决方案，这一方案关键是要反映“因势利导”的主旨。其中的 “势”，讲的是国家战略，这可能是一个方向、一个定位；但要实现，又必须善用市场，善用利益，所以战略只有在一个系统解决方案的形态下，才能有机融合国家战略目标和市场利益，利用市场来实现国家利益，并且不会在实践中出现走形，不会出现本末倒置的情况。

    不过，这是理想并非现实。一个清晰有效的“新丝绸之路”战略，增加了“海上丝绸之路”，最后又成为了“一带一路”。在这个战略演变的过程中，空间规模不断递增的同时，地缘政治的复杂性也变得无与伦比。也就是说，一个原本具有历史地位的地缘战略，在从战略到政策再到市场的演变过程中，可能存在变形，被加入了很多局部利益相关的因素，这样的结果无疑变得有些令人担心。

    两个层面的缺失

    具体而言，存在两个不可思议：

    一个不可思议是，为什么要在“一带一路”战略中放弃实体和机制的要求？

    在复杂的地缘政治条件下，回避最为困难的体系设计和实施的问题，应该是为“顺利推行”做考虑，属于“让开大路抄小路”的思路。但问题是这样做会带来什么问题？既然没了实体和机制的约束，当然国家层面的战略利益也就让位于经济，至于利益共同体和命运共同体和责任共同体，在没有体系和机制的条件下，更多的只能是说说而已。在这种情况下，中国研究地缘政治的人清楚，最后很可能演变成为这样的一种局面，中国变成了东盟以至中亚各国的“提款机”。

    如果说担忧的是“顺利推行”的问题，害怕的是遭遇新疆那样复杂地缘政治问题困扰的话，那么按照现在“一带一路”的空间范围，可以预言，今后必然会遭遇的是无数个类似的“新疆”。要知道，现在“一带一路”所涉及到的亚洲核心区，是世界上地缘政治最为复杂的破碎地区，在这个地区，什么事情都可能发生，比起中国的新疆，今后问题只多不少。而国家战略利益的实现，最核心的体现就是在实体和机制，只有到了这个程度，才能称得上是具有地缘政治影响力的国家战略。也只有这些实体和机制，才能真正确保市场利益的安全，使得中国投资在国家和企业产生双重效应。

    另外一个不可思议的问题是资源。

    据悉，“一带一路”规划已经获批，即将正式出台。有新疆人士认为，“作为跨越千年丝绸之路的新疆，更会得到格外关照。今年是新疆维吾尔自治区成立60周年，围绕丝绸之路核心区建设，中央将给予新疆政策大礼包。”中西部在发展问题上一向渴求，因此而欢喜欲狂，殊不知这已经是一个缩水的大礼包。同样的一块蛋糕，被一切为二，甚至可能一切为三。

    现在根据“一带一路”战略的构想，沿线有44亿人口、26个国家地区、21万亿美元的经济规模，这样的估算规模几乎将整个亚洲的核心区囊括在内。而根据以往从未涉足于新丝绸之路问题研究的中金公司“初步估计”，未来十年我国对“一带一路”地区的出口占比有望提升至三分之一左右，我国在“一带一路”上的总投资有望达到1.6万亿美元。如何解读这样的前景呢？

    中国的对外投资，一向是国家队的地盘，怎么投资，如何投资，国家级的政策有很大的话语权。

    所以投资层面的事情不好讲，总计外汇储备就这么多，全投出去，3万亿美元也能做到。至于“提升出口”，这个前景就不乐观了。如果中国的“一带一路”是为了提升出口，首先就会遭遇东盟国家的强烈抵制。以往印度尼西亚甚至因为中国出口服装而全面禁止中国服装的进口，所以“提升出口”，这完全是一个涉及东盟以至其他国家内部政治的竞争话题，并非是因为你有投资就能改变的。如果是那样的话，也就无法脱离开机制和实体的框架了。

    再来看看中国的实际资源状况，“一带一路”的资源前景与人民币的升值和贬值关系极大。如果人民币升值，则外商投资将持续流入中国，同时也可以支持人民币的对外投资；如果人民币贬值，则不仅对外投资的成本大为增加，而且外资也将会持续流出，结果就是水还没流出多少，池塘却可能面临干涸的局面。

    如果放在一个周期里面看中国的外汇储备量，基本是一个相对稳定的量，大致在3万亿美元左右。如果投资就用掉1.6万亿美元甚至更多，而“出口提升”等战略回报不尽如人意，外汇储备却不增反减，这种局面如何应对？

    值得注意的是，中国企业的对外投资还需要大量的国家配套成本。这是一种国家隐性成本（投资），表现为国家与国家间的资本和商品往来。这包括投资、减债、贷款、援助和实物等等。没有这些国家隐性成本做保证，国与国的关系就处不好，投资风险就会大增。从以往的经验来看，这种国家隐性成本的比例是相当高的，根据公开的资料来看，至少在1∶1左右。如果考虑到一些非公开的国家隐性成本，则这个比例可能还会更高。

    所以，企业投资、政府投资、金融资本加上国家的隐性成本，这个规模之大，很可能会超出我们的预计，按照传统的对外投资操作模式，最后至少一部分有可能演变成为尾大不掉的债务。因此客观地说，中国现有的资源实际是不支持同时搞“一带一路”的，真正能够做的，只有集中资源，搞好“新丝绸之路”建设，稳定新疆， 发展中亚。

    当然，这样的地缘政治战略要求我们，必须放弃一部分不切实际的期望和愿景，踏实做好艰苦工作，以国家级的战略利益为着眼点，从体系和机制上着手，真正赢得陆权基础上的贸易优势和战略主导权。

    只有国家这盘大棋活了，各个地方和央企的小棋才是真活了。