全年拼3.5元 可望登製鞋業新科獲利王

2013年07月22日 豐泰今年受惠原物料跌價及生產效率提升，法人估全年EPS上看3.5元。資料照片【劉煥彥╱台北報導】受惠原料價格低檔、東南亞人力成本優勢，及客戶NIKE下單製造高毛利新品，運動鞋代工大廠豐泰（9910）第2季EPS達1.12元，創下2008年金融海嘯以來單季最高紀錄。

法人估計，豐泰2013年每股純益（Earnings Per Share，EPS）將達3.5元，高於業界龍頭寶成（9904）的預估值3.03元，這不僅將締造豐泰15年來最高年度EPS，也可望取代寶成為今年製鞋業新科每股獲利王。

製鞋3雄近6季EPS天然橡膠價跌減成本

豐泰股務協理兼發言人陳麗琴僅表示，6月及第2季成績亮麗，是延續去年來原物料價跌與生產效率持續提升的成效，且客戶下單仍在正常水位。

不過近期業界傳出，豐泰及寶成大客戶NIKE在中國的產品庫存已大多消化，開始向供應商下單。根據豐泰每季公布的銷售數據，今年第2季成品鞋銷售量達1780萬雙，是近1年來最佳單季成績，僅次於去年第2季的1841萬雙。

 

NIKE開始下單供應商

國內法人則分析，國際天然橡膠價格從2011年的每噸約4000美元（11.99萬元），去年跌破3000美元（8.99萬元），今年6月續跌至約2400美元（7.19萬元），對原料成本佔比約50~60%的製鞋業者來說，成本壓力大為減輕。

其次，近幾年中國持續大幅調升最低薪資，目前中國約600~700美元（1萬7986~2萬984元台幣），高於越南的500美元（1萬4989元台幣）及印尼的400美元（1萬1991元台幣），且豐泰產線大多在印尼及越南，寶成主要仍在中國，因此豐泰較寶成更具人力成本優勢。

再者，NIKE據傳今年開始向豐泰下單，生產以一體成形鞋面布所製成的輕量休閒鞋，估計毛利率達30%，遠高於一般運動鞋的15%左右，可望成為今年豐泰提高獲利的主要動能。

寶成預定今天除息，今年每股發放現金股息1.5元，填息價為31.6元。