中秋假期我到武陵農場度假，發現沿路塞車、旅館客滿，民眾消費能力沒受這波歐美債務衝擊。不同2008年9月雷曼破產，10月我就發現國內需求急凍，有一晚我到台北亞都飯店最富盛名的餐廳吃法國菜，居然只有我一桌客人，服務生熱情招待，很好吃的甜點隨意享用。後來我又赴澳門旅遊，下榻威尼斯人酒店，偌大的賭場及購物中心人潮不再，賭場經理告訴我只剩3成客人。

江陳7會是台股信心舞台

實際內需消費沒那麼壞，但台股跌勢兇猛，今年來已重挫近2成，問題出在哪裡？最根本原因是投資人缺乏信心，必須要等到足以激發信心的重大利多出現，台股空頭走勢才可扭轉。歐美債務危機無法有效解決，拖長時間就算是利多，但這方面台股與其它國際股市情況相同，同樣要看外在環境的臉色。

但遲遲未能召開的江陳7會就是會影響台股，這才是台股尋找信心的來源。江陳7會真的那麼重要嗎？簽署兩岸投保協議就能給予台商充分保障嗎？其實大家心知肚明，恐怕未必如此。甚至說明年1月14日總統大選萬一政權輪替，內容完善的協議都不算數。但股市在意在大選前有類似兩岸投保協議的白紙黑字，激勵投資信心，同時也拉動選舉行情，若沒有江陳7會的舞台，則信心起不來。

台灣叫牌已成過去

從最早的8月拖到現在9月底都不能舉行，甚至再延後到10月中旬，江陳7會是歷次江陳會雙方最有歧見，箇中意味值得推敲。前國安會秘書長蘇起表示，從2008年5月馬總統就任以來，兩岸往來由台灣叫牌大陸呼應的時代過去了，不要忘了中國是政經大國，怎可能事事被動與台灣配合？最近一次配合台灣是6月底開放陸客自由行，但一者台灣馬政府設立繁瑣來台申請文件，二者大陸官方也無積極意願，以致來台人數小貓兩三隻，成效不彰。由這次江陳會一再拖延就可看出大陸不再被動聽牌，將是兩岸關係的分水嶺。

大選逼近馬政府難免事事選票考量，江陳7會遲遲無法舉行的關鍵是兩岸投保協議的P2G (個人對政府)，大陸已讓步同意台商及親屬人身遭拘禁24小時內通知家屬，但對台商與政府間紛爭調解需強制執行有意見。須知大陸各省地方政府行事不一，又控制地方法院，若台商與政府間有糾紛不能強制執行，則身家財產沒有保障。馬政府若簽不到這條重要協議，只著重G2G(政府對政府)協議，對爭取數10萬人台商選票沒有太大幫助。

然而眾所皆知大陸不是講求人權國家，對其它國家投資者財產保障不盡充分，為何要對台商特殊待遇，除非有心協助馬英九贏得明年總統大選？目前雙方僵持，若9月底舉行江陳7會，應是我方讓步，簽署80％預期目標的兩岸投保協議，對股市已是利多有一波信心反彈，但對爭取台商選票有限，選前台股還會拉回。若延到10月中旬才舉行江陳7會，應是大陸讓步，我方爭取100％的兩岸投保協議，台股有更大規模反彈，不過在10月中之前還有低點，7148點當然有危險。

在不確定因素股市才有波動激烈的利潤，但時機要抓對，且要忍受急跌痛苦，目前金融、中概、兩岸股就是如此。電子的神腦(2450)、傳產的裕隆(2201)、金融的中壽(2823)可視為江陳會指標，不成功便成仁。

神腦去年底52.2元起漲，漲到今年7月底190元，波段狂漲264％，堪稱最飆悍中概通路，但H1EPS 2.59元，獲利基本面撐不住近200元高價，近來重挫退守百元，自高點來大跌44％，怎麼上去就怎麼下來。神腦年線在91元，若跌破年線又有江陳會舉行的條件配合，應有一波右肩反彈。

裕隆、中壽今年獲利基本面不錯，EPS分別估3元及2.6元，不過上波高點分別78.7元及46.7元，與年線正乖離太大，如今修正跌破年線，一旦負乖離又醞釀下次快速反彈，觀察介入時點。