今年來台股迄今下跌2%，淪為負報酬，尤其投資人最鍾愛的電子股重挫近10%，使得操作難度升高。面對下半年難度仍高，選股務必牢記以下四個英文字母的準則，要搶A（Apple），不要搶到B（Banana），買C（China）或D（Domestic）更好。

蘋果剛公布的上季財報，淨利73.1億美元，年成長125%，折合新台幣2,110億元，大約每小時賺1億元，簡直是印鈔機。估計蘋果今年可大賺新台幣8,000億元，相當台灣製造業前1,000大廠商獲利60%。

不能說我們台灣製造業不行，而是蘋果太厲害。不過，蘋果的霸業是建立在部分台灣電子業的血淚上，蘋果的成功等於我們宏碁、宏達電的受挫。然而形勢比人強，蘋果股價再度刷新歷史天價，市值進逼全球第一艾克森美孚石油，9月將推出iPhone 5、10月iPad 3，兩大吸金產品勢必又將蘋果氣勢推向另一高峰。

因此電子選股首選蘋果供應鏈，剩下問題是從中挑出沒被蘋果要求報價砍價的個股，鏡頭、機殼、電池價格尚穩，但去年以來產能大舉擴充的觸控較有砍價壓力。

國際科技大咖英特爾、高通、LGD、海力士近來紛紛下修第三季出貨，表示歐債連環爆、美國高失業已使一向仰賴歐美市場的科技產品旺季不旺。包括半導體、PC、面板、記憶體、太陽能、IC設計在第三季恐供過於求，如同目前香蕉跌落歷史低價。幫助農民應多吃香蕉，但股市選股可不要搶香蕉股的跌深反彈。

今年來一路抱著中概股，尤其水泥、汽車、通路都賺錢。大陸上半年GDP成長9.6%，全年估計8%以上，仍是全球經濟成長最佳者。下半年不再政策打房為優先，而是打豬，因為當前大陸嚴峻通膨的始作俑者就是今年大漲90%的豬肉。中糧集團斥資人民幣100億元養豬，國務院撥下人民幣25億元支持大型豬場，針對養殖戶每頭母豬補貼人民幣100元。在豬肉需求高峰中秋過後，大陸通膨將下降，人行貨幣將放鬆。影響所及中概股，尤其內需的水泥、汽車、食品、通路下年需求看旺，投資組合不能漏掉C（中概股）。

內需產業通常是最落後者，今年5月信用卡簽帳金額突破1,300億元，年成長12%，比今年GDP成長率5%高出一倍，也遠高於半導體、NB今年預估成長率4%及3%。說明經過金融海嘯後兩年多經濟復甦，民眾收入增加開始增加消費，去年國內基本工資調漲3.47%，今年再漲5.03%，公務員加薪3%，或許薪資調漲幅度不大，卻是近十年首見的加薪潮。

從歷史經驗得知加薪潮出現景氣復甦兩到三年之後，屬於內需型的股票扮演台股多頭最後一棒，在民國76~79年台灣史上最大加薪潮，內需產業的金融、資產、食品三大指標股，在大盤漲到1萬點以上其餘類股都已提早作頭，這三大內需股還在漲。近來台股以內需食品、零售通路走勢最飆悍，頻創新高，印證選D（內需）是正確作法。 （作者是萬寶投顧總經理）