不管外在環境是多是空，選股必須回歸到產業趨勢，凡是下半年產業景氣篤定不錯者，即便大盤下跌也會抗跌。依據目前國際環境研判，台股整理要到8月左右才會結束，在這個階段大盤全力防守年8500點，以守代攻。

水泥、汽車A級股

股價通常提前反應，面對下半年產業景氣變化，看好的類股跌不下去，看壞的類股漲不上來。加權指數目前防守年線，但有些強勢類股創今年新高，例如水泥、汽車，這二類股同樣受惠下半年中國市場的強大需求，算是台股A級強勢股。投資人手上若持有相關的台泥(1101)、亞泥(1102)、裕隆(2201)、中華車(2204)、裕日車(2227)要抱牢。

觀光、百貨B級股

其次接近今年波段高點的類股，有百貨、觀光、橡膠等三類股，百貨與觀光受惠陸客自由行及公務員加薪，下半年成長優於預期，橡膠連動汽車也一併看好下半年。陸客自由行首發團6月28日來台，接下來暑假旺季將進入高峰，特別注意空單數量大的百貨、觀光股，將來有可能軋空，目前農林(2913)、太子(2511)、六福(2705) 3檔的融券數量最多，分別2.4萬張、1萬張及0.27萬張。今年來，作多融資的人非常辛苦，是因為大盤績效不佳，迄今加權指數仍是負報酬，不過某個時點風水輪流轉，大盤轉為正報酬時作空的人就得小心，立即發動軋空行情。股價上漲必然具備特定利多題材與業績成長，但再有可遇不可求的軋空籌碼優勢就變成飆漲。留意農林、太子、六福3檔觀光、百貨股，目前價位都處於反彈波段相對高檔，透露對下半年展望樂觀訊息。

剩下都是與大盤同步的C級類股，最為影響加權指數是電子、金融、塑化三類股，電子受歐美景氣影響下半年變數大需步步為營，塑化受中國緊縮影響下半年成長有限需小量經營，相對之下金融能見度較佳可加碼操作。受央行從去年Q2以來5度升息，累計升息幅度0.625％，擴大利差，使國內銀行60～70％獲利來自利差最為受惠。本國銀行估計今年總盈餘可達2000億元，較去年1832億元成長9％，比電子業整體成長幅度更大。注意這波金融類股指數沒有跌破年線，可是電子類股指數卻失守年線，從這點就可研判下半年金融股漲幅將超過電子股。

金融優於電子

股價會說話，富邦金(2881)、中壽(2823)、京城銀(2809)近來分別創13年新高44.2元、13年新高38.6元及12年新高19.6元，於金融股中表現最搶眼。富邦金今年前5月EPS 1.59元，若momo購物台出售給台灣大貢獻EPS 0.84元可在6月底入帳，則上半年EPS可達2.4元，傲視所有金融股，全年EPS上修至3.7元，中線有50元實力。中壽今年EPS估2.6元較去年1.97元成長3成，與中國建設銀行策略聯盟共同投資中國太平洋安泰人壽，並更名建信人壽，中壽持股19.9％，下半年大選前不排除我方政府宣布放寬陸資來台參股金融機構比例，屆時是金融股伏兵。京城銀前5月稅前EPS 1.28元，估全年2.5元，較去年至少成長2成，是二線金融股成長最強者。若下半年政策放寬陸資參股上限，對二線金融股受惠程度最大，京城銀必然是盤面熱門標的。 萬寶週刊 2011/07/01