2016-01-30 04:25 經濟日報 朱成志

上次專欄標題：「新政府第一課 吸引資金回流」，我特別分析因為全球今年金融市場在開春陷入混亂，台灣的股票市場成交量能一直出不來，本益比相對也低。因此鴻海將推出「金機虎計畫」，希望把蘋果手機所有關鍵零組件盡量自製，加強許多元件、材料、模具相關公司，整合以後將旗下的子公司分別在兩岸股市掛牌，不會只偏重台灣。

景氣雖不好，郭董非常積極投資，為了併購夏普，斥資新台幣573億元直接找上日本主要債權銀行收購夏普優先股，產業面對新的景氣變化，仍然積極尋找突破點。總統當選人蔡英文表示，要用堆柴火的方式燒旺五大產業，包括綠能科技、國防產業、生技醫藥、亞洲矽谷和智慧機械等，並且要改善缺水、缺電、缺工、缺土地、缺人材的五缺問題，大話容易說，真的做得到嗎？

選後從毛院長請辭到張善政接任，希望「過渡內閣」仍要積極的做事，以免台灣空轉，因為去年的經濟成長率果真「保一」失敗，只剩下0.85%，創1999年金融海嘯六年以來新低，去年欠缺積極動作的「看守內閣」當然有責任，這次選舉結果也充分反應民眾對馬政府的不滿。2016景氣也不明朗，就考驗520後的新政府了！

友達公布去年第4季大虧82億元，今年第1季展望也非常保守，恐怕連虧兩季。陸紅色供應鏈崛起，經部將在3月審議紫光入股台灣封測案，對新舊政府而言，開不開放陸資的爭議很大，但台灣現在迫切需要企業帶動投資，對台灣最有興趣的就是陸資，這將是新政府上任後第一個要面對的難題。

16日大選後，傳出中國政府將限縮三分之一的觀光客來台，陸客一條龍服務，不少錢是港商及陸資卡位賺走，雖帶動台灣觀光產業，但是在比較低附加價值的部分，陸客自由行才對高端需求的觀光有助益，但整體配套仍有待努力。馬政府過去八年在陸客觀光上交出好成績，但對整體經濟的貢獻度還沒那麼高，最主要就是沒有開放陸資進來，未來綠營政府的態度可能更保守，陸資不能投資就高薪挖角，不但挖台灣，也挖南韓，企業加速競爭不可避免。

高盛前董事長歐尼爾（Jim O’Neill）2001年最早提出金磚四國BRIC︰「巴西、中國、印度、俄羅斯」一詞，現在因為巴西、俄羅斯經濟慘淡，取而代之的是台灣、南韓，變成「TICK」包括台灣、印度、中國和南韓。台灣的科技產業絕對不是沒有實力，只是台灣的資本市場過去被證所稅搞慘了，資金外流讓許多公司本益比每況愈下，以蘋概股為例，去年每股純益（EPS）180元的大立光從去年3,715元天價慘跌到最低1,790元，本益比剩下十倍；可成去年EPS 33元，股價從去年高點402元，跌到今年低點200元，本益比最低剩下六倍；鴻海去年EPS 9元，股價今年最慘跌到72.7元，本益比剩下八倍。

不過，物極必反，台股被過度低估，也開始反撲。大立光從低點大漲36.8%到2,450元；可成從200元大漲25.5%到251元；去年EPS 10.8元的軟板股台郡昨（29）日也拉出漲停板反攻。台股近期雖然盤在10年線上下，但仍有很多的公司股價持續創歷史新高，如過去我們介紹過的汽車零組件及汽車電子概念股勝麗、同致、和大等，勝麗由前年EPS1.1元到去年9.3元，今年挑戰13.5元，股價一年多由27元漲到234元，這完全不靠政府，都是自己拚出來的好成績。其實台灣有許多隱形冠軍的潛力企業，只是股市平均本益比太低，內資被嚇跑，禿鷹撿便宜來吃公司，形成外資主導台股多空。

昨日，盤中日本央行宣布負利率政策，日股盤中立刻飆漲3%，但市場有疑慮，又一度暴跌反轉到下跌1%，尾盤又拉升大漲2.8%，大起大落的日股刺激了亞股大漲，日本央行黑田東彥總裁為保2%通膨出重手，即將上任的新政府不要再謙卑了，請馬上捲起袖子來做事吧，經濟如果搞不好，民意也會如流水一樣的！

（作者是萬寶投顧董事長朱成志）