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 美國零售商 明年會更慘 |
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2008/12/28 11:51 |
耶誕過後，美國零售商急於出清庫存，勢必大打折扣，消費者還有更多便宜可撿，卻苦了業者。專家預測，零售商今年銷售陡降，明年將面臨獲利下滑、商品選項縮減、減少分店數甚至破產的命運。
美國零售業今年度業績慘淡，為空出貨架迎接新品，出清存貨的壓力大增；但日後可能減少純靠打折促銷的方式，改以「買一送一」等包裹式的創意行銷刺激買氣。零售業顧問公司NDP分析師柯恩舉例說：「買一台筆記型電腦，就送印表機、墨水匣和印表紙。」
產業觀察家指出，削價促銷對零售業未來營運模式必有深遠影響，許多業者正重新檢討經營方針，有些恐會準備聲請破產或關店；降低庫存及減少供應商將引發漣漪效應，體質較弱的製造商、規模較小或資金不足的品牌可能因此倒閉。預料零售業將面臨以下巨變。
破產案例將增多：策略顧問業AlixPartners公司說，該公司追蹤的182家大型零售商中，估計有25.8%可能在2009年或2010 年面臨財務困境或瀕臨破產。零售業因固定成本高，不景氣時特別脆弱，有債務即將到期的公司情況最慘。
關店勢在必行：國際購物中心協會（ICSC）估計，2008年會關掉14.8萬家店，為2001年來多，2009上半年還可能再關7.3萬家。包括 AnnTaylor、Talbot和Charming Shoppers等公司都宣布關店計畫。但零售店面積可能不減反增，主因是信用危機前就已推出建案。
選項變少：包括沙克斯（Saks）和尼曼馬可斯（Neiman Marcus）等百貨業者都要減少店內商品選項，讓不賺錢的廠商撤櫃，這將重創深深仰賴百貨賣場的服飾公司，例如半數營收來自百貨公司的瓊斯（Jones）服飾集團。有自營專賣店的公司受的衝擊較小。
概念店減少：近年許多零售商創立新品牌以求快速成長，但為縮減開支而擱置或棄守。尼曼馬可斯延緩擴展旗下Cusp概念店，加州太平洋休閒服（PSUN）關掉d.e.m.o.店，AnnTayor則放棄新店計畫。【2008/12/28 經濟日報】
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| IMF總裁：2009 糟糕的一年 |
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2008/12/23 10:03 |
國際金融界領導人21日不約而同對 2009年提出慘澹預測，他們警告，雖然許多政府提出振興方案，但明年的情況可能比今年還要糟。
國際貨幣基金（IMF）總裁卡恩警告，各國政府若無法採行足夠的果斷行動，2009年經濟情況甚至會更形惡化。
卡恩告訴英國廣播公司（BBC）電台說：「我們的預測已經非常陰鬱，如果未採行足夠財政振興案，情勢將益形惡化。」
卡恩指出，「我們預見2009年是糟糕的一年，大多數先進經濟體會呈現衰退，而新興經濟體的成長則呈縮減。」
籲各國拿出2%GDP救經濟
國際貨幣基金疾呼各國以約2%的國內生產毛額（GDP），來進行全球財政振興，其總額約相當於1.2兆美元（台幣39兆多元）。
卡恩說，他擔心最近的行動方案，包括G20國家上月華盛頓峰會宣布的行動，可能會不夠有力。
西央行總裁：金融恐崩解
西班牙央行「西班牙銀行」（Bank of Spain）總裁奧杜內斯看法甚至更加悲觀，他警告，全球可能面臨1930年代大蕭條以來前所未見的「全面性」金融崩解。
【2008/12/22 聯合晚報】
國際貨幣基金組織（IMF）總裁卡恩21日表示，由於各國政府為應對全球經濟增長放緩採取的財政刺激措施不足，他擔心明年世界經濟形勢會更加嚴峻。卡恩在當天接受英國廣播公司電臺採訪時說：「我特別擔心如果不實施充分的財政刺激措施，我們本就很暗淡的預期……將會更加暗淡。」
他透露，IMF需要在明年1月份進一步下調對世界經濟增長的預期IMF先前呼籲各國政府通過增加財政支出和減稅等措施刺激經濟，以填補信貸緊縮後個人消費需求明顯降溫產生的缺口。IMF希望全球財政刺激計劃總金額能達到120萬億美元，佔全球年經濟產出的2%。
卡恩還說，全球進一步降息甚至實施定量寬鬆政策也不大可能解決經濟下滑問題。定量寬鬆貨幣政策指中央銀行增加信貸量，向金融體系直接注入資金，確保資金供給超過需求，以刺激市場。卡恩指出：「眼下我們的處境可能是全球範圍內貨幣供應總量沒問題。但銀行即使具有這樣的流動性，也非常不願意放貸。我們今天不得不做的一件大事是重建信心。」【2008/12/22 新華社】
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| 美失業救濟人數 26年新高 |
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2008/12/12 07:48 |
美國請領失業救濟人數大增至26年新高，顯示企業裁員繼續加速。美國10月貿易赤字亦意外擴大，顯示美國出口業疲軟，美國經濟可能正陷入比預期更深的衰退。
數據公布後，美元11日的跌勢進一步加深，美元對歐元下挫1.7%至1.3249美元兌1歐元，對日圓下挫1.6%至91.3日圓兌1美元。美元指數跌至 84.034水準。道瓊工業指數開盤大跌144點至8,617點，標準普爾500指數有近1.5%跌幅，那斯達克綜合指數下挫1.7%。
美國勞工部發表，至6日為止的一周內，首次請領失業救濟人數從前一周的51.5萬人增至57.3萬人，創下1982年11月以來最高。持續請領失業救濟人數也增至442.9萬人，創1982 年12月來最高。兩項數據均遠超過分析師預期。
美國商務部報告則顯示，美國的10月貿易逆差比前一月擴大1.1%，達572億美元。全球市場對於美國製飛機、汽車與農產品需求減少，使美國10月出口額下滑2.2%，回落至七個月低點。這顯示美國已難以指望靠出口增加來緩和國內房市崩盤、金融市場大亂所造成的經濟衰退。
分析師表示，最壞的狀況恐怕還沒過去，美國的失業惡化才剛開始。美國這波經濟衰退將一路挺進2009年，成為新總統歐巴馬將面對的頭號挑戰。
美國10月進口物價亦創下6.7%的單月最大跌幅，反應國際原油與大宗商品的巨幅降價。與去年相比的進口物價指數，更因此轉正為負，從上揚5.7%變成大幅下滑4.4%，是兩年來首次負成長。
物價上揚壓力迅速洩氣，讓美國聯邦準備理事會將有充分降息空間。利率期貨市場顯示，投資人普遍預期聯準會將在16日降息3碼至0.25%。【2008/12/12 經濟日報】
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| 八鐵嘴 唱衰2009經濟 |
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2008/12/12 07:43 |
美國財星雜誌（Fortune）網站10日報導，末日博士羅比尼（Nourie Roubini）等八位美國重量級經濟學家和企業人士發表對2009年世界經濟展望的悲觀預測，包括道瓊工業指數恐下探4,000點，糧食和商品可能短缺，以及美國信用市場泡沫化等。
羅比尼：50年大衰退
曾準確預測次貸危機的紐約大學經濟學教授羅比尼預測，明年美國經濟將陷入50年來最嚴重的衰退，信用泡沫爆破，失業率在2010年前升至9%，已重挫 25%的房價在2010年觸底前還會再跌15%。新興市場在中國帶領下，經濟嚴重減速，全球衰退更為惡化。羅比尼建議避開高風險資產，只保留現金或等同現金的政府公債。
葛洛斯：劫難逃不掉
全球最大債券基金經理人葛洛斯（Bill Gross）說，2008年蒸發掉逾30兆美元的紙上財富，現在的憂慮是衰退恐怕惡化至近乎蕭條。美國指望歐巴馬有大作為，但12個月不可能治癒過去半世紀高槓桿操作造成的劫難。未來投資報酬率將剩個位數。
席勒：美股股價腰斬
曾對網路及房市泡沫提出預警的耶魯大學經濟學家席勒（Robert Shiller）說，除失業率外，今日美國和1930年代大蕭條時期極類似，消費者信心未恢復，聯邦準備理事會（FED ）降息或買資產擔保證券也無效。現在股票本益比雖降至13 ，但1929年股市崩盤時本益比為6，表示股價仍可能腰斬。
拜爾：艱苦日子來了
美國聯邦存款保險公司（FDIC）董事長拜爾（Sheila Bair ）表示，放貸標準寬鬆惡化導致房貸證券市場崩盤，人人有責，未來社會必須回歸到上一代艱苦度日的儉約文化，這也是此次信貸危機的教訓。
羅傑斯：再現大蕭條
商品投資大師羅傑斯（Jim Rogers）說，現在是150年來少見、被迫斷頭平倉的時期，可能進入第二次大蕭條，除商品外沒有基本面看好的標的。
因投資不足，商品和糧食未來可能短缺，經濟復甦後，商品價格必將飛漲。美股價格仍高，若股利未增，道瓊跌到4,000點以下是進場良機。他認為道瓊未必會跌到4,000點，但「很有可能發生」。
楚恩：通膨可能再現
擁有50年華爾街經驗的金融大師楚恩（John Train）認為，現在雖嚴重衰退卻不至於陷入蕭條，因政府必將救市。但美國靠大量舉債延後頹勢，意味通膨將再現。投資標的應選擇穩健獲利、滿手現金，或在不景氣中能異軍突起的公司，並且在最悲觀時買進。
惠特尼：銀行大洗牌
華爾街當紅分析師惠特尼（Meredith Whitney）說，今年是市場重創經濟，明年是經濟影響市場，銀行版圖將經歷重大改變。整體經濟將比預期糟，最大問題是消費支出低落。
羅斯：貧窮壓抑消費
有「破產大王」之稱的富豪投資人羅斯（Wilbur Ross）認為，房貸利率未調降前，經濟不可能回穩。因此引發的貧窮效應將持續壓抑消費支出。若放任美國車廠倒閉，失業率攀高，骨牌效應將非脆弱的經濟或產業所能承受。 【2008/12/12 經濟日報】
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| 世銀預測：台灣明年經濟成長2.5% |
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2008/12/11 00:16 |
根據世界銀行最新預測，台灣經濟今年將成長3.7%，明年預測成長2.5%，2010年將提高到3.6%，未來兩年的成長幅度比亞洲四小龍的平均值略高。
世銀對台灣經濟明年成長率的預測，也略高於台灣政府本身的評估。行政院主計處11月20日發布的預測是，台灣明年經濟成長率為2.12%。
世銀也預測，中國今年經濟成長率將達到9.4%，但明年「保八」可能有問題，只能達到7.5%，2010年可回升到8.5% 。
世銀這份名為「在完美風暴中航行」（Navigatingthe Perfect Storm）的報告預測，香港、南韓、新加坡和台灣這四個新興工業化經濟體今年和未來兩年的平均經濟成長率分別為4%，2.4%，3.5%。
報告所附的圖表顯示，台灣今年第三季成長率為負1%，這是台灣經濟從2003年第二季以來首次出現負成長。今年前兩季的成長率分別為6.2%，4.6%。
世銀的報告說，台灣經濟在2007年第三季創下接近7%的高成長之後持續走緩，原因是電腦組件和其他工業產品出口減少以及固定投資額收縮。
報告說，香港等四個新興工業經濟體的經濟成長減緩，反映出他們對國際貿易的倚賴以及固定投資額的減少或負成長。數據依季節調整後，香港和新加坡的國內生產毛額在今年第二季和第三季出現負成長，原因是工業產品的生產和出口都大幅減少。【2008/12/10 中央社】
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| 世銀看明年：全球經濟成長降為0.9％ |
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2008/12/10 23:53 |
世界銀行9日公布「2009全球經濟展望」報告，檢視金融危機對各國GDP成長的衝擊，指出全世界成長步調，包括原本充滿活力的開發中國家都在趨緩，報告預測2009年全球經濟成長率將從2008年的2.5%降為只有0.9%。報告還預測，2009年全球貿易將會萎縮2.1%，是26年來來世界貿易首度萎縮，所有國家都將受到影響。
世銀首席經濟學家林毅夫在這篇報告中指出，言開發中國家 (新興經濟體)的成長率將從2007年的7.9%劇跌為2009年的4.5%。
報告說，亞太地區的2008年成長率估計將是8.5%，2009年可能降到6.7%，主要是由於股市重挫和出口下降。其中，中國的2008 年成長率預測為9.4%，2009年將下降成7.5%。但報告說，中國政府最近宣布了5860億美元的刺激方案，可能在2010年將其GDD成長率推上 8.5%。
另一成長快速的國家印度，2009年成長率預估將從今年的9%掉到5.8%。
歐洲和中亞，2008年成長將下滑到5.3%，主要由於金融困境導至投資不振和出口市場需求走弱，2009年將繼續降到2.7%。俄羅斯由於銀行危機和石油價格走低，2008年成長率將從去年的8.1%降為6%。
報告說，「由於持續不斷的金融危機震撼了全球市場，全球經濟正在在從開發中國家帶頭的一段長時期強勢成長，過渡到一個極不確定的階段」; 「開發中國家減緩之勢非常可觀，因為信用緊縮直接打擊投資，而投資是過去五年來開發中國家強勁表現的關鍵支柱」。
報告表示，2009年無法排除全球深度衰退的可能。以人均來計算，2009年全球更將是負成長。
林毅夫表示，金融危機減緩了商品市場的緊張，但正在考驗銀行體系，而且將會在全球增加失業。
報告警告，注入開發中國家的資金流動正在快速萎縮，結果將會拉低投資水平，世界貿易走緩，則會腐蝕開發中國家的出口市場。
報告預測，2009年全球貿易將會萎縮2.1%，是1982年以來世界貿易首度萎縮，所有國家都將受到影響。【2008/12/10 聯合晚報】
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| 歐巴馬警告：美經濟會更惡化 |
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2008/12/09 13:33 |
美國總統當選人歐巴馬昨天接受「國家廣播公司電視網」《會見新聞界》專訪表示，美國經濟在復甦前仍會探底，進一步惡化。他並警告國會議員，拿聯邦政府經費補貼地方建設的「肉桶式」分贓政治，不可能不受節制。歐巴馬將忽略短期預算赤字竄升，祭出足堪重任的振興經濟計畫，把眼光看的長遠些。
他以醫院接到病入膏肓的病患為例，首要之務就是先替病患輸血，穩定生命，繼而協助他恢復健康。同理，他必須先紓困面臨危機的企業，繼而推出各種振興計畫，穩定美國經濟。
振興經濟 代價可能逾兆
歐巴馬不願直接回答經濟振興計畫會花多少錢。專家估計，可能少不了五千億美元，甚至可能超過一兆美元。
歐巴馬並強調，金融市場必須具有「透明化、公開性及公平的交易」，他認為，這是過去八年來美國政府做的不夠之處。
政府伸援 汽車業須重整
而被問及政府是否應對三大汽車廠伸出援手，歐巴馬先批評車廠屢犯策略上錯誤，接著表示車廠是數百萬美國人直接或間接的生計所繫，所以不能任其倒閉。不過他也強調，車廠要接受政府協助必須進行大幅度重整。
歐巴馬說，納稅人希望車廠負起責任，三大車廠獲得聯邦政府金援，不應只是為了以後再來要更多錢。老實說，車廠早該在廿、卅年前就該進行重整。
監督第一 嚴防分贓搬錢
雖然任車廠倒閉並非選項，但任何政府貸款或援助都須附帶條件，包括整頓業務，甚至撤換管理高層。
他說：「我們必須善盡監督，審核什麼樣的計畫才是把錢花在刀口上？確保納稅人的錢是否受到保護？各位要知道，國會分贓式的搬錢作風已成過去式。」
歐巴馬稍後在芝加哥的記者會上表示，他的財經團隊正在研議防堵房市危機的計畫，包括阻止房屋提前被銀行查封的積極措施。他強調：「若無法在政權交接期間看到布希政府提出具體方案，就由我來推動。」這是歐巴馬十一月當選總統以來，頭一遭直接批評布希做的不夠。〈 2008-12-09 / 中國時報〉
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| 克魯曼：世界經濟蕭條恐將持續到2011年後 |
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2008/12/09 12:46 |
2008年諾貝爾經濟學獎得主克魯曼（Paul Krugman）今天說，世界經濟在未來至少3年間，可能會繼續受到全球金融混亂衝擊。
這位美國普林斯頓大學教授兼「紐約時報」專欄作家在瑞典斯德哥爾摩告訴記者：「我們可以確定地說，世界經濟將蕭條到2011年，甚至更久。」他本週將在此地獲頒諾貝爾獎。
克魯曼說：「我擔心出現的狀況是，全世界將陷入相當於日本在1990年代遭遇的10年低迷，世界各國都將是零利率、零通膨且沒有復甦跡象，同時這將持續相當、相當長的時期。」 〈法新社 2008-12-09〉
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| 全球企業破產明年創紀錄 法國最多家 |
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2008/12/08 23:51 |
在全球金融市場動盪和經濟基本面改變的衝擊下，明年全球公司倒閉數字將創紀錄，僅在歐洲就可能有20萬家公司面臨破產命運，美國倒閉的企業也將激增。
世界最大信用保險機構德國安聯 (Allianz)旗下的Euler Hermes公司報告，明年美國破產的企業將三級跳，預料會有6萬2000家企業破產，比今年的4萬2000家和去年2萬8000家公司高出許多。美國破產企業增加幅度去年是44%，今年45%，明年將達50%；到目前為止，受創最嚴重的是房地產市場和不動產金融業。
不過，比起西歐，美國還算表現不錯。西歐擁有更多小型企業，預計企業破產數將從去年的14萬9000家增至明年的19萬7000家，今年破產增幅13.5%，明年則為16.7%。
Euler Hermes估計，全球破產指數今年將上漲25.1%，明年再增25.4%。其首席經濟學家葛里爾指出：「金融危機將使企業破產的風險大增，特別是明年。美國企業的破產數將激增，歐洲的破產企業也會大幅上升，尤以英國為甚。」葛里爾認為，歐洲倒閉的企業將集中在汽車、零售、紡織以及物流行業。
預料明年企業破產最多的國家會是法國，將有6萬3000家企業倒閉。但歐洲破產企業增加幅度最大的將是西班牙、愛爾蘭和英國，班牙明年破產的企業將是2007年的四倍，愛爾蘭和英國也將倍增。東歐同樣難逃破產潮，匈牙利破產企業預料明年將增加兩成、捷克增加15%。
亞洲國家中只有日本受到Euler Hermes調查，日本破產企業將由去年的1萬4000家增至明年的1萬7000家。但日本的情形還算不錯，今年破產增加率12%，預計明年可望減至 7.9%。除了日本之外的所有國家破產情形都會比2001至02年上次經濟減緩時嚴重。【2008/12/08 聯合晚報】
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| 寄望明年第二季 我經濟衝擊在市場非工廠【聯合報╱劉憶如／大和總研首席經濟顧問（台北市）】 |
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2008/12/08 13:59 |
馬英九總統昨日（十二月七日）表示，今年第四季及明年第一季的經濟成長率皆為負數，一直要等到明年第二季才可能由負轉正，馬總統因此說：「所以大家要拚才行！」這段話顯示政府已認知到經濟環境的險惡，但若希望落實「第二季轉為正成長」的預期，則政府的具體作為實為關鍵。
台灣在這一波金融海嘯中，面對的是過去不曾發生過的挑戰，那就是歐美六十年來經濟成長最大幅度的衰退對台灣將造成的衝擊。這個衝擊不但源於明年已開發經濟體的平均成長率將為負數，更源於台灣這十幾年來經濟成長太過依賴出超。過去十年間，貿易出超對經濟成長的貢獻每年皆達經濟成長率的一半或一半以上，僅有二 ○○○年及二○○四年兩次的例外。因此，當世界各國普遍皆會受到歐美進口衰退的傷害時，台灣經濟成長的衝擊卻可能較其他國家來得更大。
台灣的出口受歐美經濟衰退的影響包括直接與間接層面。近年來台灣對歐美出口比重下滑，目前僅佔我國總出口百分之卅左右，倒是對中國大陸（含香港）及新興市場出口比重持續上升，約佔總出口金額的一半，但因台灣許多產業的生產模式為在台灣與亞洲各地的垂直整合型態，因此即使是對亞洲新興經濟體的出口，亦多以歐美為產品最終出口地區，這種生產及出口的結構，導致台灣的出口不論直接間接，均將大幅受到歐美經濟衰退的傷害。因此，中國大陸十一月進出口較去年同期衰退百分之十，不僅是對大陸，亦是對台灣的警訊。
台灣自最早期的勞力密集產業，一路轉型至技術密集、資本密集、知識密集，雖常碰到各式各樣的瓶頸，台灣的發展也因而受到許多限制，但台灣各不同產業的廠商與企業卻能展現效率，以調整全球佈局的運作模式不斷降低成本，維持國際競爭力。因此，即使台商生產製造的重心自台灣移轉至大陸沿海、內陸、越南，柬埔寨等地時，台灣的企業卻能一路以低廉的成本維持競爭力；但是目前碰到的問題不是在於成本競爭的供應端，而卻是在於歐美貿易進口將大幅減緩的需求端；也就是問題不是在於工廠，而是在於市場。
一九九七亞洲金融風暴，台灣在亞洲自由經濟體中表現最佳，原因有許多，包括具最富彈性的中小企業體系，以及出超與政府財政金融體系都較許多國家健全等等，但其中有一個非常重要的外在原因，是因為當出超扮演經濟成長的火車頭，而出超最主要的市場歐洲美國及中國大陸皆未受到當時風暴太大的影響時，台灣便得以維持較高的經濟成長；當時的這個狀況，與今日所面對的誠然是完全不同的景象。
面對未來，台灣需要思考的，一方面是如何藉機調整長期扭曲的經濟結構，另一方面，更是如何開拓歐美之外的市場。
過去靠著貿易出超，台灣經濟成長一直能夠維持基本的局勢，但即將面臨的歐美需求之大幅衰退，是否能讓我們痛定思痛，進行大刀闊斧的鬆綁與改革，打造台灣新天地，就要看政府的魄力與能力了。
馬總統昨日亦指出將設專區給回流台商使用，以鼓勵更多人回台投資；我們對此寄予期待，金融海嘯的危機或轉機，其實在於一線間。【2008/12/08 聯合報】
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