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 最大負成長 經濟衰退 年底才有轉機 |
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2009/02/19 10:25 |
國內正面臨史上最長的經濟衰退期！行政院主計處昨日公布最新經濟預測，初步統計去年全年經濟成長率為○．一二％、第四季衰退八．三六％，創下史上單季最大衰退；今年全年成長率下修至負成長二．九七％。更慘的是，主計處預估至少要等到今年第四季經濟成長才會由負轉正，這波經濟寒冬民眾至少要熬到年底。
經建會主委陳添枝昨出席三三會演講時也承認，若經濟連續兩季出現衰退時，就可確定是經濟衰退，以台灣去年第三季、第四季為負成長來看，顯示出台灣出現經濟衰退。政院主計處公布今年經濟成長率估計為負二點九七％，此難看數據已震驚層峰；馬英九總統極為重視，將於本周六日兩天密集邀集各部會進府開會因應，全力挽救經濟。
去年第三季起，預估國內將會連續五季經濟負成長，如此漫長的經濟負成長是否宣告國內大蕭條已來，行政院主計長石素梅表示：「現階段不能算是經濟大蕭條！」。她補充說明，目前國際上對經濟蕭條沒明確定義，通常是實質ＧＤＰ比高峰期少一○％或經濟成長連續衰退三年，才算經濟蕭條，去年經濟成長率維持正成長，目前台灣經濟沒陷入蕭條。
石素梅昨日表示，由於自去年七月起全球景氣重挫速度幅度超乎預期，重創國內出口動能及製造業，外銷訂單驟減，去年第四季輸出實質負成長高達十九．七五％，民間投資隨之萎縮等因素，導致去年第四季經濟成長率為負成長的八．三六％，創下史上單季最大衰退。
昨日主計處下修今年全年經濟成長率，由去年十一月預測的二．一二％，下修至負成長二．九七％．下修達五．○九個百分點，與原先預測值差距極大。主計處第三局長蔡鴻坤解釋，主要是因國內推行的振興經濟政策效果不如預期。
自去年第三季起，國內經濟成長率出現負成長，主計處昨預估，經濟負成長至少要今年第四季才有機會轉正，但轉為正成長是因去年第四季國內經濟已出現衰退，相比較基期較低，今年第四季經濟成長率才會預估為正成長四．五％。
全球景氣下滑、需求萎縮，國際原油及農工原料行情自去年下半年起大回檔，主計處表示，今年許多商家為刺激買氣推出各式折扣策略，去年偏高的油料費用已不存在，今年將呈狹幅波動，預估消費者物價指數今年將跌○．八二％，創有史以來最大跌幅，然主計處重申國內未邁入「通縮」。 (中時2009-02-19〉
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| 平均每人GNP減少5.6萬 創紀錄 |
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2009/02/19 10:20 |
由於國內經濟嚴重衰退，且新台幣急速貶值，今年全體國民預計平均「變窮」將近十％，因為平均每人ＧＮＰ將大減一六一九美元，相當於每個人今年減少台幣五萬六千元。主計處說，通貨緊縮壓力確定已升高。
值得關注的是，依主計處預估的數字來看，今年平均每人ＧＮＰ與去年相比，銳減一六一九美元，退幅高達九．二一％，已創下歷史新高。次高紀錄為八十六年的一萬四○四八美元，因碰上亞洲金融風暴與本土金融風暴，台幣大貶與景氣大跌，導致八十七年的數字掉到一萬二七七三美元，跌幅為九％。
平均國民所得大減，而根據行政院主計處昨日公布最新數據顯示，台灣民間消費在去年全年創下史上最大負成長，達負成長的○．二九％，也是自統計以來首見民間消費負成長，顯示小市民在失業及減薪的雙向威脅下，確實很難拿錢出來消費。
民間消費之所以趨緩，主要是因國內失業率攀升。去年十二月失業人數則高達五十四．九萬人，創下歷史新高。國內薪資屢創新低，去年十一月名目經常性薪資，更創下近廿九年來同期最大減幅。
主計處解釋，受到失業率高升及薪資銳減影響，雖眾多商家不約而同降價促銷，加上政府戮力推動策進就業方案、工作所得補貼方案、調降多項賦稅、以及發放消費券等激勵措施，都不足以扭轉國際大環境利空衝擊。去年民間消費實質成長率，當中以食品消費減幅最大，減幅達一．五五％。
主計處預估，原本今年民間消費名目金額近乎停滯，估約為增○．○八％，但因受到消費券發揮效益，推動國內消費折扣風氣，國內物價下跌影響，使得民間消費實質成長率呈現小幅增長○．八二％。其中，食品消費成長一．二％，非食品消費亦成長○．七二％。
(中時 2009-02-19〉
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| 里昂證預警》國際 看台灣今年經濟成長率【2009/02/05 聯合報】 |
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2009/02/05 11:10 |
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| 學者：台灣早就是零利率了 |
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2009/01/09 09:46 |
央行說，台灣不會出現零利率；財經學者昨天紛紛批評，台灣早就是零利率了！現在手上有現金的人，「保本心態」飆升，都是要把錢拿來過日子用的，誰還敢想進股市住套房？
中國科技大學商學院長董瑞斌表示，台灣的實質利率已是零利率。他以央行重貼現率是1.5％，主計處公佈的12月CPI年增率為 1.21％，兩者相減後為0.29％，和日本的0.5％、美國的0％至0.25％區間，沒有太大的差距，全都趨近於零。若以CPI全年3.52％算，實質利率已是-1.75％，而退休族還要被課通膨稅，對依賴利息收入的存款戶來說，「利率1％以下，都是『０％』」。
世新大學財金系副教授郭迺鋒，站在一般存款戶的立場，央行的連續降息政策已造成「債權人不肯花，債務人花不起」的危機，現在內需市場上出現購買力移轉的不利現象，不是先前大家擔心的通縮問題，而是台灣正在重蹈1930年代日本的麻煩。
此外，央行的連續降息政策，目的之一是降低資金成本，事實上對金融機構的資金成本並沒有直接幫助。郭迺鋒指出，目前存、放款的利差縮小，銀行因降了存款戶的利率，而利息支出減少，但是放款部位卻受到不景氣影響，授信融資的金額會打折，貸出去的資金僅是存款部位的一小部份，融貸利息收入也是很少，「銀行也在苦撐零利率的負面衝擊。」
董瑞斌認為，央行把降息理由說成是出口遽減，為何不用讓新台幣貶值的方式，來改善出口數據？原因是出口的國外需求已不存在，新台幣貶值則會讓熱錢不想進台股，只好用連續降息，用國人口袋的錢來貼補股市。(工商時報〉2009.01.09
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| 美公債熱賣 泡沫危機隱現 |
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2009/01/05 12:36 |
全球經濟衰退及潛在通貨緊縮風險，使美國政府發行的公債成為熱門的安全投資選項，但專家警告，市場一窩蜂搶購使公債價格過於高昂，殖利率出現1940年代以來少見的低點，公債有泡沫化危機。
市場對美國公債有信心，部分原因是美國聯邦準備理事會（Fed）可能買進長期公債。
結果10年期公債殖利率從去年11月中的3.85%，銳減至2.4%。30年期公債殖利率現為2.82%，上周標售的三個月期國庫券殖利率僅0.05%。
專家表示，買殖利率過低的公債太危險。雖然期滿全額還本，但殖利率若在到期前上揚，長期公債價格將暴跌。例如30年期公債殖利率若上升至去年11月13日的4.35%，價格將陡降25%。
市場空頭氣氛也許已開始成形，30年期公債價格31日下跌3%，1日再跌3%。
管理全美最大債券基金的太平洋投資管理公司（PIMCO）投資長埃利恩（Mohamed El-Erian）最近警告：「遠離公債。公債非常、非常貴。」
若2009年經濟意外轉強、美元大幅貶值，或通貨膨脹加速，公債幾乎沒有任何安全保障。30年期公債殖利率年底前可能輕易攀抵4%。
公債主要風險是潛在的通貨膨脹可能衝擊市場。通膨再現的原因有二，第一是聯準會現在採行超寬鬆的貨幣政策，短期利率趨近零；第二是聯邦政府即將實施大規模的刺激方案。
財政部為籌措資金，支應未來一年的1兆美元赤字，也可能以較高的殖利率吸引投資者，尤其是外國投資人。
雖然國庫公債熱門，但債券市場還有市政債券、公司債、可轉換證券、一些房貸證券及優先股，身價差公債一大截的垃圾債券現在殖利率高達20%，遠高於2008年初的9%。
威爾斯資本管理公司（Wells Capital）投資策略師保森說：「債券市場唯一看跌的是國庫公債。其他債券的定價很有吸引力。」
目前市場共識是看空國庫公債、但看好其他債券類別。巴隆金融周刊（Barron's）上個月訪調分析師，預測10年期公債殖利率2009年底前會升至3%以上，但幾乎沒有人看空公司債。【2009/01/05 經濟日報】
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| 美領失業金總人數 26年新高 |
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2009/01/02 01:40 |
美國勞工部最新統計顯示，上周首次請領失業救濟金人數意外減少9.4萬人至近兩個月新低，不過請領救濟金的總人數達26年新高，顯示就業市場仍隨著經濟情勢繼續惡化。
截至12月27日止的當周，美國首度請領失業救濟金人數驟減9.4萬人，成為49.2萬人，是11月1日當周以來最少，減少的幅度則創1992年來最大。
市場原先預估，申請救濟金人數只會從前一周的58.6萬人降至57.5萬人。
美股31日在紐約早盤以小紅開出，道瓊指數小漲50點。若收盤也能延續前市漲勢，至少可以讓今年的表現好看一點。
勞工部官員表示，這些數字看起來似乎令人難以置信，但各州都確定提報的結果無誤。官員說，上周適逢耶誕假期，工作天數縮短，且各州彙整數據的工作人員多休假去，加上其他季節性因素，都是讓這項數據可能失真的原因。他還警告這個現象恐怕還會持續幾周。
另一數據顯示，在12月20日止的一周期間，繼續請領失業救濟金者也意外增加14萬人，成為450.6萬人，高於市場預估的443萬人，是1982年12月來最高，反映出就業市場依然疲軟。【2009/01/01 經濟日報】
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| 張榮發：明年下半年更悽慘 |
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2008/12/31 10:57 |
面對全球金融海嘯衝擊，長榮集團總裁張榮發昨（30）日表示，現在營運不是想如何賺錢，而是要度過景氣寒冬才重要。
他認為，明年農曆年後經濟景氣會一直不好，下半年恐更「悽慘」，2012年才有機會好起來，這段時間集團營運策略會保守因應，節省成本來度過難關。
張榮發說，本次全球經濟衰退情況像1930年代經濟大蕭條，況且經濟專家也預期這種情況可能來臨，預料明年更差情況才要開始，全球不動產市場價格將下滑，且銀行也可能出現問題，台灣很難避免受到影響，但所幸台灣有大陸市場可依靠，不然會更差。
張榮發對全球經濟看法向來精準，他表示，全球景氣看國際化程度高的海運最準，這波經濟景氣受到金融海嘯影響，連日本豐田也出現虧損，更有當地保險公司三合一合併案例，裁員情況也相當嚴重。
而針對鴻海集團董事長郭台銘表達景氣尚不見底看法，張榮發也重申，未來景氣將壞2、3年，直到2012年才有可能真正好起來。
長榮海運今年下半年在中國大陸到美國航線貨載已躍居全球第一大，但張榮發坦言兩岸三通效益有限，尤其全球對中國大陸採購量下滑，目前大陸地區貨量已減少2-3成。
張榮發認為，海運可節省油料費用等等成本，加上公司信用、服務好，貨主也相當穩定，明年營收雖會下滑，但仍可維持獲利；航空方面雖油價下跌，但客源減少、運費降價，明年比較難好。
長榮集團在策略上會保守，包括新造船等投資都暫時不動，海運運價也會跟隨市場下調，但不會比其他航商多。
另外，昨日長榮海運舉行尾牙，面對全球企業裁員、減薪風潮，張榮發強調，員工是公司財產，不會裁員、也沒有減薪規劃，不景氣時代「員工要忠、老闆要顧」，今年長榮海運仍有獲利，將發2個月年終獎金，虧損的長榮航空也有1個月年終獎金。
(中時/2008-12-31〉
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| 金融核災後…冰島貨幣變廢紙 |
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2008/12/28 11:56 |
過去幾個月來，冰島經歷了先進國家罕見的金融大浩劫。這個曾是全球最富足的小島國，現在所有的銀行都已倒閉，金融體系停擺，本國貨幣一出海外就成廢紙。
憤怒的青年向國會投擲奶酪與雞蛋，示威者在銀行外吼道：「自己還錢！別讓未來的孩子扛你的債！」成千上萬把錢存在冰島銀行的外國債主，則連這種宣洩的機會都沒有。
冰島連五年的經濟繁榮以金融泡沫破滅告終，曾占股市四分之三市值的冰島銀行業全被收歸國有，股價歸零。已提供總值56億美元紓困貸款給冰島的國際貨幣基金（IMF）估計，冰島經濟將在明年衰退9.6%。
雷克雅維克的大歌劇院建到一半，因為債權銀行Landsbanki 破產而停工。劇院行銷總監維甲姆森說：「冰島現在就像核子災變後的車諾比。看來和以前一樣，但充滿輻射線。」
冰島的災難起於銀行過度借貸，在前幾年全球金融體系充斥廉價資金時，冰島的銀行借入便宜的外幣貸款，在海外大舉投資。
冰島兩位數的基準利率吸引外國投資人與存款戶把錢投入冰島，此舉又進一步推升冰島克羅諾匯價，吸引更多外資。光是英國存戶就在冰島的Icesave帳戶存有40億英鎊。今年6月，冰島央行只持有20億美元外匯存底，但全國欠下的外債卻超過700億美元。當雷曼兄弟公司倒閉引發外資撤出，搶著把克羅諾換回歐元、美元時，冰島金融市場立即崩潰。
為了避免去借高利的克羅諾貸款，冰島民眾多是借低利的日圓、瑞士法郎等外幣貸款。隨著冰島匯價腰斬，失業的冰島人發現，自己欠下的房貸居然還飆升一倍以上。崩盤的冰島房市則讓銀行收回的房屋幾乎一文不值。許多人把矛頭指向冰島前總理奧得森（David Oddsson），這名前劇作家與廣播配音員，帶頭把冰島的國營銀行全部賣掉，積極從事金融投機。毫無金融訓練的奧得森退任後，又改當冰島央行總裁，當冰島銀行紛紛向央行告急時，他只能對他們說：「好，保持聯絡。」
奧得森以機智聞名，因為高支持度而曾在冰島執政長達13年（1991-2004）。奧得森曾對來訪的以色列領袖裴瑞斯說：「你們是上帝的選民，我們是冰凍的人民。」現在奧得森面對沸騰的民意，而他的國家經濟也再度陷入急凍之中，可能要一路衰退到2011年。【2008/12/28 經濟日報】
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| 十一月景氣燈號續亮藍燈 |
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2008/12/26 21:49 |
經建會剛公布十一月分景氣燈號，連續亮出第三顆代表景氣衰退的藍燈，綜合分數下探至十一分，是改寫近七年以來新低；連續三顆藍燈也同時代表意味未來半年景氣的領先指標再度仍呈現下滑趨勢，顯示未來經濟情勢景氣恐將持續低迷。
經建會今天公布最新景氣燈號，如無意外，可能會持續出現象徵景氣衰退的藍燈。
而景氣何時觸底？根據主計處公布今明年各季的經濟成長率，今年第三季開始，台灣經濟成長率呈負成長，第三季為-1.02%、第四季為-1.73%，明年第一季-0.31%，明年第二季便可轉正，但很多專業機構、甚至連央行都不這樣認為，昨日傳出央行內部預估台灣經濟成長率不到2%。
台灣經濟 還在U底
先前經建會曾認為，代表未來半年景氣的領先指標可望暫時止跌，只是經建會及主計處對明年經濟預估過於樂觀，就連央行都已提出保守看法，恐怕還得持續觀望一陣子。而如果依照理論判斷，台灣經濟復甦可能還處在U型底部，因為季經濟成長率仍然可能還有二個單季會呈現負成長。
雖然明年1月消費券確定發放，可望刺激國內的內需市場，但不少指標仍出現非常不樂觀訊息，台股下跌、失業人數增加、製造業及外銷訂單急凍、消費力下降。計入經濟景氣策號的九項指標，幾乎無一樂觀。包括最令人觸目驚心的是經濟部本周公布的11月外銷訂單急縮到228億美元，較去年同期衰退28.5%，創史上最大跌幅，工業製造業生產也遽降 28.35%、28.95%，經濟部預估12月接單情形及全年接單都不樂觀，今年全年製造業生產可能由正轉負，全年接單更接近零成長。
美國、歐洲等主要市場不斷傳出更令人擔憂的訊息。台灣經濟研究院景氣預測中心主任陳淼指出，製造業營業氣候測驗點屢創新低、服務業營業氣候測驗點依舊不見反轉，綜合來說，廠商對於景氣都偏向悲觀。
走出衰退 至少還要一年半
對台灣來說最重要的電子產業，最近傳出的都非好消息，少數業者維持擴廠計畫，但多數因應訂單衰退進行廠房歲修或減少產能利用率等，寶華綜合經濟研究院院長梁國源說，從這次衰退訊息是發生在2007年12月，依照歷史經驗需要有一年半時間的復原時間，且依照目前來看，景氣成長率預測從今年第三季起台灣將出現連續五季GDP負成長，明年第四季可望回穩，因此景氣燈號也是反應這類訊息。
經濟學界經常將現今這波的景氣衰退，與民國90年(西元2001年)的網路泡沫，相提並論；當時台灣經濟景氣燈號，連續亮出15顆憂鬱藍燈。今年9、10 月，已經連續兩顆藍燈，11月再出現一顆藍燈，也不過連續3顆藍燈，但是衡量本波的經濟走疲，不過才剛開始不久，而且這次衰退，還被稱為數十年到百年來罕見的經濟現象，以目前各指標來判斷，未來台灣經濟還有一段漫長黑暗期要走。【2008/12/26 聯合報】
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| 十大財經新聞》財經慘到底 華爾街最毒 |
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2008/12/26 21:41 |
美聯社對全美國平面及電子媒體的編輯調查後，評選出2008年度十大財經新聞：
1.華爾街危機
曾為華爾街帶來巨額盈利的房貸相關證券變成致命毒藥。雷曼兄弟破產，資產3070億美元的華盛頓互惠銀行9月倒閉，成為歷史上最大的倒閉銀行；美林被收購，高盛和摩根士丹利轉型為商業銀行。美政府被迫援助美國國際集團（AIG）1500億美元，並將房貸巨頭房利美和房地美國有化，11月底還注資花旗集團 200億美元。
2.房地產危機愈演愈烈
房地產市場連續第三年衰退。房價持續下跌、法拍屋創下新高；11月新屋開工率跌至新低。
3.七千億美元紓困計畫
原本旨在收購金融機構問題資產的七千億美元紓困資金，實際上大部分資金直接投向銀行以及貸款業者。在國會10月批准之後的兩個月，首期3500億美元消耗殆盡，財政部敦促國會撥第二期款。但信用市場的委靡狀況，依舊沒有改變。
4.全球經濟面臨挑戰
沒有一個國家對於經濟衰退有免疫力。不但美日和歐洲衰退，連中國都在11月出現七年來最大出口跌幅。
5.油價先跳後趴
7月間，原油價格飆破每桶147美元，但隨著全球出現金融危機，原油價格如今跌破40美元。
6.全球股市下跌
多元投資已無分散風險效果。
7.底特律緊急救援
截止11月，今年美國汽車業者銷售下滑16%。通用汽車以及克萊斯勒表示需要政府緊急貸款維生，福特也說需要政府的信用額度。美國政府最後宣布174億美元緊急貸款。
8.食品價格高漲
至夏天為止，受到穀物、燃油價格大漲影響，美國食品價格17年來首度大幅上揚。美國農業部預計今年食品價格漲幅在5%至6%間，遠高於過去15年平均增幅2.5%。食品價格在油價下滑之後，並未跟著下跌。
9.馬多夫「龐氏騙局」
20年來，年投資報酬率維持7%至9%而出名的馬多夫，其實採用詐欺手法的內幕揭穿。受騙客戶資產超過500億美元，是史上最大龐氏騙局。
10.貨幣市場基金清算
雷曼兄弟倒閉導致投資雷曼債券的Reserve Primary基金淨值降至97美分，是貨幣市場基金行業14年來首次出現跌破一美元面值的狀況。
【2008-12-23 聯合報】
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