字體：小 中 大 |
|
|
|
| 2025/09/06 22:15:13瀏覽516｜回應0｜推薦0 | |
| 美八月非農就業爆冷引發衰退憂慮美債殖利率大跌有利潤泰雙雄股價走漲
潤泰存股家族:假期愉快! 潤泰雙雄近幾年股價低迷甚至逆勢大跌，都是受到股利配發太少所影響：雙雄明明年報EPS獲利不錯，但就是無法正常配發股利，就是因為美債殖利率飆高導致債劵價格大跌，雙雄必須提撥高額特別盈餘公積，因此只能用公積分配少許股息，導致股價重挫。川普全球關稅大戰讓通膨再起，聯準會為抑制通膨遲遲不肯降息，債劵殖利率始終維持在高檔，南山資產配置主要集中在債劵且以美債為主，南山最強的就是債劵，偏偏美債殖利率在高檔，南山無用武之地獲利數據自然很難看。 不過在公布七月非農就業數據偏冷，且大幅下修五月與六月非農就業數據之後，加上鮑爾在全球央行年會演講的鴿派發言，暗示九月聯準會開始降息情勢已經改觀。週三發布的七月總職缺驟降較六月下修後的735.7萬還大減17.6萬，遠低於預期的738萬，讓美債殖利率大跌(價格大漲)，10年期收4.211%跌1.54%跌破所有均線，聯準會九月降息一碼機率升高至95.6%。週四民間公布的八月小非農僅增加5.4萬人，讓美債殖利率續降，聯準會降息機率再升至97.6%。週五官方公布的非農就業爆冷僅2.2萬人，遠低於預期的7.5萬且失業率升至4.3%創2021年底以來新高。九月聯準會降息兩碼機率由零升至7.6%、降一碼機率92.4%，也就是說九月降息機率已是100%。非農數據公布後美債殖利率重挫，美股四大指數全數跳空上漲，早盤道瓊、標普與Nasdaq再次改寫盤中新高紀錄，但市場擔憂經濟衰退蓋過降息的喜悅，導致美股四大指數僅費半收漲其餘收跌。美債殖利率： 2年期收3.507%跌2.37%創三年收盤新低，本週大跌3.2%；5年期收3.583%跌1.92%創11個月收盤新低，本週大跌3.14%；10年期收4.086%跌2.16%創4/7以來收盤新低，本週大跌3.31%；20年期收4.718%跌3.06%創5/1以來收盤新低，本週大跌3.06%；30年期收4.774%跌2.03%創8/6以來收盤新低，本週大跌2.93%。美元指數大跌0.59%收97.77本週持平，今年跌9.88%。台幣兌美元收30.615元，九月貶0.03%今年升6.61%，競爭對手國韓元收1386.17元今年升6.14%。原油本週大跌：布蘭特收65.5元本週跌3.85%九月跌3.85%，西德州收61.87元本週跌3.34%九月跌3.34%。原油八月大跌、九月續跌有利通膨下滑。9/11 晚上8:30將公布美八月CPI，對聯準會九月降息一碼或兩碼將有決定性影響。聯準會今年將三碼機率已經大幅提升：九月降兩碼、十二月再降一碼；或九月、十月與十二月各降一碼。今年底美債十年期殖利率將跌破4%朝3.8%前進甚至更低，美債殖利率大跌美債價格大漲，擁有龐大美債的南山淨值將大幅回升，連帶也讓雙雄每股淨值大幅回升，這樣雙雄明年就可正常分配股利。 全球總市值前三大：輝達連跌四週本週續跌4.11%收167.02元，周五收盤已跌破季線，今年漲幅降至24.4%，離收盤新高182.06已下跌8.26%，總市值4.06兆美元居冠。微軟連五週下跌本週續跌2.3%收495元，同樣跌破季線今年漲幅降至17.44%，總市值3.68兆落後輝達10.33%居第二。蘋果是全球總市值第一個突破3兆美元的公司，但也是川普關稅大戰的受害者，週五收239.69元，本週續漲3.25%站上所有均線第三天今年仍跌4.28%，總市值3.56兆落後輝達14.04%距離居第三。 美股四大指數：週五全數開高走低且僅有費半收漲。 道瓊週五早盤再創盤中新高紀錄45770.2，可惜最後收跌本週續跌0.32%收45400.86，跌破五日與十日線，今年漲6.71%。 標普週四改寫收盤新高收6502.08，週五早盤改寫盤中新高紀錄來到6532.65，可惜最後收跌收6481.5站上所有均線第二天，本週轉漲0.33%，今年漲10.2%。 Nasdaq週五早盤改寫盤中新高來到21878.81，可惜最後收跌收21700.39站上所有均線第二天，本週轉漲1.14%，今年漲12.37%。 費半本週先跌後漲本週轉漲1.63%收5761.4站上所有均線，今年漲15.69%。 MSCI季度調整8/26盤後生效，潤泰新這次被剃除當日重挫1.05元跌幅3.47%，寫下史上天量157727張，今年跌幅31.93%，同日大盤收24305.1今年漲5.51%，潤泰新足足落後大盤37.44%。潤泰全受潤泰新拖累也下跌1.85%收52.9元今年跌26.93%，潤泰全也大幅落後大盤32.44%。外資利用MSCI剃除潤泰新的機會，瘋狂借劵賣出潤泰新打壓股價創104005張借劵賣出餘額天量紀錄，當日輕鬆還劵66835張穩穩賺取差價。MSCI季度生效之後股價自然回歸基本面還雙雄公道，週五收盤潤泰新31.2元今年跌幅降至27.27%，大盤收24494.58今年漲6.34%，潤泰新落後大盤差距已縮小至33.61%。潤泰全收54元今年跌幅降至25.41%，落後大盤差距同樣也縮小至31.75%。週五美債殖利率大跌，週一雙雄股價漲勢可期。 大盤收24494.58站上所有均線，本週續漲1.08%今年漲6.34%，本益比20.05倍、股價淨值比2.74倍。 台積電收1180元本週續漲1.72%站上所有均線，今年漲9.77%，本益比20.96倍、股價淨值比6.68倍，總市值9951億美元全球排第11名，外資本週大買23450張。 營建指數收509.87本週轉漲5.47%，站上五日十日月線與季線，今年跌6.45%，本益比14.26倍、股價淨值比1.39倍。 金融指數收2179.74本週轉漲3.08%，站上所有均線第二天，今年漲3.86%，本益比13.27倍、股價淨值比1.41倍。 富邦金收87元本週轉漲3.69%，站上五日十日季線與半年線，今年跌3.41%，本益比10.98倍、股價淨值比1.63倍。 國泰金收64.6元本週轉漲5.04%，站上五日十日月線季線與半年線，今年跌5.42%，本益比12.38倍、股價淨值比1.37倍。 潤泰新收31.2元，本週續漲3.48%今年跌27.27%，站上五日十日月線與季線，外資本週轉為大買7257張今年大賣93160張，投信本週續賣62張今年買32513張，自營商續買1332張今年賣654張。借劵賣出餘額本週續減13362張至13632張。本益比=31.2/2.79=11.18倍、股價淨值比=31.2/29.55=1.06倍。市值887億排137名進步4名。 潤泰全收54元本週轉跌0.18%，站上五日十日月線季線與半年線今年跌25.41%。外資終止連賣三週本週轉買118張今年賣12620張、投信轉賣723張今年賣24042張、自營商續買128張今年買75張。借劵賣出餘額本週減675張至19722張。本益比=54/6.29=8.6倍、股價淨值比=54/79.02=0.68 倍。總市值596億排名179名退步2名。 潤弘收153.5元本週漲0.65%，股價持續受到外資賣超壓抑，外資本週持續賣超546張。繼去年狂漲82%今年仍大漲23.21%。本益比13.06倍、股價淨值比5.72倍，總市值476億排名212名進步5名。 潤泰材收25.8元本週續漲0.19%，今年漲0.78%，本益比15.83倍、股價淨值比1.67倍。 潤德收229元除息15元目前填息4元，本週續漲1.32%今年股價跌2.14%，本益比13.2倍、股價淨值比4.61倍。 台灣對美關稅高達20+N%，相對比其他競爭國家要高，倘若台幣升值幅度又高則出口競爭力幾乎沒有，因此就算聯準會降息台幣也不可能升值太多。聯準會啟動降息循環則美債殖利率一定會下降，這對南山而言自然是大利多，潤泰雙雄Q3淨值將逐季回升已無懸念。 去年年中原本潤泰新漲幅大於大盤，卻因央行第七波打炒房讓營建股大跌，這波打炒房讓銀行房貸資金緊俏，財力薄弱的中小型建商已陸續傳出倒閉訊息。潤泰新聚焦都更及與地主合建，財務相對穩健，加上建案多集中在雙北市去化快，加上客戶大多以自住為主投資客甚少，因此央行打炒房對潤泰新傷害較小。中小型建商倒閉頻傳，這樣讓地主更加願意找潤泰新這樣信譽卓著且財力雄厚的建商合作。而青安貸款鬆綁對營建股當然是利多無疑。 輝達雖是AI龍頭但這塊大餅分食者眾，輝達想要持續營收獲利大幅成長難度將越來越高，輝達股價連跌四週已可證明。週五博通股價狂飆9.41%就是因為協助OpenAI設計並生產AI晶片，博通AI晶片獲利大成長自然侵蝕輝達市占，輝達股價相對弱勢下跌2.7%，輝達的競爭對手眾多，股價要想再創新高很難甚至總市值有可能跌破4兆美元。 跌深就是最大利多、漲多就是最大利空。潤泰雙雄股價盤底長達五個月，無論用本益比或股價淨值比來評估，雙雄股價都是嚴重超跌。聯準會即將再次進入降息循環，美債殖利率大跌價格大漲，潤泰雙雄股價將展開落後補漲行情重返榮耀。 |
|
| ( 不分類｜不分類 ) |
