自進入3月中下旬以來，央行的貨幣政策增加反週期調整的步伐已顯著加快，反映出宏觀經濟政策趨於穩定增長的緊迫性。此次降準不僅是20餘天以來的第二次降準，而且是僅4天之內貨幣政策放鬆的另一重要措施。3月30日，央行將回購利率大幅度“降息”了20個基點，使之回撤。

隨著最近一次降準和降息的密集降落，在4月的剩餘時間內，除了MLF和LPR的中後期利率外，預計將遵循“降息”，並與部署國民議會增加1萬億的再貸款和貼現，貨幣政策有望“暫停”，等待早日寬鬆政策生效的時間。

尤其是對於最近在市場上熱議的存款基準利率下降，短期內很難降落。中央銀行副行長劉國強3日表示，存款基準利率是利率體系的基礎。該工具具有特殊的價格比，使用時必須考慮各種因素。例如，就價格而言，CpI現在大大高於一年期存款利率。存款利率為1.5％，CpI為5.3％。此外，諸如經濟增長，內部和外部平衡以及利率是否過低等因素將增加貨幣貶值的壓力。。

“存款利率與普通百姓有更直接的關係。如果將其定為負數，則必須充分評估並考慮普通百姓的感受。因此，一般而言，基準存款利率可以用作工具，但需要進行更徹底的評估。” 劉國強說。

在4月下旬，有價值的貨幣政策將主要集中在兩個方面：

其中之一是4月中下旬對MLF和LpR的後續“降息”。在早期反向回購利率降低20個基點之後，中期新的多邊基金預計將在相同範圍內降低利率20個基點。根據分析，預計4月20日的一年期LpR將減少大約10個基點。

第二個是將出台針對中小型銀行的1萬億新貸款重新貼現的具體政策。劉國強透露，將實施新的1萬億包容性再融資貼現，具體使用政策將在不久的將來發布，以便與以前的政策無縫銜接，並且不會被打破。

據悉，與之前的5000億元再貸款相比，新增的1萬億元覆蓋面更廣，主要具有以下特點：

再貼現和再貸款利率與之前的5,000億相同，資金成本仍為2.55％。

中小型銀行使用該基金發行包容性金融貸款的利率沒有上限。儘管鼓勵中小型銀行以優惠利率發行包容性金融貸款，但與5,000億的再融資情況一樣，它不會要求貸款利率不高於4.55％。

新折現的1萬億再貸款將在之前的5,000億用完後使用。截至3月30日，在5000億行中，地方企業銀行已發放包括貼息2768億元的優惠利率貸款，支持企業戶數（含農戶）35.14萬戶。其中，涉農貸款552億元，加權平均利率為4.38％，普惠貸款為1556億元，加權平均利率為4.41％，折現661億元，加權平均利率為3.08％。

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