2021/11/19〔財經頻道／綜合報導〕

中國政府對娛樂、教育、科技與房地產等各個行業進行前所未有的監管後，為了搶救岌岌可危的經濟，使出「OK繃」止血，宣佈為中國最大的壞帳管理公司華融提供數十億美元的救助。 中國在1990年代為清理國有銀行不良貸款，設立4家國家支持的壞帳管理公司，華融是最大一家之一。華融積極擴張，承擔海外債務、交易證券、進入商業貸款和租賃領域，最後陷入糟糕的處境，手頭沒有足夠的現金滿足監管要求。 財政部旗下的華融去年因大量不良交易損失160億美元，儘管政府強調打擊多數過度槓桿化的公司，並拒絕救助，但碰到華融困境就立場鬆動了，對華融注資65億美元足以證明民間的評論： 「太大而不能倒閉」確實不假。 正當電子商務巨頭阿里巴巴公佈第3季業績疲軟，並大幅下調盈利預期之際，負債累累的公司已經開始讓中國放緩經濟，阿里巴巴透露，危機正在蔓延到零售業。阿里巴巴週四（18日）大幅下調年度盈利成長預期，從年增29.5% 下調至20%，這是自上市以來最緩慢的成長。

負債15兆 經濟學人：恆大、華融是中國2大債務怪獸

2021/09/06 〔財經頻道／綜合報導〕

中國恆大集團創辦人許家印近期忙著籌錢還債，華融則引進戰略股東救急。《經濟學人》表示，恆大及華融債務規模高達5400億美元（約新台幣15兆元），令人「瞠目結舌」，恐難以償還，堪稱是中國2大債務怪獸（debt monster），其形成原因與中共長期人為壓低違約率，對潛在問題視而不見有關。 《經濟學人》表示，中國華融原本是壞帳銀行，後來卻演變成企業集團，根據最新財報，截至今年上半年，華融負債為2380億美元（約新台幣6.6兆元），恆大則負債3040億美元（約新台幣8.4兆元），光是這2大集團債務就佔了中國上市公司（不包括銀行）債務總額的3.9%。 報導認為，中國這2大債務怪獸其實都是黨養出來的，源於中國長期對潛在問題視而不見，甚至透過人為方式壓低債券違約率，讓其數據保持低於全球企業債務違約率，導致債務問題始終難以緩解，最後造成投資者只能猜測2家企業到底會出現債務違約？還是黨出手相救？

報導指出，以目前情勢觀察，恆大及華融的命運似乎漸漸清晰，在中共高層協調下，國資企業將是華融的白衣騎士，中信集團等5家國有金融公司已確定注資華融。 恆大集團呢？報導研判，中國可能會讓持有恆大210億美元外幣債務的主要外國債權人陷入困境，但為避免惹怒中國購屋民眾及供應商，則可能協助恆大引進戰略投資者注資。 報導提醒，藉由中國處理恆大及華融債務的方式，可看出大都是政治力介入，而非由市場力量和法規主導。