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中美貨幣戰 加速資金大逃亡?(下)---- 唐浩
2019/08/10 12:09:00瀏覽402|回應0|推薦0

20190808

風險二:通貨膨脹 消費降級 民生受創

人民幣貶值,會造成購買力下降,也就是錢變薄了。錢變薄了,也就讓物價相對變得越來越貴。特別是中國不只是世界工廠,中國也從海外進口大量的商品,特別是糧食與石油,這些都是中國的主力進口商品。

但是人民幣貶值,就會造成外國的商品變得昂貴,能夠進口的商品數量也就跟著減少。物以稀為貴,商品減少,價格就會上漲,形成了通貨膨脹。相信不少大陸朋友從去年貿易戰開打以來,可能都感受到了物價上漲的壓力,因為人民幣在不斷地貶值,加上非洲豬瘟以及華南水災的影響,可以預見接下來中國的糧食價格還會持續上升。根據中共的官方數據,6月份中國的食品價格已經比去年同期上升8.3%。其中,鮮果價格大漲42.7%,家畜肉類價格也上漲14.4%,特別是豬肉價格大幅上漲21.1%

現在關稅戰與貨幣戰同時開打,如果中共仍然想放貶人民幣來抵銷關稅,那就會讓民眾的購買力越來越薄弱,造成「消費降級」,也進一步影響大陸民眾的日常生活。

風險三:加重中國債務危機

過去兩三年來,幾乎所有國際主流媒體都不斷提醒,中國最嚴重的經濟隱患就是「債務」問題,甚至可能引爆另一場亞洲版的金融海嘯。中國有許多國企、民企不只向國內銀行貸款,還向外國的金融機構大量貸款,累積了大筆外債。根據中共外匯局的資料,中國目前的外債數字大約是2萬億美元(2兆美元),不過業界普遍認為這個數字被低估了,業界推估中國的外債金額實際上至少有3.5兆美元以上。這個數字,已經超越了中國的外匯存底(外匯儲備)的3兆美元。

而且這批外債當中,有超過六成以上是屬於一年後要歸還的短期債務,現在人民幣匯率持續貶值,等於企業要用更高的金額換成美元,才能還債。所以等於是加重、加深了中國官方與民間的債務問題,加上中國經濟持續下走,企業賺錢不容易,所以有可能最後造成許多公司無力償還債務,出現債務違約或者被迫破產問題,一旦如此,就可能形成大規模的經濟風暴。

風險四:加重中國金融業系統性危機

如果出現大規模的企業破產或者債務違約,也就是企業無力償還貸款,那麼這個風暴就會波及到中國的銀行體系,造成銀行壞帳(呆帳)大幅增加、虧損大幅增至,甚至造成銀行出現資金斷鏈的危機。比方說,最近中國大陸的包商銀行和錦州銀行,都相繼出現資金危機,被政府接收管理。其實已經是相當嚴重的警訊,因為金融壞帳問題,在中國大陸相當普遍,絕對不是只有一家兩家銀行有這風險。

所以現在人民幣如果長期貶值,引爆了企業債務危機,接著就會馬上點燃金融業的系統性危機,形成更龐大的金融風暴,而且暴風圈不只會影響中國,還會波及國外的銀行體系。

風險五:加速資金外流避險 國外資金不進入

如果人民幣長期貶值的趨勢與預期心理遲遲無法消散,那麼勢必加速中國大陸的資金設法逃到海外來保值,也會促使許多企業與富豪把資產儘快脫手,設法洗錢轉移到海外去避險。

與此同時,國外資金也自然不會進入中國投資,避免陷入貶值危機,同時也躲避中國可能出現的金融風暴。

風險六:企業加速撤離 資產加速轉移

如果人民幣長期貶值,雖然可能有助於出口貿易與工業製造,但是長期貶值不但會造成中國民眾購買力衰退,也會造成企業向國外進口原料的成本不斷墊高,最後還是會影響到企業的經營成本與獲利。所以,這種長期不利於企業經營的環境氛圍,很可能會促使更多企業加速移出中國大陸,或者一步步地轉移產能,將生產線與企業的資產轉移到海外,分散風險、降低長期的經營成本。

比方說,日前路透社就獨家披露了,富士康已經準備賣掉廣州增城的10.5代面板廠,這個面板廠是與富士康子公司堺顯示器和廣州市政府合作投資,總投資規模高達88億美元。

雖然這個消息是在貨幣戰開打之前發生的,但是富士康很可能已經看見了中國大陸的經營前景並不樂觀,所以寧可賠本也要趕緊尋找買家脫手,漸漸轉移企業資產,避免損失擴大。

風險七:失業問題可能擴大

很遺憾,這個問題是與我們的大陸朋友直接相關的。因為如果企業加速外移,勢必減少了工作機會;而外資減少進入投資,也就無法創造新的工作機會;加上人民幣貶值造成民眾消費力減弱,也會連帶影響服務業、製造業的銷售收入,就可能造成這些企業減少擴張展店,甚至還有可能裁員減薪,來度過這個艱困的經濟寒冬。

雖然官方聲稱中國的城鎮失業率只有5.1%,但大家都知道,這個數據只計算城鎮,不計算農村的失業人口;而且中共官方數據灌水、造假更是司空見慣。而中國國際金融公司(CICC)最近也公布報告指出,從去年7月到現在,中國光是工業的就業人數就減少了500萬人。加上中共總理李克強最近不斷公開強調「就業優先」,而官方媒體也多次出現「返鄉創業潮」的說法,很可能意味著中國的實際失業與就業市場非常不樂觀。

所以這個問題,還請中國大陸的朋友要謹慎留意。

小結:經濟加速下滑 10月是另一關鍵

總體來說,貨幣戰開打,如果中共持續放貶人民幣,或者沒法阻止人民幣持續下挫,不但可能會引爆剛剛提到的七個風險,還會造成中國經濟快速下滑,也會讓中國大陸民眾遭受更大或更多的風險。

另外,今年10月,會是另一個關鍵的時間點。因為到時候,美國年底購物季的訂單已經差不多出貨完畢,加上美國要求世界貿易組織(WTO)檢討中共是否利用WTO規則漏洞來牟取利益的調查時間底限也將到期,到時候,美方會不會對中共加徵更高的關稅?或者祭出其它的制裁手段?值得我們密切關注。

( 時事評論社會萬象 )
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