民國100年大泡沫

剛看到這本書名，以為跟過去的一本暢銷書「1995閏八月」一樣，又是一本大概甚麼事也不會發生的警世預言書，但看到書內檢附的那麼多統計數據，不僅解開我心中的很多疑惑，同時也讓我心中一驚。

甚麼心中疑惑呢？第一、為甚麼台北市的房價飆得這麼高，明知不合理，卻又說不上原因？第二、央行為甚麼一定要壓低利率，讓台灣利率長期偏低，出發點真的是為了台灣人民好嗎？第三、我們為甚麼要跟世界強國競爭到底擁有多少外匯存底，這是一個迷思嗎？第四、台幣貶值對全民真得有那麼好？第五、人民長期的低工資收入、政府越來越龐大的債務，對照目前高漲的房價以及股價指數，這是不是一個泡沫呢？當然還有很多很多的疑惑。

我在兩天內把書整本讀完，並且立刻製作了書摘，忍不住要與Keven、Stiven分享，今天我們就抽空討論了這本書。

書中有一些數據，過去不是專家不會去瞭解的，但是在現代這個全民理財的時代，我認為大家一定要瞭解。我節錄書中一些數據讓大家瞭解：

1.2009年的外匯存底佔GDP比重高達92.08％，1987年代的泡沫年代，這個比值最高也不過75％而已。

2.目前台灣外匯存底可供20個月的進口支付之用，這個數字遠超過國際平均的3至8個月水準。

3. 從1998年第1季至2010年第2季為止，台北市的房屋價格漲幅超過80％。

4.台北市2010年第1季的房價租金比為708個月，一般而言，200至250個月的數據是國際上普遍認為較合理的區間。

5. 自1998至2009年為止，台灣的人均年名目所得由11415美元成長至14387美元，漲幅為26％，然而同期間的房價漲幅卻高達67％。

6. 2010年第1季台北市房地產泡沫價格已高達房價的43.72％，相當接近1990年晚點泡沫時的水準。

7. 各年度消費性貸款餘額占當年度國民所得的比重，這個數字從1998年的46％增加到2009年60％以上，而在1990年這個比重僅只有25％左右。

8. 台灣家庭平均儲蓄率由1993年最高的30.74％，逐漸下滑至2009年的22.79％。

9. 台灣政府的負債總額在過去10年間暴增了7.8倍，金額接近4兆元新台幣。

10. 台灣整體金融機構目前帳上有5兆元新台幣住房貸款餘額，建築業有1兆元新台幣的建築貸款，這些都是屬於過度的信用擴張。

11. 台灣5大都會區的房貸負擔比重高達28.21％，國際上一般認定20至25％是比較合理的範圍，台北市則是36.12％。

從數據來看，這數字確實是會讓人心驚的，可是一般民眾不會去瞭解，一方面沒有這個專業去蒐集，二方面沒有這個興趣，我很高興市面上有這樣一本內容詳盡的書。希望大家都去瞭解，這樣才不會被建商騙了，錯認為台北市房子一坪200萬還覺得很便宜，認為還會再往上漲，股價也是一樣。

散戶為甚麼永遠是最後那一隻老鼠？因為資訊不對稱，市面上太多錯誤資訊故意誤導，我覺得那都是陷阱。

本書作者王伯達
政治大學企業管理碩士，台北大學會計學學士，以筆名「艾利克斯」為《壹周刊》「台股教戰」專欄以及《Money錢》「企業策略」專欄撰文分析台灣股市、全球經濟與產業發展現況。具備證券分析師執照與多年國際企業併購財務顧問經驗，長年關注國內外經濟與產業發展，曾發表許多具前瞻性及影響力的評論。對於未來，作者認為最值得觀察的產經趨勢在於中國的房地產泡沫、非洲勢力的崛起，以及網路產業和實體產業之間的競爭。