油價今起率先調漲，觸動物價的敏感神經，若電價六月跟進再漲，金融圈認為，當物價指數（CPI）逼近中央銀行所設定的「二％警戒線」，央行升息時程勢必提前，由原先外界預估的第三季，提前到第二季，即六月底就升息的可能性大增。而為減輕壓力，行庫主管認為央行可望適當引導台幣升值。

　央行上月理監事會，宣布貼放利率維持不變，是去年第三季以來，連續三季利率不動，主要考量上半年沒有立即的通膨風險，但也釋出油電雙漲，對通膨無法大意的警訊。

　澳盛（ANZ）銀行集團經濟分析師楊宇霆上周一率先發難，表示在油電接連調漲情況下，通膨氣氛在年中將逐漸成型，推估央行最快九月就會升息，幅度約半碼（○.一二五個百分點）。

　楊宇霆同時指出，倘若油價上漲引發輸入性通膨危機，根據經驗，央行將適度引導新台幣匯率走揚，屆時新台幣將呈匯利率「雙率雙升」。

　行庫主管則認為，油價的部分，由於價格取決於國際油價，央行可能適度引導新台幣升值，減緩油價上漲帶來輸入性通膨的壓力，意即首波將「匯率優於利率」，暫無升息的急迫性。

　「不過，如果電價也漲，問題就複雜了」，行庫主管認為，電價無法透過升值抑制漲幅，加上電價影響層面相當廣泛，可能帶動物價全面上漲，屆時就有調高利率的必要性。

　央行表示，台灣的名目利率居中，實質利率（一年期定存利率減物價年增率）仍高於多數國家。但因目前實質利率僅○.○七五％，在油電上漲後，將瞬間翻負，金融圈因此認為央行面臨升息壓力。

　大型金控經濟學家認為，如果油電接連在六月底前漲完，通膨壓力到第三季時將成型，央行九月底升息是意料中事；但若六月底就提前升息，不妨視為下半年「物價不妙」的警訊。

　但即便升息，大型金控經濟學家一致認為「最多就半碼」，主要是景氣變數大，若升幅太大，恐重創企業籌資成本及投資意願，亦將使經濟復甦腳步更顯蹣跚，絕非央行所樂見。