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| 2016/08/10 14:24:53瀏覽13206｜回應2｜推薦3 | |
【笨蛋！問題在退休基金的爛效益！】──多繳、少領、延後「付」的謊言 20170112更新 ──「多繳、少領、延後退」只是操持退休基金者的新詐騙手法！ ──「提高提撥率」與「補繳」也只是詐騙的新手法！
退休基金的運作績效不正常，繳得再多，領得再少，延後「付」再晚； 基金還是會不足，還是一樣領不到！
有一個號稱全教總的教師團體提出：要補繳，要提高提撥率，才能讓年輕的政府員工不用擔心將來領不到退休金。 也有極少年輕的公務員相信了這樣的說法，認為已退休的公務員如果領多了，會讓年輕的公務員未來領不到。 其實，這樣的說法只是呼應了邪惡政客對退休基金詐騙的手法。 邪惡政客們想欺瞞大家的事實真相是： 「退休儲金的運作效率和提撥率成反比！」 基金績效高，則所需提撥率低； 基金績效愈低，則所需提撥率就要愈高！
所以，
事實的真相是：
退休基金並不是靜態死寂的水桶或水庫！靠進多少而流出多少。 也絕非依賴新進者繳費來支付。 若是如此，那就只是個老鼠會、龐氏騙局而已！ 退休基金如果像是某教師團體所說，要靠以後來新進的成員繳費，讓退休成員來領，那就失去退休基金的長期投資與存在意義！早期確實有種教育人員（及公務員）的福利互助金，但因所設計模式不當，無法讓互助金自主成長，當成員進出變動後，就會入不敷出，所以最終宣告清算而解散。
退休基金之所以存在，且能讓受雇者在未來退休時，享有安定無虞的生活。主要是透過時間的複利效應，讓受雇者在工作時延後領取的延時薪資，經由長期的投資複利效應獲得巨幅成長，以支應未來退休時逐年領取所需。 複利的效應有多大呢？以受雇者25歲時投入職場，工作30年至55歲退休，共工作30年的時間，在這段時間中每年由雇主和受雇者，共同提撥薪資的一定比率費用，存入退休基金，作為30年後退休給予所需。 依照合理的基金投資效益，可以計算出在30年後的所得。以國外退休基金最低的平均年投資收益率8%計算，30年前的提撥，30年後至少會成長為10.9倍。如果績優的退休基金，年化收益率更可達12% 以上，30年後的基金會成長達到35.9倍（註一）。投資收益回饋基金之後，甚至可以讓新進人員無須繳費就可享用未來的退休基金。 以國內84年以後成立的新制退休基金來看，以受雇者工作30年的退休金，需支付的所得替代率為60%(每一年資2% × 30年)。在受雇者工作30年期間，每年雇主和受雇者共同提撥的薪資比率（提撥率）只要6%，經過30年投資收益成長10倍（6% × 10 = 60% )。 30年前的按月提撥金額，就足夠在30年後按月支付退休員工，所得替代率為60%的月退休金所需，更可以給付長達30年。 而且，依據內政部統計，國人壽命變短了，2014年兩性平均79.84歲。受雇者以25歲時時投入職場，工作30年至55歲退休。若依照退休法規定的60%所得替代率支領月退休金，自55歲起足足可支領30年，一直至85歲。但因國民平均壽命只有80歲，也就是說，退休者原可支領30年月退休金，依實際壽命只能支領25年，平均還有 5年可領的退休金，是他已無法領到的。 但是，如果退休基金的操作是人謀不臧，績效惡劣，就會產生嚴重的後果！──基金將無法承擔退休人員的退休金所需。 如果退休基金的年平均投資收益率只有5%，那30年下來基金只能成長4.4倍；投資收益率只有2%，只成長 1.8倍，這時就無法支應退休金所需支付的費用。 如果退休基金的年平均投資收益率是0%，那基金只能吃老本，吃新人的繳費；如果退休基金的投資收益率是負的，如 -1%，那就會萎縮成 0.7倍。那就等於是繳錢送給別人用，退休基金只是成為邪惡政客的私人財庫而已。
所以，事實真相是：【笨蛋！問題在退休基金的爛效益！】 退休基金的提撥率和資金運作績效成反比！
資金績效高，提撥率愈低。反之，
績效愈低，則所需提撥率就要愈高。
世界各國的退休基金長期的投資效率，年平均收益率都約有10%至12%，較低的也在8%以上（註三） 如果臺灣的退休基金無法像其他國家一樣，達到至少8%以上的合理投資效率；此時，若在職者還要從每月薪資提撥比率到基金中，已經毫無意義！退休基金也已無存在的必要！ 如果，投資效率接近於零，退休時60%的所得替代率，就要投入在職時薪資60%的提撥率；70%的所得替代率，就要投入70%的提撥率；100%的所得替代率，也就要投入100%的提撥率。也就是要把全部薪資額度都提撥作為退休準備。如果投資效率是負的，例如：臺灣的退休基金操作情形，則提撥率則要超過百分之百，才夠彌補虧損，而未來也不一定能領得到。這時，若員工還要預先從月薪中提撥入基金，那可真是傻透極點了！ 所以，全教總告訴年輕教師要擔心未來是否領得到，真正的重點並不在於提高提撥率，或是依照高提撥率來補繳。 核心的關鍵，是國內退休基金效益，是否能像國外退休基金一樣長期正常投資，而不要被不當操作或輸送利益。 在退休基金的投資績效未改善前，任何主張要提高提撥率，或是溯往補繳，都只是送錢給邪惡政客而已，毫無意義，而且現職者將來還是領不到！ 臺灣的退休基金，向由政府雇主操控，依法雇主本來就要負責「最後支付保證責任」（註四）。因經營不當造成的效率不彰，本應由政府雇主依法負責補足，怎可要求員工補繳？這些由邪惡政客所造的孽，怎可要求由受雇員工承擔！？ 任何補繳或提高提撥率的說法，都只是在為邪惡政客護航！ 以國外退休基金正常的投資報酬率，國內退休基金的提撥率只要6%，就足以負擔工作30年所得替代率為60% （2% × 30）的月退休金。然而，臺灣的軍公教退撫基金實際提撥率，卻是高達12%（註五）！邪惡政客刻意逃避基金績效遠不如國外退休基金的根由，欲掩蓋人謀不臧的事實。卻意圖以收支不平為假理由，惡意將退休基金提撥率，將原已高達8%的提撥率（85年），逐年調高至8.8%（91年）、9.8%（93年）、10.8%（94年），甚至於自95年迄今的12%！！ 更令人髮指的，為掩蓋基金操作績效人謀不臧，退撫基金會又刻意委外精算，居然提出舉世所無，高達42.32%的所謂「最適提撥率」（註六）！ 企圖以此超高的「最適提撥率」，讓更多的金錢投入基金，再透過各種不當的操作手段，好讓退撫基金成為邪惡政客源源不絕的「政治金庫」！！（註七） 而這一切由邪惡政客所造的孽，所致生的退休基金不足，卻要由全體軍公教受雇者來承擔！？（註八） 退休基金的投資收益率，才是退休制度的成敗關鍵所在！
因為很重要，所以要再說三遍： 退休基金效益，是退休制度的成敗關鍵！ 退休基金效益，是退休制度的成敗關鍵！！ 退休基金效益，是退休制度的成敗關鍵！！！ 3
【笨蛋！問題在退休基金的效益！！！】
真正的癥結點，在於退休基金的正常經營，而不是多繳、少領、延後付！ 任何企圖避重就輕來談提高提撥率、補繳或是降低所得替代率、延後付的說法，都只是在護航邪惡政客們的退改騙局。
推薦閱讀：【對年金亂改的相關論述】──公民社會應備的年金知識！ http://blog.udn.com/frank002/66115594
附註： 註一、複利計算工具 http://www.easyatm.com.tw/calculate_c6.html https://www.monkiapp.co/tw/複利計算機 http://www.cnyes.com/money/BankCalculation.aspx?t=5 每月存入金額以10,000元計算，按月複利。30年後的成長倍數。 投資 30年後金額(元) 成長倍數 收益率 8% 109,357.30 10.9倍 9% 147,305.76 14.7倍 10% 198,373.99 19.8倍 11% 267,080.77 26.7倍 12% 359,496.41 35.9倍 13% 483,770.88 48.3倍 14% 650,846.60 65.0倍 15% 855,409.92 85.5倍 反之，若收益率低於8%，30年後數額則與成長倍數將減低。
投資 30年後數額 成長倍數 收益率 7% 81,160 8.1倍
6% 60,225 6.0倍
5% 44,677 4.4倍
4% 33,134 3.3倍
3% 24,568 2.4倍
2% 18,212 1.8倍
1% 13,496 1.3倍
0% 10,000 1.0倍
-1% 7,407 0.7倍
-2% 5,485 0.5倍
-3% 4,061 0.4倍
-4% 3,005 0.3倍
-5% 2,224 0.2倍
受雇者25歲時時投入職場工作至55歲退休，共工作30年的時間。在工作時間中的每年，由雇主和受雇者共同提撥一定的薪資比率存入退休基金。每一年的提撥都歷經30年的複利效益。
我國國民平均壽命，原為逐年增長，但自2014年起，首度呈現下降之趨勢。受雇者55歲退休時，以2014年臺灣的國民平均壽命約80歲估算，約可再活25年。
他之前30年工作年資所提撥的退休儲金，依正常的投資收益，至少已成長10.9倍，以當年6%的提撥率，可充分支應其年資的最高所得替代率60%（2%*30年）的月退休收入。由於他並不是一次領清，而是逐年支領，至少可支應達30年，尚未支領年度的基金並持續進行複利效益。這足以支應30年的退休基金，遠比他預期的25年國民平均壽命還多了5年。 2014年國人平均壽命男性76.72歲、女性83.19歲，男性較前年少了0.19歲、女性較前年少了0.17歲，去年兩性平均79.84歲，也跌破去年的80.02歲。
國人壽命變短了！ 去年兩性平均79.84歲 2015年09月30日11:26 蘋果日報
註二、退休基金的所需提撥率和投資效率成反比。
以所得替代率60%所需的退休金提撥率來計算，平均年投資收益率8%（基金30年後會成長為10.9倍），薪資提撥率只要6
%就夠了。
若是投資收益率為1%，薪資提撥率要到44.44%；
投資收益率為0%
，薪資提撥率就要到60.00%；若
投資收益率是-3
，薪資提撥率要到150.%
。這時還要繳退休儲金，可要比臺灣俗諺的三戅還憨了。
服務30年，所得替代率60%（2%*30）
所需的退休金提撥率：
投資 基金複利 所需
收益率 成長倍數 提撥率 10% 19.8倍 3.03% 3.03% * 19.8 = 60%
9% 14.7倍 4.08% 4.08% * 14.7 = 60%
（國外退休基金一般的投資收益）
8% 10.9倍 5.50% 5.5% * 10.9 = 60%
7% 8.1倍 7.5% 7.5% * 8.1 = 60%
6% 6.0倍 10% 10% * 6 = 60%
5% 4.4倍 13.45% 13.45% * 4.4 = 60%
4% 3.3倍 18.12% 18.12% * 3.3 = 60%
3% 2.4倍 24.49% 24.49%* 2.4 = 60%
2% 1.8倍 32.96% 32.96% * 1.8 = 60%
1% 1.3倍 44.44% 44.44% * 1.3 = 60%
0% 1.0倍 60.00% 60% * 1.0 = 60%
-1% 0.74倍 81.08% 81.08% * 0.74 = 60%
-2% 0.54倍 111.11% 111.11% * 0.54 = 60%
-3% 0.4倍 150.% 150% * 0.4 = 60%
-4% 0.3倍 200.% 200% * 0.3 = 60%
註三、各國退休基金的長期平均年報酬率。 1.安大略省教師退休基金會2015年投資回報率達13.0% 2016-03-31 美通社 http://hk.prnasia.com/story/145994-2.shtml http://www.life.tw/?app=view&no=413027 2.轉引自：「17.9%真的是退撫基金的「最適提撥率」嗎？」─新竹縣教育產業公會 http://www.hcceiu.org.tw/modules/news/article.php?storyid=934 2015 2.4% 2014 18.4% 2013 12.5% 2012 1.0% 2011 20.7% 2010 11.1% 2009 -23.6% 2008 -2.9% 2007 18.8% 2006 11.9% 2005 12.2% 以2015年6月30日為基準，其投資收益率資料如下： 1年 2.4% 3年 10.9% 5年 10.7% 10年 6.2% 20年 7.8% ※筆者說明：「加州公部門受雇者退休基金」，在2005至2015年，每年收益率約在10%以上。除2008-2009年金融海嘯之收益率為負值外，其餘各年之年平均投資收益率為12.11%。加計2008-2009之平均亦達7.5%以上。長期20年之投資收益率為 7.8% （2） 加拿大安大略省教師退休基金投資收益率 2015年 13% 2014年 11.8% 4年平均 12.2% 10年平均 8.2% 由基金成立到2015平均 10.3% （3） 加拿大英屬哥倫比亞省教師退休基金 2015年 9.3% 5年平均 9.8% 10年平均 7.4% 25年平均 8.9% （4） 亞伯達省教師退休基金 2014－2015(8/31) 8.3% 4年平均（2011－2015） 12.0% ※筆者說明：以上四種退休基金的長期年平均投資收益率均在8%以上。績優的基金甚至在12%以上。 3.「用提高退撫基金績效來解決年金問題真的是謠言或迷思嗎？」吳南嬿 撰 ─新竹縣教育產業公會 http://www.hcceiu.org.tw/modules/news/article.php?storyid=944 4.「為什麼澳洲政府能幫人民賺8.61%？我國政府幫勞工朋友賺不到3%？」吳南嬿 撰 ─新竹縣教育產業公會 http://www.hcceiu.org.tw/modules/news/article.php?storyid=1033 ─新竹縣教育產業公會 http://www.hcceiu.org.tw/modules/news/article.php?storyid=1008 6.「退撫基金不能「與民爭利」？應該是未盡善良管理人責任吧！」吳南嬿 撰 ─新竹縣教育產業公會 http://www.hcceiu.org.tw/modules/news/article.php?storyid=1029 7.【為什麼三反一要，要甚麼?】加拿大安省教師退休基金的經營績效 20170109教退協會 陳木城 【OTPP投資績效】1060108 陳木城 https://www.facebook.com/groups/1539682729669566/permalink/1631923707112134/ https://www.facebook.com/groups/tergs/922228797912195/ https://www.facebook.com/groups/tergs/permalink/922455494556192/
註四、「公務人員退休法」 第14條第2項：「退撫新制實施後之公務人員退休金，應由政府與公務人員共同撥繳費用建立之退休撫卹基金（以下簡稱退撫基金）支給，並由政府負最後支付保證責任。」 「學校教職員退休條例」（民國105 年06月08日修正）。 第 8 條「教職員退休金，應由政府與教職員共同撥繳費用建立之退休撫卹基金支付之。並由政府負最後支付保證責任。」
註五、軍公教退撫基金實際提撥率，逐年調高 臺灣軍公教退撫基金實際提撥率，逐年調高，以掩蓋臺灣退休基金效益不如外國外國退休基金的情況。 實際提撥率 85年8% 91年8.8% 93年9.8% 94年10.8% 95年12%
註六、退撫基金會委託「精算」出舉世無雙的所謂「最適提撥率」 教師 89.6.30第一次精算 17.9% 91.12.31第二次精算 28.6% 94.12.31第三次精算 33.1% 97.12.31第四次精算 42.32% 公務人員 89年第一次精算 15.5% 92年第二次精算 26.4% 95年第三次精算 31.1% 98年第四次精算 40.66% 軍人 89年第一次精算 21.9% 92年第二次精算 32.0% 95年第三次精算 36.3 98年第四次精算 36.74%
註七、對年金貪汙質疑的相關論述 http://www.i-undercover.com/2016/06/blog-post_10.html http://www.i-undercover.com/2016/05/30-6-70.html?m=1 http://www.i-undercover.com/2016/05/kk.html http://www.i-undercover.com/2016/06/blog-post.html 102年監察院對基金委外操作的糾正文： http://www.cy.gov.tw/…/1020001272-1%E6%94%BF%E5%BA%9C%E5%9F…
註八、筆者相關論述 1.【發現退休基金貪污的大黑手！】──退休基金不足孰之過？系列之一
2.【揪出退休基金貪污的大黑手！】──退休基金不足孰之過？系列之二
3.【斬斷伸進退休基金的大黑手！】──退休基金不足孰之過？系列之三
註九、提高「最適提撥率」，不如將雇主提撥金額提前撥給受雇者自行投資運用。
如此一來，即使退撫基金會所謂的「精算」的「最適提撥率」，就算提高到97年12月31日第四次精算的42.32%，也沒有關係；最好是退撫基金會「精算」後的「最適提撥率」能提高到100%，把雇主應該負擔的65%部分，直接先撥給員工自行理財，這樣也不會讓退撫基金成為無良政客的「政治金庫」！
註十、即使將退休基金都投入30年來的台灣股市，年化報酬率仍達到10％，遠超過本文所提最低限度的7％，可見30年來累積的退休基金根本不會不足，而是會愈來愈多。退休基金之所以不足的原因，是因為由政府操盤的人謀不彰！
全球投資年鑑出爐！ 台股排名全球11大、50年來年化報酬近10% 20240301 太報
附記：
由於一般人對退休年金與職業（或社福）保險年金的概念常相混淆，因而也造成很多錯誤的認知。
這個附記部分可算是這篇論述的補充說明，協助釐清一些概念，同時也回應蔡明恆先生與virtualboy的疑問。
回應:
本篇論述談的是退休基金，而不是職業保險年金（如公保、勞保）或是社會福利年金。
各行各業對於退休員工的給付，大致有退休金與職業保險金兩個部分。勞工有勞退和勞保，公教人員有公（教）退與公保。這兩種給付，在成立之初，即各有不同設立用意。
退休金是一種延時給付的薪資，而職業保險金則著重於工作時的各項保險，並於退休時提供一份養老金給付。
所以，最早的公保與勞保，均無年金的概念設計，養老給付都是一次給付，在臺灣的政治氛圍下，為了讓勞工也能有分月領取的給付金，在民國98年之後的勞保才出現養老年金設計，但在政客的操作下不斷加碼，在設計之初，就已確定了未來的勞保會入不敷出的狀況。這方面，政府的勞保局也坦承：「勞保因為長期採低費率高給付，98年年金實施後，加上高齡化及少子化的趨勢，讓勞保財務嚴重失衡」（註）
至於退休金則不同，它既是延時給付的薪資，又能透過時間複利的效應，確保未來的支付能力，在正常合理的投資效益之下，它就是個自給自足的基金，不必仰賴其他後人的繳費或是政府稅金的支應。
由於退休金是透過投資複利效應增值的延時給付薪資，它就不會有職業保險年金或是社會福利年金的社會互助、世代互助的概念。退休年金與保險年金兩者，是不同的領域與概念，但常容易被不了解的人所混淆。
至於退休基金之所以會不足，最大的原因就在於操作的理念與效益，以及是否有不當的利益輸送介入的問題。當政府雇主沒有善盡責任，未以正當的理念與方法操作，而把它當作是政府基金來運用，甚至內神通外鬼而上下其手時時，這個基金就註定了沒有活路的悲慘命運。
註：
勞動部勞工保險局：「勞保年金改革方案公布後民眾關心問題Q&A」Q1A一。
【退休金與社會福利年金是不同的事】──莫把「馮京」當「馬涼」
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