中國對美出口10大公司，8家是電子業台企，貿易戰對它們影響也最大。(攝影者．楊文財)

中國對美國出口，電子業依賴度最高

毛利率15％的網通》

分散產線，移往台灣、越南

去年三月美中貿易戰開打，毛利率約15％至20％的網通業身受重傷。以中磊為例，去年每股稅後盈餘年減超過38％。

「我們真的都很錯愕，」合勤控股執行長楊國榮坦言，過去半年公司密切關注此事，今年1月底才剛完成關稅懲罰解除、維持10％、調高到25％等3種劇本沙盤推演。

他原本預期美中會休兵，沒想到劇情卻往最糟版本推演。

目前美國市場占合勤營收約25％，考量生產成本，中國製造量占8成以上。但若25％關稅大刀一落，楊國榮坦言，生產線拉回台，是不可避免的。

「從大陸銷往美國的（產品）就要拉回台灣做了，因為25％已經遠遠超過在台灣生產的成本。」他表示。

去年底、今年第一季，美國客戶為因應中美貿易戰，拉貨庫存力道強，因此，他評估，趁出貨暢旺時，公司有一個半月的時間可以調整反應，不至於措手不及。

不只合勤，其他網通廠也一面出貨給客戶，一面調兵遣將，陸續往東南亞移廠、設廠，或乾脆回台生產。「網通業最壞的時間已經過了，」資策會網通分析師徐子明表示。

除中磊已逐步拉高竹南廠產能外，智邦新建的竹南廠已準備在今年第二季投產，另外再將占營收35％的中國產能，移至今年投資建立的苗栗廠；啟碁也砸下20億元，增加台灣南科及越南產能。

分散生產基地，對網通廠是門新功課；但對生產基地早已分散的紡織業，中美貿易戰帶來的衝擊，是另一個啟發。

川普的2000億美元關稅清單，遍及民生消費品，人造絲、棉紗和纖維等材料名列其中。

毛利低於10％的紡織》

產地互補應戰，利益最大化

紡織業是古老產業，課高關稅在這產業早就不新鮮，活下來的紡織公司都有套「逐水草而居」本事。它們真正關心的，是趁中美貿易戰由變而通。

例如，全台最大針織布一貫廠旭榮，是中型紡織廠，連非洲都設廠，是非洲最大的台灣紡織廠。

「川普就是一個商人總統，他決策變化很快，看這件事情，你不能只看單一一個訊息，你得從整體戰略角度來看，」旭榮集團執行董事黃冠華表示。

「你要有明確做法，面對川普的每日一變，你若跟著起舞，不是瘋了？中美博弈，是很重要，但不是everything（所有）！」他斬釘截鐵的說。

台商預測，毛利在10％以下的企業，會因為25％關稅倒一片，黃冠華卻認為，要善於發揮「小企業」的優勢：小規模企業是輕資產，相較大企業調整可以更快速。

「規模小，你可以直接收起來或是乾脆全部開發新品項，押對寶、賭對邊，反而是他們快速搶市場的利基，」他指出。

「我們這一行（紡織成衣）是硬需求，衣服是民生必需品，美國成衣同樣是要國際分工，不可能自立於國際供應鏈之外。所以，重點是，誰來做？怎麼做？在哪兒做？」

在黃冠華的「紡織腦袋」裡，中美貿易戰不是將產能從中國遷移到東南亞的「零和遊戲」，而是在此變局下，產地互補、截長補短。

例如，中國銷往美國存在關稅障礙，就利用中國內需市場補足，再利用其他國家生產補上美國需求。透過布局調整，不但避開中美貿易戰衝擊，並讓公司的利益最大化。

郭台銘指出，川普這一顆震撼彈，雖不必然使美中談判破裂，甚至還可能加速達成協議、告一段落，「但兩強相爭，將會持續，而中國會有驚天動地的開放。」

中美貿易戰是個進行式，考驗所有產業、企業的應變能力。誰能化危機為轉機，誰就能贏得這一局。

中國對美國出口，電子業依賴度最高(圖表製作者．馬自明)

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