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2013/02/06 19:06:42瀏覽267|回應0|推薦0 | |||||||||||
【撰文/蔡明彰】
抱股過年對象要有充分把握春節開紅盤後還有未反應的中長線利多。先講反面例子,蘋果供應鏈不僅整個上半年沒有利多,甚至還有4月底公布的Q1財報利空,即便蘋果概念股跌深想逢低布局,最快時機恐是3月中下旬,現在2月初言之過早。
蘋果未落底 拿蘋果本尊的股價來說,自天價705美元已下跌38%,標準的熊市格局,季年線死亡交叉也強烈暗示蘋果處於空前挑戰。這次蘋果犯下2個致命錯誤,大尺寸螢幕智慧手機布局落後讓三星坐大,輕忽低價智慧手機市場使華為、中興崛起。去年Q 4 全球智慧手機市占,三星第一、蘋果第二、華為及中興分居第三、第五。以前是蘋果創造智慧手機潮流,別家廠商跟著模仿。現在顛倒,蘋果大尺寸手機最快下半年推出,在這之前三星可望推出S4,宏達電推出M7,消費者早已變心去購買非蘋手機了。目前蘋果賣得最好的產品是7.9吋iPad mini,估計今年Q1出貨1000萬台,勝過9.7吋的iPad 800萬台,意謂iPad mini打擊到自家iPad產品。如果蘋果終於推出低價iPhone搶進中國市場對抗華為、中興,可能會複製相同現象,衝擊iP h o ne整體需求及獲利。由於iPhone占蘋果的營收逾5成,低價iPhone對蘋果影響肯定比iPad mini更大。按照這樣邏輯,蘋果股價不會太快出現真正底部。 中概內需年後大發 再談2個尚未反應利多值得抱股過年例子。陸股上證指數於2009年出現一波金融海嘯後反彈逃命,便走空長達近4年,現在反彈符合自底部以來2成幅度的牛市定義。通常跌4年熊市一旦確定轉進牛市,必定是中長線行情,不會太早結束,所以貼近大陸市場的中概股在春節後看漲,當然適合抱股過年。 中概股以內需為主,估今年大陸GDP回升逾8%,內需成長為火車頭。汽車的裕隆(2201)今年EPS估2.6元,較去年1.9元成長37%,季年線53元以下是建議介入點。裕日車(2227)估今年EPS 17.1元,較去年16.5元小幅成長4%,去年刷新天價277.5元,股價已反應就不必刻意搶高。輪胎的正新(2105)今年EPS估6.2元,較去年5元成長24%,成長超過2成可鎖定,最好年線70元附近買進。建大(2106)今年EPS估3.9元,較去年成長18%,雖成長性低於正新,但建大本益比10倍較低是看好最大優勢。飲料包材的宏全(9939)今年EPS估6元,較去年4.8元成長25%,本益比12倍。宏全與中國內需消費正相關,中長線本益比應還有向上調整空間。 IFRS帶動營建投機 證交所規定今年Q1起上市公司財報全面採用IFRS,以前營建業採比例完工入帳,IF RS規定全部完工入帳,於是今年將出現去年已經比例完工入帳建案,若今年全部完工還要再入帳一次,等於重複計算該建案獲利對EPS貢獻。這個複雜的會計制度變革,多數人不知道,誤以為營建股今年高EPS,在4月底公告Q1財報前營建還有一次投機行情,封關前若拉回可介入。預估今年本益比低於6倍的營建股,國揚(2505)、宏盛(2534)、聯上發(2537)、基泰(2538)、興富發(2542)、皇翔(2545)、日勝生( 2 5 4 7 ) 、總太(3056)、永信建(5508)、長虹(5534)等10檔。
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