對抗景氣復甦緩慢，歐美廠商尋找開源節流方法，過去從設計、製造、封裝測試到銷售自有品牌IC都一手包辦的半導體垂直整合型公司(IDM)，如飛思卡爾、瑞薩、國家半導體、恩智浦、富士通去年以來陸續關掉6吋及8吋晶圓舊廠，因為12吋晶圓廠昂貴的建廠成本與後續製程開發費用，投注的人力和資源都很大，乾脆學IC設計公司委外代工推行晶圓廠輕減(Fab-lite)策略。

台積電、中砂連袂狂飆

過去幾年晶圓廠資本支出不足，有些IDM廠已經在搶明年產能，難怪晶圓雙雄針對明年第1季代工合約價縮減降價幅度，等於變相漲價，12吋晶圓廠座數及產能居世界第一的台積電(2330)受惠最大，股價必然領先反映，這個月創下八年半新高，跌破很多人眼鏡。

所謂一人得道雞犬升天，冷門股中砂(1560)受惠晶圓廠大客戶台積電12吋廠拉高鑽石碟比重，11月營收創二年半新高，新開發完成的光學模造玻璃鏡片具高精度、品質穩定特性，適用於手機相機及數位相機，已受到國際大廠注意，目前產品送驗證中明年量產出貨， 預估明年EPS可能從5元起跳。

A咖客戶明年擴大下單

相對於台積電及中砂本益比升到12倍，專接台積電晶圓測試訂單的台星科(3265)顯得價美物廉，客戶全是A咖如台積電及晨星，高通、NVIDIA等，光台積電測試訂單就占台星科50％營收。

明年IDM廠訂單大幅湧入，台積電12吋廠產能明年至少增加30％，但台積電並未同步擴充自有晶圓測試產能，因此委外比重拉高有利台星科，上週五(12月17日)在台第一上市的晨星(3697)是台星科第二大客戶，搶進手機基頻晶片明年出貨量比今年大增二倍，有助台星科業績，另一顆大補丸是明年英特爾Sandy Bridge平台新電腦，將搭載NVIDIA的繪圖晶片，NVIDIA上週已宣布拿下繪圖晶片大訂單，要求供應鏈備妥產能。

本益比才7.2倍有夠委屈

台星科測試設備折舊攤提完畢，第3季毛利衝上50％與台積電不分軒輊，今年預估EPS 2.2元將創過去八年來新高，明年預估EPS 3元起跳，12月21日收盤價才21.75元本益比7.2倍，不用跟上台積電及中砂目前本益比12倍，台星科本益比只要上升到10倍股價就上看3字頭了，12月以來投信緊急大回補8391張，儼然成為最新投信作帳標的，月KD剛在50軸翻揚黃金交叉，是強烈技術指標翻多訊號。