【張家豪╱台北報導】考量客貨運需求成長力道減緩、明年營運成本增加與目前股價普遍已達合理價位，高盛證券昨日調降華航（2610）、長榮航（2618）評等至賣出及中立，並微幅下修華航、長榮航今年獲利預估值，從3.09、4.95元降為2.83和4.43元，明年則微升到2.22、2.68元，目標價升至17.2、30.6元。

長榮航評等降至中立

高盛認為，今年景氣回升，客貨運需求大幅成長，不過，從10月營收獲利數字顯示，航空業已經回復常態水準，並且在第2季觸頂，未來成長性恐不如上半年強勁。高盛預期，明年將是航空業充滿挑戰的1年，因此調降亞洲航空類股評等，由具吸引力降至中立。
同時，航空業明後兩年單位成本會增加4~5%左右，業者整體稅前息前折舊攤銷前的獲利成長率，會從今年的10.9%逐漸降低到明後兩年的10.5%、8.8%。惟中國以外的亞洲航空貨運需求轉趨正向，高盛預估，明年需求會有5%的增長，優於先前1%的看法，可帶動業者貨運獲利成長10~11%。
高盛指出，航空類股今年來股價累計漲幅平均都超過兩成，考量明年成長性放緩，續漲空間有限，建議投資人應汰弱留強。高盛看好的是國泰和中國東方航空，至於國內的華航、長榮航各給予賣出和中立評等。