04:102019/10/09 工商時報 康和證券投資總監廖繼弘

加權指數 1081008(日線圖)

盤勢分析：　雖然美股近期因消費者支出、製造業指數和新增就業人口不佳影響，轉弱拉回整理跌破季線（費半指數仍守在季線上），但台股在台積電強勢撐盤下，只拉回至20日線即反彈向上，周二更在台積電創286.5元歷史新高價下，彈回萬一關卡上，創11,020點反彈新高點，相較全球股市大都拉回跌落季線，台股表現一枝獨秀，主要是台積電強勢帶動指數上漲，以中小型股為主的櫃買指數仍陷入整理走勢，並未跟隨集中市場上漲創反彈高點。

大盤的20日線和季線在9月26日形成黃金交叉架構後，指數至今漲幅不大，除了是面臨萬一關卡壓力外，短中期均線整理後要形成黃金交叉向上，必然累積不少漲幅，短線拉回是技術性常態，不過中期趨勢是向上的；季線正扣抵10,799點至10,947點間指數區，因大盤近期在10,800點至萬一關卡間高檔狹幅震盪，未能明顯突破區間向上，使得季線只能走平緩升，半年線也扣抵10,962點至11,039點間高指數區走平，減緩了助漲向上力道，大盤要能突破萬一關卡並守穩向上，讓季線上升角度轉陡，漲勢才會轉強勁。

目前大盤的月RSI和9月KD值持續向上攀升，12月均線（年線）轉為上升助漲，有利中長多格局延續，但上檔仍受制於由11,270點、11,261點和11,097點等高點連結下降線壓力，短線萬一關卡震盪難免，如美中貿談判進展正向，加上美經濟數據不理想，降息的預期提高，能否激勵美股彈回季線上，讓收斂的9周KD值又轉折轉上，特別是費半指數維持強勢，帶動台股電子股，較有利台積電領軍站回萬一以上。

除非10月10日展開的美中貿易談判又有意外，或美科技指數明顯轉弱（跌落季線彈不上、9周KD值確認交叉向下修正），拖累台股電子股走勢，短期在台積電強勢支撐下，大盤即使遇壓整理，拉回幅度也有限，不過如美股不轉強助漲，台股很難一直獨強向上，暫看萬一關卡上下100多點至200點震盪走勢。

操作建議：

台股面臨國慶連假，加上美中剛好重啟第13輪貿易談判，中國談判立場似轉強硬，不確定變數將使市場警戒心升高，由於過去只要彈至萬一關卡時，後來都因美中貿易談判利空衝擊而拉回，市場在連假前追價態度可能轉趨謹慎。台積電雖強勢創新高，但部份營收創新高的電子股反而不強，節前在萬一附近震盪居多，建議逢高減碼業績不佳弱勢股，適度降低持股，保留操作彈性。

中長期和中期趨勢都偏多下，逢震盪或拉回，仍可選股作多，留意9月營收成長及第三季季報佳業績股，題材仍聚焦高階半導體、5G相關 （散熱、PA、ABF載板、PCB等）、IC設計、蘋概股、伺服器相關、TWS無線耳機、中國去美化受惠股等電子股。

(工商時報)