04:102019/09/03 工商時報 台股資深分析師林成蔭

加權指數日線圖

盤勢分析：　用「撲朔迷離」形容當下的美中關係應屬允當，由於雙方各有不同壓力，美國總統川普將爭取連任，陸方則是經濟趨緩，但有國內強硬派聲浪，進入「不能退讓，也不能不談」的局面，彼此提高關稅，再握手言和，世界投資人情緒隨之起舞，未來究竟如何演變，難以預料，這是現階段投資的最大變數。

雖是如此，台灣的景氣發展優於預期，主計總處將今年經濟成長率預測數由原估的2.19％上修為2.46％，主因上半年出口及民間投資較原先預測佳，而且轉單效應及民間投資可延續至下半年，並預估2020年經濟成長率為2.58％，短期內，7月景氣對策信號綜合判斷分數為21分，燈號連續七個月呈現黃藍燈，幸而景氣領先指標連續七個月上升，台商回流效應逐漸浮現。

風險管理仍有必要，如「英國脫歐」將是未來不可忽視的變數之一。英國新任首相強生為支持脫歐的大將，他報請女王將原本在9月3日要復會的英國議會，從9月10日起再休五周，至10月14日重開，由於10月31日是法定的脫歐日，如果議會來不及訂立新法，那麼英國將在這一天自動脫離歐盟，果真如此，將增添國際緊張情勢，倒是不得不防。

另外，新興市場亦須謹慎。阿根廷單方面延後總額1,010億美元債務還款期限，信用評等機構標準普爾將其外幣債券和本地債券的評級，降至「選擇性違約」，由於阿國政府考慮與國際貨幣基金組織（IMF）和債券持有人重組債務，短期內不會有危機，但如再惡化，將牽動新興市場或高收益債市，亦應保持警戒。

操作建議：

全球金融市場隨訊息劇烈波動，需妥善資產配置因應，因利率偏低，股市不可偏廢，且優質企業和經營團隊有能力且防範貿易戰一段時間，能將傷害降到最低可逢低布局，其次，運用ETF分散風險，是最佳的因應之道。

蘋果將在美東時間9月10日上午10時（台北時間9月11日凌晨1時） 舉行秋季發表會，口號是「僅限創新」。目前法人多對新款iPhone的銷售量保守，主因包括價格居高不下’創新也不足，因此，到底「僅限創新」能夠端出那些新菜讓市場驚喜，將是蘋概股弱的關鍵，安卓陣營也將全力迎戰，大立光、台積電、鴻海等供應商應是受惠。

航太工業和汽車產業的供應鏈具有認證雖然耗時，訂單較資訊科技業長而穩定的特色，過去這段時間，航太面臨龍頭廠商波音的暢銷機種737 Max致命空難，汽車市場則遭遇中國汽車市場出現逾20年來的首度萎縮等疑慮，相關企業獲利受到挑戰，展望2020年，兩者皆現轉機，股價基期多不高，值得留意。

台灣的生技醫療整理一段時間，評價亦多在歷史低檔區，近期具領頭羊色彩的新藥股龍頭陸續傳出佳音，或是盤整期的生力軍。

(工商時報)