研華(2395)

1. 3Q17 業績雖仍受傳統歐美IPC 客戶暑假效應影響，但仍受惠歐洲、中國、亞太市場IPC 訂單穩定成長， 3Q17 合併營收為112.03 億元(YoY+7.6%)，3Q17 稅後EPS 為2.28 元，在新訂單挹注下，3Q17 毛利率為39%(2Q17 為38.6%)。

2. 4Q17 歐洲、大中華、東北亞等市場IPC 訂單仍將延續前三季表現而持續成長，且美國市場也較前三季改善，預期4Q17 營收將會較3Q17 成長，2017 年以營收仍可達到成長YoY+10%以上的目標，營益率將可望達到15%以上，預估研華2017 年合併營收為445.11 億元(YoY+6%)，2017 年稅後EPS 為8.91 元。

3. 2018 年將持續開發物聯網及工業4.0 應用的IPC OBM 專案新訂單，此外也將強化調整IPC 代工業務以爭取IPC 新訂單，預期公司2018 年營收將可回復往年成長YoY+10%以上(未含併購)，毛利率可望逐漸回升到往年40%以上，預估研華2018 年合併營收為497.11 億元(YoY+11.7%)，2018 年稅後EPS 為10.19元。

中美晶(5483)

1. 包括太陽能事業與矽晶圓業務，其中矽晶圓業務營收占比達80%，雖然太陽能報價仍位於低檔，整體需求有限，但矽晶圓業務大幅成長，帶動第三季營收157.71億元，創歷史新高。

2. 矽晶圓由過去幾年的供過於求，但在12吋晶圓需求轉強以及8吋晶圓運用範圍受惠於物聯網、車用IC等應用持續擴大下，17年全球12吋矽晶圓產能約500萬片，需求約520萬片，仍存在20萬片缺口。今年上半年平均報價上漲20%，預估到年底仍持續上漲10%，2018年開始3D Nand Flash、1X nm Dram及中國晶圓廠產能將大量開出，導致需求大幅提升，信越及環球晶尚無擴產計畫，Sumco預期2H18啟動Brown Filed擴產，但預估產能開出時間要到2020年，供給吃緊的情況將會延續。

3. 持有兆遠40.11%股權，環球晶50.84%股權，在藍寶石基板報價上揚，以及環球晶獲利大幅躍進下，轉投資獲利挹注豐厚。

嘉澤(3533)

1. 上半年EPS4.43元，創下五年來新高，第三季受惠於Intel Purley平台於09/2017推出，新產品於08/2017底開始放量， ASP及毛利率均有所提升， PC、NB進入旺季，營收年增18.9%，再創歷史新高，毛利率亦將優於第二季。

2. 積極布局伺服器市場，在INTEL Purely新平台使用CPU數將較舊款增加，Socket用量大幅提升，在英特爾的產品認證上，金屬件取得第一順位認證，AMD新平台AMD Zen新平台，則在金屬件與塑膠基座都是首波認證，而TYPE-C則受惠於INTEL將thunderbolt 3產品介面改為Type-C，且免費授權，隨著TYPE-C成為市場主流，亦可帶動今明兩年的營運動能。

3. 轉投資嘉基，去年虧損1.2億元，今年接獲美國二大品牌廠獨家供應Type C轉換器（ducking）的訂單，在轉換器cable有較大幅度的成長，可望至少損益兩平。

元大S&P原油正2(00672L)

上週美國原油供應下降240萬桶，比原預測140萬桶大增，石油輸出國家組織(OPEC)與俄羅斯領導的非OPEC將擴大減產協議，預計OPEC訂於11月30日於維也納集會，通過延長減產協議9個月，到2018年底，油價旺季來臨，皆可刺激油價走強。