2017年08月07日

上周美股道瓊指數續創新高，首度超過22000點，主要是公布之企業財報優於市場預期，指標股蘋果市值上升至歷史新高8200億美元；另電動車大廠特斯拉(Tesla)發步第2季營收27.9億美元，較去年同期成長超過1倍，且每天接獲1800台新款Model 3之訂單，也帶動股價大漲。

美國緩升息先縮表

在美國經濟方面，上周首次申請失業救濟金人數為24萬人，持續徘徊於44年低點位置，且連續126周低於30萬人，為1970年以來最長時間；失業率為4.4%，整體景氣無虞。美國6月核心CPI 1.7%，低於聯準會設定的2%，在通膨壓力放緩下，聯準會目前主要基調轉變為「緩升息、先縮表」，縮表初始規模也僅為每月100億美元，投資人目前並不需對緊縮政策過度擔心。

近期IMF發布的報告顯示，在中國、歐洲和日本經濟改善下，全球經濟目前處於10年來最大規模的同步好轉。歐洲方面，在法國新總統馬克宏當選後，逆轉過去數年盛行的歐洲分離主義，也促使德國9月的國會大選，全球樂觀，現任梅克爾總理所領導的基民黨領先幅度由原先的1.5%大幅上升至9.3%，政局轉趨穩定，也將帶動歐洲經濟穩定發展。

中國方面，上半年GDP成長率6.9%，成長最強力道為服務業，成長率7.7%，可見目前中國經濟轉型初見雛形。另觀察到，中國上半年零售品銷售總額較去年同期成長10.4%，民生消費類股(包括白酒、家電、零售)龍頭今年以來平均漲幅超過5成，除顯示經濟好轉外，也可見到中國中產階級的崛起，預估2022年中國將有5.5億的中產階級，所形成的強大消費力將不容小覷。

回看台股，加權指數已站上萬點53個交易日，持續朝1990年歷史紀錄的65天邁進。下半年以來，加權指數僅上漲0.7%，而櫃買市場上漲2.7%，相較於上半年加權指數上揚12.3%，櫃買市場上漲8.4%，情況已有所轉變，中小型在下半年將更有表現空間：

4概念族群可留意

一、電動車概念股：特斯拉第2季營收佳，未來電動車展望可期，可關注相關供應鏈，如電子線束廠貿聯-KY、探針供應商中探針等，值得追蹤。

二、產業趨勢受惠股：受惠英特爾Thunderbolt 3規格確定，且英特爾將全力支援並做大市場，相關廠商如擴充基座大廠東碩、連接器大廠嘉澤皆將受惠。

三、半導體耗材及設備族群：中國積極建設半導體廠，未來4年將建置26座晶圓廠，也將帶動相關耗材及設備廠商需求，前段製程耗材廠翔名、製程設備廠辛耘等，值得持續留意。

四、伺服器換機潮：英特爾推出下世代伺服器平台Purley，預計第3季量產，台廠供應鏈如銅箔基板廠聯茂、伺服器PCB領導廠金像電、白牌伺服器PCB廠博智等將直接受惠。

呂宗耀

經歷：

2001年迄今組成「呂張投資團隊」

1998~2001年擔任大眾金融集團投資總監

1987~1996年擔任國泰人壽證券投資小組組長

專長：

每周走訪請益6家30億資本額以下，且創業家仍在線上的掛牌公司CEO與中、台生產基地