2017年05月15日

台股上周二經歷1秒萬點後，正式於上周四(5/11)收盤站上萬點，收10001.48點，創下近17年高點，5日均量924億元。關鍵外資無懼台積電營收衰退利空，持續加碼，5/11盤中創下208.5元17年新高，推升加權指數盤堅走強。

無過熱跡象不應悲觀

合計上周一至周四加權指數累計雖上漲1.03%，但上漲家數290家卻少於下跌家數577家；櫃買指數(OTC)更感受不到任何萬點喜悅，上周一至周四累計下跌0.72%，上漲、下跌家數是懸殊的234對476家，顯示市場觀望氣氛仍濃。時序逐漸接近電子業拉貨旺季，許多個股受第1季匯損干擾股價基期仍低，投資人應選股不選市，且台股成交量目前尚無過熱跡象，後市不應悲觀。

先看美國，上周公告重要就業數據包括新增非農就業21.1萬人、失業率4.4%、平均時薪月比成長0.3%等，就業狀況皆優於市場預期，4月生產者物價指數(PPI)上升0.5%，更創1月以來最大增幅，經濟前景仍樂觀。

美股財報周已結束，統計超過75%財報公告優於預期，合計稅後獲利YOY成長13.5%，為推升S&P 500、那斯達克和費城半導體指數3大指數上周皆再創歷史新高的要素之一，美股毋須擔憂。

再從國際事件觀察，上周法國第2輪與南韓總統大選結果出爐，39歲的中間派馬克宏，以65%得票率擊敗了極右派的勒龐，成為新任法國總統，暫時緩解了歐盟政治紛擾。南韓文在寅則以41.3%得票率，早早宣布當選，兩場結果皆符合民調預期，沒有黑天鵝。

績優且股價位階低檔

回看台股，上市櫃公司第1季財報與4月營收皆已全數公告，從營收看，今年4月上市櫃公司營收YOY成長公司共787家，雖略少於衰退的841家，但累計1~4月營收YOY成長公司則有842家，投資者此時正可大肆挖寶，以4月營收輔以細膩閱讀第1季公告營運細節，挑選本業績優公司，股價位階低檔，設定合理價格進場布局：

1.股價低但獲利佳：電子標籤、面板模組廠久正、少量多樣利基型PCB廠博智；記憶體、面板通路商至上；車用背光模組廠先益，第1季財報獲利數字對比股價位階值得追蹤，後續營運可正面看待。

2.毛利率好：工業連接器廠瀚荃；白牌伺服器機殼廠勤誠；車用導線架大廠順德；車用噴油嘴製造廠宇隆，其毛利率優於去年同期，獲利亮眼，可留意。

3.股價低於淨值：PCB大廠瀚宇博德；鋰電池模組廠加百裕；PCB鑽針廠尖點等，獲利持續成長但股價仍低於淨值，位階偏低，可持續關注。

呂宗耀

●經歷：

2001年迄今組成「呂張投資團隊」

1998~2001年擔任大眾金融集團投資總監

1987~1996年擔任國泰人壽證券投資小組組長

●專長：

每周走訪請益6家30億資本額以下，且創業家仍在線上的掛牌公司CEO與中、台生產基地