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| 2019/06/21 00:55:28瀏覽173｜回應0｜推薦0 | |
| 美國總統川普，近來不斷對多國、多市場課徵高關稅--除了美中貿易戰外，還有4月初對歐盟價值110美元商品加徵關稅、5月底也對墨西哥產品課徵5%關稅、6月5日起也將終止對印度貿易的優惠待遇。一時之間，美國同時開啟多戰線貿易戰，全球陷入保護主義的陰霾，使得不見血的「第三次世界大戰」正式開打！
相信很多人一定覺得很奇怪，美國總統川普，為何要打破原先全球的貿易均衡態勢，笨到驟然對多國發動貿易戰爭？（兵法上說，即便我方具有優勢兵力，也最好不要同時開啟雙線戰爭。以近代戰爭史來看，二戰時的德、日均因開啟雙線以上戰爭，而最後導致失敗的下場……）而其影響為何？相信一定是大家所高度關心的議題。 在開始進行論述前，我們先講結論： 1、 為何美國要發動多國貿易戰？表面原因是為了平衡美國多年來對各國的貿易逆差，但實際原因則是川普的一石多鳥之計。 2、 貿易戰的影響為何？恐將使全球經濟進入衰退的黑暗循環，資本市場進入長空階段。 開始論述~~ 時間回到2008年，美國發生金融風暴，美國政府為了挽救經濟與資本市場危機，決定動用量化寬鬆（QE）、甚至QQE，總計自2009年3月實施第一輪QE開始，至2014年10月QE退場，全球四大央行（美、英、日、歐）共計投放到市場的資金總量高達9兆美元之多，幾乎等於美國半年的GDP產值。 隨著市場逐漸走出經濟危機陰霾，原先散出市場的龐大的游資，也應逐漸回歸央行體系，因而各國央行準備進行升息、縮表。而美國Fed於2015年12月正式開始升息，拉開了「貨幣政策回歸正常化」的序幕。 事實上，美國QE期間，Fed購買大量的美國公債+釋出強力貨幣，導引利率下降， 原本的用意是希望引發企業家借錢投資實體生產的誘因，如此，經濟可以進入成長的正向循環（觀察三次QE期間，美國經濟確實都順利復甦，GDP接近5%，但在QE結束後，GDP又會滑落至接近0%）。 不過，QE導引利率下降，刺激投資意願，進而拉抬GDP的效果卻不是100%，主因部份企業家將低利率借出來的錢，沒有用在實體生產，反而投入資本市場進行投資或買庫藏股，因此我們可以看到，過去10年，美國企業大量實施庫藏股的企業大增，熱錢也在全球流竄，推升股房市不斷上漲...... 既然QE的效果，除帶動部分經濟成長外，也造成熱錢全球流竄，熱錢，最終總是要回到央行體系，美國政府發行的大量公債也是要兌現的，不然美國政府的資產負債表，債務會高到非常恐怖的境地......因此，美國政府要還債，還債需要錢，政府收入多半是本國人納稅所得，還有關稅收入。如果，政府收入都拿去還債了，政府就沒錢進行公共支出，國防發展，科研費用...... 美國向來以世界警察自居，看到中國軍事力量的崛起，所以絕對不可能縮減國防經費。那科研發展呢？國防的後盾是科研，所以科研支出也不能省。公共建設支出呢？理論上可以省，但川普不敢省，因為，他要預防萬一貨幣政策失效時，財政政策（公共支出）將是他挽救美國經濟的最後依靠。 事實上，美國的經濟其實並不好，而且，利率水平不夠高，這將使得美國一旦面臨下次經濟衰退時，Fed的貨幣政策能發揮的空間將相當有限.....因此，川普到處課稅打貿易戰，成為他一石多鳥、同時也是不得不的選擇。 對川普來說，對各國課稅打貿易戰，至少有四項好處： 1，課稅可以平衡貿易逆差，對內爭取選民認同 2，課稅的稅收，可以償付Fed的巨額帳款（國債到期償付） 3，課稅可以降低政府資產負債表的預算赤字 4，課稅等同間接幫Fed收回當初QE與QQE出去的游資，而不必動用升息手段 不過，後遺症就是：不僅美國經濟衰退，全球也將步入衰退循環跟著陪葬。但， 美國家大業大，有很多可以復甦經濟的方法，譬如： 1、美國最近不斷開採石油跟出口頁岩油，轉身變為能源輸出國，賺取能源財 2、挑撥其他國家打仗，美國兩邊賣軍武，發戰爭財 3、現在美元強勢，等日後經濟衰退時，到時一貶值，出口大增，賺外銷財 但其他國家呢？尤其經濟體質不夠強，或像台灣，日本，韓國這些沒有天然資源，只能靠外貿出口的國家呢？到時.....恐怕得自求多福了！ |
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