＜大數據分析--機器人理財致勝關鍵：11/28、30下午王志鈞演講公告＞

最近應老東家＜經理人月刊＞的邀約，將於11/28、11/30下午兩點半於復華投信演講廳（台北市八德路二段308號8樓）進行兩場簡短的演講分享。

演講題目為：＜大數據分析--機器人理財致勝關鍵＞

（免費報名網址　http://edm.managertoday.com.tw/2017FHconference/）

最近不知道為何，可能是技術成熟，或者消費者需求與商業趨勢推動，各家金融機構不斷推出類似的機器人理財工具。這類服務的一個特點，其實說穿了，就是與其把錢交給人來幫你管理，還不如交給機器人，為什麼呢？

答案是機器人更為睿智嗎？

若果如此，基金經理人全都轉由機器人出任就好，何必要頭上安頭，再派一個機器人來幫助客戶理財呢？

顯然答案不應該只是這樣，而有更結構性的深層或複雜問題卡在裡面。

當然，機器人的理財類型相當多元，每家業者的服務型態也不盡相同。有的是由機器人來協助不同屬性的客戶進行資產組合的建議，最終由機器人幫你找出你喜歡的投資組合，並進行大數據掌控，及時幫你根據市場最新辦化而動態調整資產組合。（這種機器人簡單講，就是代替理專，讓理專失業）

還有一種是直接在你設定好的投資方向上，進行自動化管理，也就是及時進場、出場、停利、停損，等於是由機器人來幫你代客操作了。（這種機器人是代替基金經理人，讓經理人靠邊站）

還有一種是直接拿了你的錢，在業者設定好的全自動服務機制上，授權機器人全權管理資產，並且在設定好的程式上由機器人自己帶進、帶出，投資人只要坐在家裏面，就可以享受Money上天堂的服務。（這是讓理專與經理人全都回家吃自己）

當然還有直接預測市場方向，直接提供客戶最佳投資方向與標的，然後客戶按個Agree或Yes的按紐，就可以由機器人發射銀彈，幫你在所推薦的最佳市場低進高出，賺進一桶金。（這是讓市場分析師、投資大師與代操業者全都靠邊站的機器人）

機器人理財的程式設定與服務模式可以有許多種，但問題是，我認為消費者應要搞懂的，不是哪一個機器人好，而是你自己是在做投資或投機？

投資的策略，是一種買進好的經營成長標的，長期持有，並以分享生產利潤為主的思維。

投機的策略，是一種看準價格會上漲或下跌趨勢，提早進行買入或放空的策略思考。

兩者策略迥然不同，但全都屬於廣義投資下的一環。而且，不少人是混搭投資與投機風，布局策略介於二者之間。當然，多數人是搞不清楚自己是投資或投機，只單純認為只進一檔標的，有賺錢就叫投資了，從來不去深思這錢是透過何種策略而達成的。

好，說了這麼多，我到底想表達什麼呢？

我要說的是，在金融機構的人力供應鏈裡，業者養了那麼多理財專員、投資分析師與基金經理人，除了業者想要cost-down、精簡人力的理由外，我實在想不出金融商品與服務的銷售者，幹嘛推出萬能機器人來自己打自己的臉？

很顯然地，業者不是不安好心，就是過去的商品-服務機制中充滿漏洞與矛盾，讓服務出現破口、金融消費者出現痛點，否則怎會拿機器人出來解決問題呢？

業者安不安好心，我就不予評論了，倒是消費者的痛點在哪裡呢？

我認為，多數金融投資消費者的最大問題是---誤把投機當投資，想要低買高賣賺取資本利得，但卻一直傻傻地誤認長抱一檔好標的，最終這個資本利得就會進來。

這個矛盾，以共同基金這個商品最為明顯。

長期以來，基金業者宣稱一般散戶無力克服＂擇股＂與＂擇時＂的兩大投資難題，因此推出由專業經理人掛帥的經理人來操盤，希望幫客戶解決此一煩惱。但事實是，如果投資人買美國股票型基金，一旦美國股市回檔，美國基金的淨值也回檔；長線抱著美國基金卻不領息配息，在基金淨值上上下下隨著美股大盤起起伏伏下，哪來穩定的投資績效可言呢？

美股如此，世界各地的股市、債市也是一樣，只要市場是波動的，基金即使透過基金經理人操盤，淨值一樣是呈現高度相關的波動，只是波動程度有別，又何來不波動甚或淨值穩定向上呢？

世界上能幫客戶創造穩定淨值上揚的基金叫私募的封閉式基金，而一般投資大眾在公開市場所能買到的都是開放式共同基金，後者的淨值是上上下下與市場指數共舞的，其關鍵差異就在於基金投資人隨時可申購或贖回基金，經理人就無從以長期投資策略來佈局股市或債市或其他資產。

換言之，也是一個簡易或簡化的推論說法（雖然實際過程有點複雜），多數的共同基金經理人被迫必須憑藉低買高賣的投機策略，才有辦法應付投資人隨時可帶錢進場或帶錢出場的要求時，共同基金是很難以長線觀點來幫投資人做代客操作。而多數基金報酬率的計算方式，也引導基金投資人必須以低買、高賣的策略來持有標的，才有辦法成為基金贏家時，這就造成整個基金市場是充滿投機氛圍的。

對，正是因為基金很投機，必須自己判斷大市場的漲跌轉折點與波段趨勢，而多數基金投資人卻是不擅長投機的，所以，派出很擅長去嗅出低買時機或高賣訊號的機器人，才會英雄有用武之地！

很弔詭，對吧？

我也覺得很弔詭。這也是為何，從來不幫金融業者代言的我，會出席這一場演講，原因無他---因為善用好的機器人，基金投資人才有機會在充滿投機氛圍的市場裡輕鬆低買高賣，簡單致勝！

很奇怪的邏輯，對吧？

我也覺得很奇怪，一向鼓勵投資大眾少投機的我，竟然會幫理財機器人按個讚？

但答案一點也不奇怪，因為我雖然很想建議你不要買基金比較好，但你若非買不可，我只好說：買個有提供機器人管家服務的基金機制，應該會比較好吧？！

這意思就是說，你非要賭博不可的話，找個會依大數據來理性算牌的機器人陪你進賭場，是不是好一點呢？

這算是我理財教育失敗與無奈下的卑微呼喚嗎？

說穿了，我也不知道。

不過重點是：以上所講的，演講現場就不會再講了，以免我被主辦單位趕出場，我當日演講要講的是市場價格波動的秘密，以及人類如何努力透過數據分析來戰勝市場波動的一頁滄桑史，直到最終這個艱鉅任務被交給了機器人。

但故事不是到此為止，機器並非萬能，透別在訊息萬變、波動萬變的投資市場上。就好像兩台機器人一起下圍棋，會有何結果一樣，理財機器人之間的戰爭，相信很快將影響投資市場的遊戲規則並成為下一個新話題！

王志鈞　台灣財經作家

2017/11/23