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通膨來了！黃金、股票如何布局？3招避免通膨吃掉你的錢

2021/09/04 00:23:38瀏覽96｜回應0｜推薦0

根據最新數據，美國7月CPI（消費者價格指數）年增率5.4％，是2008年金融海嘯以來從沒出現過的高通膨增幅，儘管美國聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell）頻頻強調，這只是暫時現象，目前沒有過度通膨的疑慮，但仍無法撫平市場騷動不安的情緒。

歷史上，舉凡通膨出現，就會有很多人的資產因為通膨而受損。怎麼保住自己的錢不要被通膨吃掉，是通膨威脅下，每個人必須思考和採取行動的議題。

大方向而言，黃金、高股息股票都是在通膨環境下，值得納入考量的選項。

1、布局黃金比重　不超過5～10％

黃金一直被視為抗通膨的利器之一。受到美國就業市場好轉、通膨預期升溫的影響，金價於8月上旬一度回落至每盎司1,677美元，來到今年3月以來低點，直到最近阿富汗政治問題白熱化，投資人的風險意識升溫，將一些流動性資金轉至黃金，金價又站上1,700美元。

由於國際金價今年以來的起伏不小，「鉅亨買基金」總經理張榮仁建議，近期投資黃金相關標的，務必要更加謹慎，畢竟隨著疫苗施打覆蓋率大幅提升，各國陸續解封，勞工紛紛回到就業市場，將加速經濟復甦，支撐美元走強，再加上聯準會後續會逐漸縮表、升息，勢必都會對金價形成壓力。

不過，若將時間拉長至2023年後，有鑑於拜登政府的財政刺激政策闖關成功機率高，美國會面臨通膨再次升溫的壓力，屆時黃金可望再度上漲，因此投資人近期還是可趁拉回時酌量佈局，並耐心持有。

但要注意的是，黃金並非「長期趨勢向上」，而是隨著景氣循環不斷波動的，適合喜歡波段操作的投資人，再者不論以什麼工具介入金市，都不會領到配息，所以本身如果是退休族或仰賴固定收益的長期投資人，實在沒必要為了抗通膨而持有黃金。

確定要布局黃金的人，可以考慮買進最直接、單純的黃金存摺；黃金基金在上漲時漲得比較快，但下跌時也會比現貨、ETF跌得更重，承受不了波動的人不宜貿然投入。

理財作家、台灣ETF投資學院創辦人李柏鋒建議，要是投資人真的擔心聯準會升息的速度比預期快，現階段可以透過與金價連動度高的黃金ETF來介入，但不要超過整體資產的5～10％。

統計期間：2020/12/31-2021/8/17，黃金ETF指SPDR黃金ETF

（資料來源 / Bloomberg　圖表整理 / 鉅亨買基金）

除了黃金之外，由於企業對自己的產品或服務有定價權，確保獲利不被通膨侵蝕，所以投資其股票，便足以發揮最強而有力的抗通膨效果資產，但股票屬於風險性資產，許多不願承受股價劇烈波動的投資人，會選擇高股息股票。

對於這樣的投資人，李柏鋒推薦美股ETF「VIG」（Vanguard股利增值ETF），「VIG的持股都是每年配息金額持續成長的，所以抗通膨的效果好。」

VIG持股以防禦型的績效股為主，一旦市場下挫，價格的下滑幅度也比較小，近5年的平均收益率超過6％，有如此高的股息作為保護傘，投資人受傷的機率相對低一些，而且同期間VIG的整體報酬率超過9成，相當亮眼，的確是進可攻、退可守的選項。

至於台灣最有名的0056（元大高股息ETF），李柏鋒認為比較適合保守的退休族，一般投資人持有0050（元大台灣50）就足夠了。

的確，回顧歷史數據，0050長年下來的績效都超過0056，站在抵禦通膨的考量，其實一般人定期定額投資0050的效果就比0056好很多了。

一般人擔憂「錢被通膨吃掉」，主要是擔心通膨程度高於購買力的成長速度，若是擔心像VIG ETF這種商品提供的報酬率不能完全確保購買力，那可以再將持有TIPS（抗通膨債券）的ETF納入資產配置的一環，當中最具代表性的大概就是VTIP（Vanguard短期抗通膨公債ETF）。

所謂TIPS是美國發行、與美國CPI連動的債券，在票面利率不變的情況下，本金會隨著CPI而增減，比方說原先債券的本金100元，票面利率10％，亦即每年配息10元，但若CPI年增率來到10％，本金調整為110元，配息為11元，本金、配息會雙雙增加，就不必擔心通膨。

只不過，在零利率或負利率時代，這種商品也會是零或負利率，所以現階段買進的話，未必能獲取資產成長的效益，根據鮑威爾的說法，現在也稱不上有明顯的通膨現象，但若投資人真的想未雨稠繆的話，確實可以適度布局像VTIP ETF這樣的商品。