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| 2009/12/14 11:28:55瀏覽1197｜回應0｜推薦3 | |
| 倒債危機 杜拜神話破滅
【聯合報╱編譯廖玉玲／綜合報導】 2009.11.27 05:02 am p.s.高樓因財富拔地而起，然財富卻因高樓凌空而滅。是以藏富於民，方為富庶；若僅為少數人所壟斷，則繁華不過假象耳。此理之於諸事，亦可通也，故五年五百億，所謂「教學卓越」云云，也只是浮誇不實。蓋主政者的思維，如不能與時俱進，小則滅家，大則亡國。由是可知，杜拜破產之破產在先，而我國之教育必破產在後矣。屆時，整個社會必然要付出極為慘重的代價。哀哉！痛哉！ 不過三年前，杜拜號稱「新紐約」，全球企業名流湧向這座沙漠城市，當時雜誌的封面文章標題是「全球必修杜拜學」，如今杜拜驚傳倒債危機，神話破滅！ 杜拜政府廿五日要求債權銀行展延國營事業杜拜世界（Dubai World ）近六百億美元的債務半年。歐洲三大股市同步下跌，上海股市大跌一百一十九點，創下三個月來單日最大跌幅。美股因感恩節休市，未遭波及。 杜拜公債的避險成本應聲飆高，二○○一年阿根廷倒債以來最大的政府倒債危機一觸即發。杜拜成為全球倒債風險第六高的國家，情況比冰島還危急。 杜拜政府在聲明中表示，已指定一特別支援基金，管理杜拜世界的重組事宜，並請德勤公司擔任顧問。杜拜世界計畫要求融資給杜拜世界及旗下不動產部門Nakheel的債權人，讓償債日期至少展延到明年五月卅日。 Nakheel今年八月表示，杜拜世界的債務負擔高達五百九十億美元，杜拜的負債總計八百億美元。Nakheel開發的不動產包括知名的朱美拉人工島（Jumeirah），該公司十二月十四日有總值卅五點二億美元的伊斯蘭債券到期。 連英格蘭足壇金童貝克漢和好萊塢影星布萊德彼特等名人可能都受波及，因為據傳兩人都在朱美拉人工島上置產。 信用評等機構穆迪和標準普爾，已調降杜拜部分國有企業的債信評等至垃圾或接近垃圾等級，並表示杜拜世界打算展延償債時間的計畫，可能會被視為違約。 杜拜此舉頗出人意料，因為市場本來對杜拜的財務狀況愈來愈有信心。杜拜廿五日稍早才宣布，從阿布達比兩家銀行獲得五十億美元融資，雖然金額遠低於原先計畫的兩百億美元。 阿布達比、沙烏地阿拉伯和卡達也受波及。多倫多RBC資本市場公司新興市場研究部門主管查米指出，杜拜是全球資金狂潮的最重要指標，如今落得這般下場，代表新興市場和全球可能還有更多違約。 ※延伸閱讀》 ‧杜拜房價殺3成 還會跌3成 ‧杜拜國企信評 降至垃圾級 ‧杜拜人工島 乏人問津 ‧歷史新聞／杜拜人工棕櫚島 世界第八大奇觀 【2009/11/27 聯合報】@ http://udn.com/ 玩太大 杜拜派對結束了… 【聯合報╱編譯田思怡／報導】 2009.11.27 05:02 am 杜拜的債信危機其實早有跡可循，有人說，如果杜拜玩完了，全球化也玩完了。這種說法雖有些誇張，但杜拜確是2000年代初急速擴張的全球化產物，它以推陳出新的創意和不斷創造話題來吸引全球熱錢，一旦熱錢退出，杜拜將為這些年的舉債建設付出極高的代價。 杜拜是阿拉伯聯合大公國七個成員國中的第二大國，也是知名度最高的。為降低對石油收入的依賴，近年大力發展金融業、房地產和觀光業。帆船飯店、人工打造的棕櫚島和尚未完成的杜拜塔舉世聞名。 但玩太大的結果，終於讓杜拜泡沫化。早在2008年底，新聞周刊就以「杜拜的派對結束了嗎？」為標題，報導杜拜金碧輝煌的門面已出現裂痕。當時杜拜花2000萬美元為棕櫚島上的亞特蘭提斯休閒飯店開幕舉辦派對，莎莉賽隆、琳賽蘿涵、麥可喬丹和勞勃狄尼洛等國際名流都應邀出席。 但就在派對上，杜拜一位房地產商已嗅到危機，他邊喝香檳邊感嘆說：「悲劇正在醞釀，有很多人會受傷，很多美夢會破碎。」當時已有很多摩天大樓停工，外勞都被資遣返國。波斯灣停滿貨輪，但船上的鋼筋混泥土建材已沒人要了。 過去10年，大興土木的杜拜是吸引全球熱錢的磁石，鄰國沙烏地阿拉伯是最大金主，伊朗、印度、中國、俄羅斯、歐洲和美國的熱錢也進來炒房地產。在2008年初，還沒蓋的房子一推出就大漲近五成。但投機客賺了就走。 早在今年三月，時代雜誌就報導，杜拜房地產已泡沫化。摩天大樓興建工程首當其衝，提供房地產資金的外國銀行撤出，阿拉伯聯合大公國採取粉飾太平的策略，「沒消息就是好消息」是最高原則，今年一月甚至宣布，媒體若報導「對國家或經濟不利」的消息，最高可罰27萬2500美元。 全球金融風暴終究把杜拜擊垮，房價已從去年高點下殺五成，而且繼續跌，人工打造的「世界島」乏人問津，已變成房地產商口中的「世界末日」。 【記者朱婉寧／台北報導】經濟部次長梁國新昨天指出，因杜拜為產油國家，與我國經濟關聯性不強，較少有台商前往投資，政府也沒有把杜拜視為主要投資推廣重點區域。 梁國新分析杜拜政府財務危機的理由，可能是過度投資的原因，除了金融海嘯可能造成資產縮水外，杜拜斥鉅資建造高檔的飯店及觀光設施，這種高額投資在金融海嘯期間是否能順利回收也是一個疑問，因此杜拜的負面經驗也值得各界警惕。 【2009/11/27 聯合報】@ http://udn.com/ 杜拜仍餘震 台股看外資臉色 【聯合報╱記者鄒秀明／台北報導】 2009.11.29 02:48 am 杜拜信貸危機引爆美股補跌，前一日美國因感恩節假期股票休市，上周五開市後道瓊指數收盤下跌154點。不過，因為跌幅低於亞股，歐股也開始反彈，恐慌氣氛似乎逐漸平淡。但分析師提醒，杜拜風暴可能導致外資對新興市場投資卻步，台股本周仍要看外資臉色。 萬寶投顧總經理蔡明彰指出，杜拜當地周一將結束連假、恢復交易，中東國家的官方對於事件的處理態度將是關鍵，投資人仍須提高警覺。 杜拜危機造成全球股市動盪，前晚美股開盤後，成為全球投資人關注焦點。儘管美股盤中三大指數跌幅約2%，其中道瓊一度下跌超過200點；但隨後跌幅收斂，收盤下跌1.48%，那斯達克跌幅也僅1.73%，低於亞股普遍跌幅超過3%。 由於美股跌幅收斂，歐洲股市也同步回穩，一般預料，下周台股殺盤力道可望減輕。 證券分析師說，值得注意的是，杜拜危機雖被解讀為單一事件，卻對今年來大幅反彈平均6成的新興市場投下不確定變數。外資法人指出，新興國家中體質較脆弱、債信疑慮較大的國家，都會遭到重新檢視。 蔡明彰表示，全球股市今年來漲多跌少，目前多數法人都處於獲利的狀態，趁年底結算績效前，這次杜拜事件正好「找到理由賣股」，甚至連明年的外資投資策略也會改變。 他提醒，這次事件可望順利平息後，事後股市會出現一波反彈，但投資人千萬不能忘記教訓，要緊釘投資趨勢如何變化，以免又不小心追在高點。 凱基投信專戶管理部協理李梅蓮表示，杜拜影響台股應屬短線利空，台股未來再受牽連回檔的可能性仍在，但目前除部分金融股受到影響外，其他類股受直接影響有限，預料在基本面仍持續改善下，明年行情仍值得期待。 【2009/11/29 聯合報】@ http://udn.com/ 杜拜風暴 注意4方向2時點 【聯合報╱記者許玉君／台北報導】 2009/11/29 杜拜事件導致引起全球股市重挫，投資人可能擔心雷曼事件或冰島政府破產危機。杜拜曾被形容是中東經濟發展的明星，這次債信危機未來會如何發展？投信業者提出四種可能方向。 匯豐聚富積極平衡基金經理人賴安庭指出，後續可能的發展包括： 一、由周邊鄰國，如阿拉伯、阿布達比等國購買杜拜國債，這個可能性最高。 二、杜拜可能因得不到外部金援，只好出售旗下國營事業資產，目前杜拜國營事業資產仍大於負債。 三，債權銀行接受杜拜債權展期方案，讓杜拜有一個喘息機會。 四，債權人無法接受，拿走杜拜國營企業的抵押品。 賴安庭認為，第四種可能性是市場最不樂見的結局，而朝向這個發展可能性也偏低。他預估第一種由鄰國金援的可能性最高，預期阿聯的酋長國阿布達比將會出手相挺。 摩根富林明投信商品市場產品經理劉念華也表示，觀察杜拜世界事件，年底前將有兩個重要參考時間點：一為12月14日約有40億美元的伊斯蘭債券將到期，杜拜政府會如何處理？二是阿拉伯聯合大公國將在12月舉行例行會議，會中勢必討論相關議題，後續如何處理將成為焦點。 劉念華認為，市場最關心阿布達比政府將如何協助杜拜政府，主要原因是阿比杜拜擁有全球近10%的石油蘊藏，政府財政良好，今年2月時也曾提供杜拜100億美元貸款來解決債務問題。他指出，很可能阿布達比將先協助杜拜政府償還12月到期債券，並加速要求杜拜世界（Dubai World）企業加速重整。 富蘭克林證券投顧則說，基於全球景氣復甦基調不變，全球政府將盡力淡化杜拜事件，不至於演變成冰島、或雷曼兄弟危機，建議投資人短線觀察杜拜世界債權協商發展、美國感恩節消費熱度及12月上半旬登場的中國中央經濟工作會議，已進場者續抱或定期定額，空手者可逢震盪分批加碼。 摩根富林明全方位新興市場基金經理人奧斯汀說，杜拜世界的債務違約問題影響範圍，應不如去年金融風暴嚴重，但歐洲銀行股、中東海灣國家，及伊斯蘭國家如印尼、馬來西亞等股市衝擊可能還是很大，仍有待觀察。 奧斯汀說，杜拜靠著觀光、油元和過度開發房地產推升經濟，因此杜拜神話破滅，好比金融風暴中較晚爆發的地雷，若因此拖累全球股市，反而是個可以趁機介入的好機會；畢竟其他新興國家如中國、亞洲、拉美或俄羅斯等發展，不會因為杜拜事件而停滯，可預見的是成長持續，所以中國股市等若短期修正，對中長期的投資人來說反是可趁機加碼的機會。 杜拜危機 金融業曝險64億 【經濟日報╱記者李淑慧、蔡靜紋、洪凱音／台北報導】 2009.11.28 06:00 am 杜拜世界違約案衝擊市場，金管會昨（27）日緊急清查金融機構曝險部位，初步統計對杜拜世界直接投資、授信金額共新台幣64.24億元（約1.98億美元），且主要是銀行業授信。 市場擔心金融機構踩地雷，三大法人昨天大舉賣超金融股，金融指數一早就跳空大跌，導致大盤指數終場重挫248點、收7,490點，跌破季線、月線支撐，周線連二黑，下周月線也有收黑危機，金融指數更重挫4.68%，跌破850點關卡。 金管會表示，將密切掌握金融機構曝險情形；相較去年次貸風暴和雷曼事件，金融機構在杜拜信用危機曝險金額小很多，即使全部損失，對台灣金融業影響應該有限。為避免投資人恐慌，昨天下午各金融機構陸續發布新聞稿，主動說明對杜拜世界投資及授信情況。 金管會昨僅公布國內金融機構對杜拜世界集團的投資與授信金額，未公布金融機構對杜拜世界關係企業及杜拜其他國營機構、銀行的曝險金額；若杜拜世界債信危機延燒到其他關係企業或杜拜政府，國內金融機構曝險金額及損失可能加重。 金管會調查，國內保險公司並未投資杜拜世界；證券商受託買賣金額為125萬元；國內投信基金計有三檔投資杜拜世界共7,600萬元；銀行及票券公司對杜拜世界授信（主要為聯貸）金額為63.47億元。中央銀行也確定沒投資杜拜相關商品。 依曝險金額，以國泰金相關投資新台幣10.36億元（3,205萬美元）最多，包括國泰世華銀對杜拜世界直接持股的Dubai World Group Financial Limitedg授信1,000萬美元、對杜拜世界關係企業DP World Limited與Nakheel分別授信998萬美元與857萬美元；另對杜拜國營銀行優先順位金融債曝險350萬美元。 國泰金表示，三筆授信皆為國際聯貸案，其中對Nakheel授信更有十足擔保，由於國泰世華銀覆蓋率仍高，此事件對財務品質不致造成影響；優先順位金融債部分，標準普爾維持A-評等，但列入負向觀察名單。 兆豐金和第一金對杜拜相關授信金額各2,500萬美元，台新金、中信金、永豐金、華南金、彰銀、台企銀和合庫授信金額也超過千萬美元；另新光金和玉山金曝險部位各為500萬美元，富邦金、安泰銀、大眾銀和台壽保則強調，確定沒踩到地雷。據了解，本國銀行是於民國94年至96年間共同參與杜拜相關聯貸案。 ※延伸閱讀》 ‧倒債危機 杜拜神話破滅 ‧杜拜倒債風險 全球第六高 ‧杜拜人工島 乏人問津 ‧當時手捧「杜拜學」，今欠錢落荒逃 ‧杜拜主權基金 恐被拍賣 【2009/11/28 經濟日報】@ http://udn.com/ 全球經濟復甦 壞在杜拜這張牌？ 【聯合報╱編譯朱小明／綜合報導】 2009.11.28 04:46 am 中東金融危機一觸即發，阿拉伯聯合大公國聯邦成員杜拜，正設法償還高達八百億美元的國債，投資者擔心杜拜政府無力還債，會引發骨牌效應，拖累尚未站穩復甦腳步的全球經濟。 杜拜要求國營事業杜拜世界及旗下企業延後償付六百億美元債務以進行重整，消息宣布後，穆迪和標準普爾隨即大幅下調多家杜拜政府相關機構的債務評級，不但「投資級」不保，部分機構更降至「垃圾級」。 惠譽在廿七日跟進調降兩家主要國營事業的評級，杜拜控股和杜拜水電公司都由A-降至BBB- 。惠譽表示，這兩家公司和政府關係密切，杜拜政府可能自顧不暇而無力再支持兩家國營企業。 杜拜是阿聯七個大公國之一，在四年的房地產黃金期共借貸八百億美元，其中包括杜拜世界的五百九十億美元，把這個蕞爾小國建成地區金融和觀光中心，但在全球金融危機中也寫下房地產重挫紀錄，住宅房價和去年相比下挫百分之五十。 分析師指出，杜拜的危機勢必波及阿聯和波斯灣國家。杜拜在未來三年必須償還約五百億美元債務，占國民生產毛額的百分之七十。 杜拜廿五日稍早宣布，從另一大公國阿布達比的銀行獲得五十億美元融資。分析師相信阿布達比是拯救杜拜的金主，阿布達比擁有全球百分之八的石油儲量，自去年秋季以來已兩度向杜拜伸出援手。 分析師指出，杜拜世界向阿布達比融資五十億美元後宣布進行重整，如果不是情況糟到無以復加，就是阿布達比提出重整作為融資條件，阿布達比企圖利用危機來削弱杜拜的勢力。但如果杜拜破產，阿布達比也將遭殃，所以阿布達比不會坐視不管。 【2009/11/28 聯合報】@ http://udn.com/ 杜拜泡沫 海嘯後再掀惡浪 【聯合報╱林建山／環球經濟社社長】 2009.11.28 03:03 am 杜拜政府廿五日要求債權銀行，對其國有控股公司「杜拜世界」集團近六百億美元債務延後半年償還。此舉顯示，一度被視為開發中國家經濟轉型成功典範的杜拜，債信岌岌可危。事實上，杜拜去年至今深受金融海嘯衝擊，整個國家負債已高達八百億美元。 杜拜倒債危機一觸即發，拖累歐洲股市全面重挫，震撼全球金融市場。台股昨天也帶量重挫兩百四十八點收在最低點，月線、季線同時失守。台灣至少有數家民營金控公司，也因為投資與參與聯貸，而有不小的曝險部位。 大家一談到中東杜拜，立刻就想到七星級的帆船飯店，以及美輪美奐的人工棕櫚島，不過用熱錢堆砌出來的中東神話，已近破滅。 由於資金吃緊，棕櫚集團已被迫大舉裁員，還積欠承包商大筆款項。加上棕櫚集團十二月四日將有一筆卅五億美元的伊斯蘭債券到期，棕櫚集團的債券價值廿五日也立即縮水百分之廿七。經濟學家推估，杜拜明、後年還有到期債款待償，明年有一百卅億美元，後年更高達一百九十五億美元。 兩千年開始，杜拜拿著全世界的熱錢大興土木，高度超越台北一○一大樓的杜拜塔，至今還未完工；不過全球金融海嘯後，杜拜房地產泡沫化，房價自去年高點腰斬一半，過度投資讓杜拜政府陷入財務危機，玩太大的代價，值得各國經濟警惕。 其實，杜拜是「海灣合作理事會」（GCC）海灣經濟體的經典櫥窗，最能反映GCC經濟情勢。GCC六國在全球實物經濟與象徵經濟兩層面，都具有舉足輕重的地位，出口石油占全球四分之一，是世界第八大經濟體，占全球GDP分額百分之一點五。更重要的是，持有世界百分之六十五的基金發行總量，證券持有總額亦遠高過中國大陸，對世界金融業的影響力，則更反映在其為英國倫敦證券交易所的最大境外股東，德國汽車業的最大資本主，也是歐美重要百貨業龍頭公司的最大金主。 這次杜拜泡沫，對世界經濟的衝擊，至少反映出三大意涵。第一，是GCC財庫的重大破毀，更表示石油經濟的穩固地位，正發生動搖。第二，其實杜拜泡沫也反映了二○○八年次貸風暴的衝擊，已經從金融層面殃及世界消費者層面，當頂級消費者的大亨富賈，也都喪失其既有消費能力與意願之時，無非表示經濟蕭條的深刻效應猶在加劇，對世界經濟復甦力道，可謂是折損，更是重大的打擊。第三，杜拜泡沫更反映出，過度利用金融操作房地產開發與世界級休旅事業開發，一旦超越了市場需求與能量上限之後，破毀必至，甚至會反過來加劇傷害金融與實物投資貿易的動力。 從二○○七年直到今天，所有先進國家投資人都還深信，世界經濟海嘯的最後定海針是GCC，但是杜拜泡沫，破毀了這個美麗的想像與寄望。 【2009/11/28 聯合報】@ http://udn.com/ 奢華過頭 樓再高也會倒 【聯合報╱許晴／退休人士（北縣土城）】 2009.11.28 03:03 am 杜拜的效應顯現，之前很多人都稱許杜拜敢於創新突破，她的帆船飯店讓世人驚豔，但是曾幾何時變了調。 記得以前讀的元曲中的一句話「疾似下坡車」，也想起老子的一句名言「天下皆知美之為美，斯惡已」，當很多人在追求外在的感官刺激，一再的刺激到你疲乏時，其實也沒有什麼新奇的。 我們一直以經濟的高成長或是奢華品的使用為指標，可是到頭來發現腳踏實地比較實在，再高的樓只是暴露出人類的無知，大自然的力量是可敬畏的，今天再多的防範措施，抵不上一次毀滅性的災難。 最近的災難片或許誇張了一些，但是誰也不敢保證不會發生，我們有老祖宗的教誨，是不是有幸和智慧重拾先人的智慧，來因應未來的巨變。就如甘地對英國人說的一樣：「如果每一個印度人都跟英國人過一樣的生活，十個地球都不夠用。」杜拜給我們的不只是泡沫經濟，更給我們自我生活態度反思的契機。 【2009/11/28 聯合報】@ http://udn.com/ 杜拜倒債 華爾街受驚嚇、歐股回升 【聯合報╱紐約特派員傅依傑二十七日電】 2009.11.28 04:46 am 杜拜債務危機是否像「中東的雷曼兄弟？」華爾街股市心有餘悸，二十七日早上一開盤三大指數重挫逾百分之二，但因是感恩節次日「黑色星期五」，全美焦點是全民「大血拚」，在感恩節長周末期間，股市相對清淡，使杜拜危機衝擊稍減。 歐洲股市繼昨日大跌後，今天已回升，英法德股約漲百分之一點二。 道瓊工業指數上午九點三十分開盤瀉二一二點或百分之二點零三，暫至一○二五一點；史坦普五百指數挫約二十五點或百分之二點三三、納斯達克指數跌五十二點或百分之二點四；但三大指數廿分鐘後跌勢趨緩，比起歐洲主要股市前一天重挫逾百分之三，華爾街災情較輕。道瓊到中午時跌一三三點、跌幅百分之一點二七。 【記者朱婉寧、李春、溫建勳／綜合報導】杜拜傳出倒債危機，全球股市大恐慌，香港恆生、韓國都猛跌超過百分之四，日本、台灣也大跌超過百分之三。 亞洲大型銀行股昨天領跌，地產股、營建股也倒地不起。台經院六所所長楊家彥表示，「市場大地震才剛開始。」楊家彥說，現在市場資金過剩，不少國家股市、房市都處於相對高點，已有資產泡沫化危機；如今又面臨全球資金亂竄可能引起的波動，恐怕比杜拜事件本身更鉅。 摩根大通證券（台灣）董事長林照寰認為，杜拜風暴與去年美國「房地美」、「房利美」的二房風暴類似，但因背後有政府支持，應很快平息。 【2009/11/28 聯合報】@ http://udn.com/ 倒債第一天 杜拜休市過節 【聯合報╱編譯彭淮棟／綜合報導】 2009.11.28 04:46 am 杜拜政府廿五日要求債權銀行展延國營事業杜拜世界將近六百億美元的債務半年，全球股市應聲喊倒，杜拜高層官員廿六日為這項要求辯護，表示全球下滑沒有誰能免疫，「這是言之成理的商業決定」。 杜拜最高財政委員會主席阿邁德親王表示，杜拜決定暫緩償還杜拜世界所欠債款，過程經過「細心規畫」。他並表示，當局「將在下周初提供進一步消息」。 伊斯蘭「宰牲節」將臨，英國獨立報以此巧妙下了「真主阿拉廿六日對杜拜開恩」的新聞標題。杜拜神話即將崩盤之際，廿五日展延還債的消息宣布完畢，王公貴族廿六日起過節去也。反正自家股市休市，別國股市崩盤是他家的事。阿邁德說的沒錯，的確經過「細心規畫」。 【記者羅兩莎／台北報導】杜拜風暴引爆中東金融危機，金融界人士透露，沙烏地阿拉伯主權基金昨天從台灣大舉匯出。市場解讀，沙國國家主權基金可能開始從全球各地抽回海外投資，因應下周一中東股市開市可能的大量資金需求。 昨天新台幣兌美元匯率貶值幅度明顯擴大，終場以三十二點三四五元收盤，貶值一點零一角。【2009/11/28 聯合報】@ http://udn.com/ 好大喜功 杜拜打造世界第八大奇蹟 【聯合報╱國際中心／報導】 2009.11.28 04:46 am 杜拜近年致力斥巨資打造多個「世界第一」的大型工程，包括世界島、帆船酒店和杜拜塔，這些計畫當時曾被批評「好大喜功」，但由於開發者杜拜世界有多家全球銀行作後盾，這些批評被當作耳邊風，不料去年的金融危機讓杜拜世界陷入困境，批評聲浪再起。 杜拜大型工程包括世界最大的人造海島「世界島」，由三座棕櫚形狀的大型人工島嶼組成，用三百個形狀模仿世界各大洲的人工島嶼，組成一個微縮版地球，島上設置住宅區和度假區。官方宣稱四座人工島在太空清晰可見，堪稱「世界第八大奇蹟」。 香港文匯報報導，二○○七年十月，上海中州國際控股集團董事長胡賓花費兩千八百萬美元購入上海島，面積約三萬平方公尺。據稱上海島的中心將挖出一條「黃浦江」，打造出上海翻版。 另一知名建設是超級豪華的帆船酒店，樓高三百廿一公尺，呈帆船形的塔狀，有兩百零二間套房，是世界最高酒店，自評為七星級。該酒店於一九九九年開放，外殼和填海的費用就高達十一億美元，整個酒店用了廿六噸黃金。 第三項知名工程是杜拜塔，共一百六十二層，總高度八百一十八公尺，比台北一○一大樓還高出三百一十公尺，耗資約八十億美元。 【2009/11/28 聯合報】@ http://udn.com/ 杜拜倒債風暴Q&A 【聯合報╱紀錄整理／記者朱婉寧】 2009.11.28 04:46 am Ｑ1：「杜拜世界」為何引起恐慌？ Ａ：「杜拜世界」是杜拜最大的國營事業，以港口與地產營運為主，它積欠五百九十億美元債務，占全國債務比重達七成。因為債務還不出來，本周三杜拜政府要求債權銀行展延杜拜世界的債務半年，讓杜拜成為全球倒債風險第六高的國家，情況比冰島還危險，引發全球金融市場恐慌，歐股、亞股都應聲大跌。 Ｑ2：去年英國「曼事件」翻版？ Ａ：杜拜事件後續發展有待觀察，目前研判不至於很嚴重。全球不少金融機構多少都有購買杜拜世界的債券，或是參與聯貸案或做連帶保證，但杜拜積欠債務金額僅五百九十億美元，相較於二○○一年阿根廷政府宣布一千五百五十億美元的違約金額，或是美國次貸風暴造成全球損失的一兆七千二億美元，實際的影響金額有限。 根據外資券商估計，即使影響最大的債權人歐洲各大銀行，其合計對杜拜放款還不到四百億美元；萬一杜拜世界真的違約，各銀行損失大約僅會衝擊獲利百分之三至五。 Ｑ3：接下來可能的發展是什麼？ Ａ：目前由七個酋長國組成的阿拉伯聯合大公國，除了杜拜之外，大部分酋長國都擁有能源相關豐富資源，若適時伸出援手，將有利事件提早落幕。 Ｑ4：會不會造成全球經濟二次衰退？ Ａ：不太可能。目前全球救市資金都還在市場流動，一旦發生任何資金缺口，都有辦法迅速反應。 Ｑ5：如果我有杜拜相關投資工具，怎麼辦？ Ａ：如果之前相關基金沒有獲利了結的話，現在也不宜貿然出場，免得殺在最低點，單一事件也許二、三天就結束，可以先觀察後續發展再說。 資料來源／施羅德投信投資長陳朝燈、台經院六所所長楊家彥、投信投顧公會秘書長蕭碧燕 紀錄整理／記者朱婉寧 【2009/11/28 聯合報】@ http://udn.com/ 杜拜願景＝國王的新衣 【聯合報╱編譯彭淮棟、莊蕙嘉／報導】 2009.11.29 04:43 am 兩周前，杜拜統治者穆罕默德親王宣示將繼續推動傲視全球的重大工程。四天前，杜拜國營企業宣布展延償還銀行貸款半年，震驚全球。 21世紀初是暴發年代，全球享受這場爆發最徹底的，或許非穆罕默德莫屬。但25日倒債危機爆發後，外界方知著名的「杜拜願景」其實是沙灘上的城堡，買空賣空。「吸金大法」破功的穆罕默德（Sheikh Mohammad bin Rashedal-Maktoum）變成了穿新衣的國王。 倒債新聞曝光後，杜拜所屬的阿拉伯聯合大公國境內大約有400項不動產工程遭凍結，總金額高達3,000億美元（9.7兆台幣）。 杜拜在全球暴紅，從一個幾百年來商賈和走私客的集散地搖身一變，成為超現實金融重鎮，整個過程繫於他著有《我的願景》一書，以模範自居，建議阿拉伯世界如法炮製，興建企業自由區、金融中心、先進基礎設施，敞開大門歡迎各國的資金和專家，推沙築島，一夕致富。 全球金融要角競相進駐「杜拜國際金融中心」卡位，唯恐在「中東華爾街」缺席。 全球企業執行長、政壇顯要前往杜拜朝聖，穆罕默德The Boss（老闆）之名不脛而走。如今出了問題，原來穆罕默德的「願景」是指他「願打」，大家「願挨」。 穆罕默德21日在杜拜主持「世界經濟論壇」高峰會時說謊，表示杜拜已經挺過金融危機的最壞階段，足以繼續前進。 其實，杜拜的發展計畫是靠舉債800到900億美元硬撐的。全球陷入信用緊縮後，憑空推銷杜拜願景無往不利的穆罕默德團隊，突然沒那麼精明了。 倫敦的阿拉伯媒體評論家阿里指出，杜拜以香港與新加坡為師，得貌而遺神：杜拜完全沒有香港與新加坡的「管理公開」精神，一切由穆罕默德和他一小圈親信拍板定案，外界說他是獨治杜拜的Superman。 阿里還指出，杜拜拿管理企業的模式治理國家並不恰當。 【2009/11/29 聯合報】@ http://udn.com/ 克魯曼看杜拜「沙漠中的羅生門」 【聯合報╱編譯莊蕙嘉／報導】 2009.11.29 04:43 am 杜拜神話破滅，全球擔心第二次金融風暴一觸即發。諾貝爾經濟獎得主克魯曼27日在個人部落格中以「沙漠中的羅生門」為題，談到杜拜世界欠債事件的三種意義。 克魯曼在文中套莎士比亞名句To be, or not to be說，杜拜，或非杜拜：這才是問題所在。類似杜拜倒債的現象（一個國營企業尋求延後償還債務半年），本身並非那麼了不起，但問題是，另外有沒有有誰像杜拜？對金融危機的下一階段，這是什麼樣的預兆？ 克魯曼提出三種方式來看杜拜事件的意義，或是三種說法。第一種觀點是，這是許多主權拖欠還款的開始，以及政府用赤字支出來對抗經濟下滑的終結。 這是「末日博士」美國紐約大學教授盧比尼派人士提出的觀點，金融時報專欄作家吉蓮‧泰特也提出類似觀點，但說法較溫和。 另一種觀點認為，此事件基本上是另一個商業房地產泡沫化，雖然杜拜世界是國營事業，也沒有什麼特別，倫敦政經學院教授比特持此看法。或是將杜拜這個公國視為一個高度槓桿操作的商業房地產投資人，與許多處於相同情況的人，面對相同問題。 最後一種觀點是，可以把杜拜事件看成獨特事件，事實上也沒有任何其他事件與其類似。 克魯曼說：「目前我傾向於結合第二和第三種觀點，美國債券價格正在上漲，顯示杜拜事件並未升高對違約的預期。」 【2009/11/29 聯合報】@ http://udn.com/ 杜拜精品店家受驚 提前賤賣 【聯合報╱國際中心／報導】 2009.11.29 04:43 am 有「中東時尚之都」美譽的杜拜陷入債務危機，當地商家一片驚慌，紛紛賤賣世界名牌精品，折扣之大過去少見。 廣州日報引述剛從杜拜購物回國的「環球淘貨族」說，今年底杜拜商店的打折購物季「反常」地提前，在11月就開始冬日大減價，世界各地的名牌如Gucci、Versace等，都打三至七折銷售，且打折商品多是2009年春夏及秋冬當季服裝。 除名牌外，平價時裝品牌H&M在杜拜的分店還打出低至二折的「誘人價」，雖然今年秋冬季與Jimmy Choo合作的設計師新系列不太可能出現打折的商品中，但還是可以買到其他當季款式。 杜拜的奢華酒店，如朱美拉集團的朱美拉古城等系列飯店，以及新開的棕櫚島亞特蘭提斯、希爾頓、喜來登等，過去房價十分昂貴，最低都要每晚200美元以上，現也開始打折。 【2009/11/29 聯合報】@ http://udn.com/ 繁華夢碎 杜拜的摩天樓魔咒 【聯合報╱馬凱／經濟日報總主筆（北縣汐止）】 2009.11.30 02:43 am 新舊世紀之交，全世界最富創意、最引人矚目、也最令人艷羨的，莫過於阿拉伯聯合大公國一個小小的邦國杜拜，不惜巨資，要在沙漠中打造出人間天堂。已經輝煌落成，直上雲霄有如巨型沙漠之舟的帆船飯店，窮奢極侈，號稱七星級的頂尖豪華旅館，讓各國富豪心嚮往之；緊隨其後還有更多七星級的飯店，號稱世界第八奇蹟的世界島，以及令所有摩天樓都望而興嘆的超高杜拜塔。 只有最瘋狂的想像力才能企及的夢幻建築，接踵出現，的確讓杜拜這個欠缺任何資源的蕞爾小國，登上了前所未有的巔峰，成為人人一生想要旅遊一次的夢土。也因為這樣，儘管上帝連石油都吝於恩賜，杜拜成了沙漠中光芒四射的明星；也由於瘋狂而且豐富的創意，有望轉變為蒼茫大漠中的觀光勝地、金融樞紐、轉運中心。這是化腐朽為神奇的一個現代神話。 跟摩天樓相關的，是一個魔咒。當一個國家投下巨資，興建高聳入雲的摩天樓，一方面顯示經濟高度繁榮，另一方面則代表國力雄厚、財力驚人，足以支撐此高度炫耀性的建築物。但是摩天樓穿破雲霄、昂然矗立之日，這個國家往往會忽然陷入經濟頓挫。原因是，當不惜重金建摩天樓時，其經濟常已達到繁榮的巔峰，因而經過連年興工，落成之日，經濟疲憊顯露，直落谷底，二者若合符節而已。 杜拜世界肆無忌憚大興土木所興建的帆船飯店、超高摩天樓、世界島等，與杜拜經濟興衰的關聯不大，因為杜拜本無什麼經濟可言，但卻與全球經濟的興衰密切相關。這許多窮奢極侈的建築，所耗費的不是杜拜的資源，而是向全球各國舉借的債款。當這些沙漠中供全球金字塔頂端的富豪一逞其揮金之慾的怪獸一一舉債興築時，正是全球經濟空前繁榮的巔峰；而當它們一一落成啟用乃至即將完工之際，全球過度的繁榮吹起的超大泡沫終於不支爆破，為摩天樓魔咒寫下最令人嘆為觀止的註解。 然而不論台北的一○一還是馬來西亞的雙子星，基本上皆靠自力完成，而且不敢好大喜功，淺嘗輒止；不如杜拜世界全賴外債，而且食髓知味、不肯見好就收。因而這個魔咒可能就此毀掉了一個神話，一個國王，乃至一個王國，更牽連所有跟它一起勇敢追尋夢想之銀行。 但六五○億美元與金融海嘯相比，只是茶壺裡的風暴，一陣騷動之後，願賭者服輸，不會激起太大之波瀾。杜拜世界的勇氣與想像力會永久令人驚嘆，也留下一個教訓：不論創意多麼偉大，永遠要量力而為，經濟牢牢地扎根土地，才能向上開出燦爛的花朵。 【2009/11/30 聯合報】@ http://udn.com/ 富國債高築 恐引爆倒債潮 【聯合報╱編譯王麗娟／法新社巴黎29日電】 2009.11.30 05:47 am 杜拜800億美元債務達國內生產毛額的百分之百，引發倒債風波，其實全球其他富國的財政也暗藏危機。這些年，富國為遠離不景氣，同樣大舉借貸與支出，觀察家相當擔心部分國家的償債能力。 針對富國不斷發行公債，經濟合作暨發展組織（OECD）發出警告，2010年，OECD30個領先工業經濟體的負債，預估將達到經濟產出的100%，約是20年前的兩倍。日本公債預估將在明年達到產出的200%，義大利則是127.3%，希臘111.8%（希臘政府公布的最新統計為113%）。 信評機構穆迪估計，2007年到2010年間，全世界公共債務占國家預算的比率可能激增45%，相當於15.3兆美元，而明年全球債務則預期會超過49兆美元。 布魯塞爾「歐洲政策研究中心」經濟學家艾西迪說，一國的負債是其國內生產毛額百分之百，代表一國須將一整年的生產拿來還債，某些國家政府是否有此能力令人懷疑。而當金融市場開始對一國償債能力失去信心時，會對該國公債敬而遠之，導致該國難以籌措新資金。 一般而言，一國債台高築，信貸評級會跟著降低。政府必須調高利息才得以繼續舉債，但同時導致負債增加。一但情勢惡化，即會發生債務爆炸，引發新一波不景氣。 原則上，經濟成長強勁，國家外債壓力即會減輕，可惜目前經濟形勢並非如此，專家僅預見微弱復甦。此外，若是通貨膨脹上升速度大於利率上升，外債壓力也可獲得減輕，但高通膨同時會腐蝕消費者支出，因此，替代選擇是「增稅或減少支出」。 OECD與國際貨幣基金均強調，過度刪減支出會導致復甦熄火。 面臨債務上升經濟又不見顯著起色，各國似乎拿不出一致的辦法。在歐洲，德國計畫減稅，西班牙要增稅，荷蘭打算在2011年減少支出，法國誓言絕不增稅。 ※延伸閱讀》 ‧杜拜世界 恐賣老本還債 【2009/11/30 聯合報】@ http://udn.com/ 杜拜泡沫：如真似幻的海市蜃樓 【聯合報╱社論】 2009.12.01 04:04 am 一兩年前，「杜拜學」是時髦人士爭相傳誦的熱門話題，杜拜統治者穆罕默德酋長被譽為阿拉伯世界的模範明君，帆船飯店和人工棕櫚島成為全球遊客的最新朝聖景點。但一轉眼，這個從沙漠裡打造出來的黃金樂園，隨著最大國營集團「杜拜世界」的倒債風暴，一夕之間癱倒在現實世界。 杜拜奇蹟的幻滅，說明兩件事：一是國家追求發展不能太脫離現實。杜拜在沙漠中築高樓、在海中堆砂造塔，全然超越了自身經濟實體所能支撐的地步。二是全球金錢遊戲存在一種集體的盲目，尤其熱錢更是瘋狂。過去幾年，多少投資先知、分析師乃至經濟學家都在追漲推介「杜拜概念」，但能及時提出預警的又有幾人？ 無論如何，作為一個摩登版的經濟神話，杜拜大夢的緣起緣滅，仍是經濟學上值得探究的一課。事實上，穆罕默德酋長想要把杜拜打造成一個現代城市，一新全球對阿拉伯世界的觀感，自有其雄心和壯志。正因這些年的「杜拜熱」，全球遊客及資金湧向波斯灣頭，阿拉伯國家保守、封閉的形象獲得改觀，乃至對杜拜脫胎換骨的想像，都讓人耳目一新。 問題在，畢竟不能以打造迪士尼樂園一般地構築一個必須以現實人生填充的經濟社區。杜拜的酋長和富豪們追逐「世界第一」，要興建世界最高的大樓、豪華旅館要用最多的黃金打造、要以全世界最高的成本植樹綠化沙漠。在全球媒體吹捧、熱錢追逐的炒作下，杜拜的發展概念逐漸走向超現實，最後終於壓垮了自己的財政。 杜拜更大的問題，是經濟發展的夢想，與自身的社會願景變得越來越不相干。在集權體制下，國家經濟決策由酋長一人主導，缺乏不同的意見與監督；繁榮的建築和地產業，是剝削外來的廉價苦力，然後出售給紐約或巴黎的投資客；新興的昂貴旅館及觀光業，是提供給國際旅客嘗鮮之用。這不僅是一種極畸形的發展模式，多數杜拜人民也幾乎被排除在這個發展過程之外；正因為如此，在無根的「在地經濟」上，無法嫁接虛華的「外來花果」，以致泡沫幻滅。 相形之下，同樣是集權統治，中國大陸經濟歷經十多年的高速成長而力道不衰，便成為鮮明對照。杜拜的穆罕默德酋長因好大喜功，使奇蹟無以為繼；反觀中國大陸，之所以能保持穩定發展的原因，憑的就是務實，漸漸從「世界工廠」，轉變成「世界市場」。杜拜和中國的規模及複雜度，自不可相提並論，尤其「共產體制」的框架不容許中國像杜拜那樣一心打造一個專供富豪享樂的奇幻世界，也因此維持了較佳的經濟平衡感。 前年杜拜塔的興建高度超越台北的一○一，而成為世界第一高樓時，其實也是杜拜財政從雲端跌落的開端；如今，杜拜塔已於年初宣布停工，不知何年何月才能完工。回顧當年，台灣要成為亞太營運中心、台北要興建世界第一高樓，畢竟以台灣當時的主觀條件與客觀情勢，有理由讓台灣可以懷抱更上層樓的雄心壯志；然而，未及待一○一大樓落成，台灣卻已陷於鎖國思維，國家領導人一步步把台灣帶向倒退與萎縮，以致人民漸漸失去了國家的光榮感，也似乎不再有築夢的浪漫情懷。 看到杜拜，想到台灣，能不讓人感觸良深？台灣有務實靈活的企業家，有聰明苦幹的人民，有最佳的人文及地緣利基，原本有築夢的條件；但在藍綠互鬥的內耗下，卻蹉跎至此。人民要把社會的願景與光榮寄望在哪裡？杜拜是夢想毀於脫離現實，台灣則是本來具備現實條件，卻因政客的誤導而錯失了實現憧憬的良機。 【2009/12/01 聯合報】@ http://udn.com/ 杜拜世界債務 政府不擔保 【經濟日報╱編譯陳家齊／綜合外電】 2009.12.01 04:13 am 杜拜政府30日表示，政府並不擔保杜拜世界（Dubai World）的公司債，投資人必須設法合作重整債務。阿拉伯聯合大公國市場30日重新開市，杜拜與阿布達比股市都暴跌逾7%，創八年來最大單日跌幅。 杜拜財政部長阿布都拉曼接受杜拜電視台訪問時說：「這家公司是依據投資計畫獲得融資，不是依靠政府擔保。」當記者詢問政府是否擔保杜拜世界的債務時，阿布都拉曼說：「債權人必須承擔部分的責任。」 在阿聯央行承諾將支持銀行下，亞股30日大幅回彈，MSCI新興市場指數大漲1.2%，是兩周來最大漲幅。但因宗教節日連休四天的杜拜與阿布達比股市，30日同步大跌市，杜拜金融市場指數重挫7.3%至1,940點。阿布達比ADX指數更暴跌8.3%，創彭博資訊2001年開始編撰該指數以來最深跌幅。 分析師指出，投資人對整體阿聯市場的信心已經重挫，不會區分是杜拜還是阿布達比。在事件爆發時立刻澄清仍將繼續償付債務的杜拜世界港埠公司（DP World），日也深受母公司杜拜世界的事件打擊，股價暴跌近15%。 杜拜25日在放假前夕宣布，要求「暫停」償付杜拜世界的35億美元伊斯蘭債券六個月。此舉引發歐亞市場重挫，投資人憂心杜拜政府本身也會倒債，恐形成2001年阿根廷倒債事件以來，最嚴重的主權債券違約潮。 穆迪公司駐杜拜副總裁羅特說：「政府的暗示性支持顯然已經沒了。過去，杜拜世界這些公司明顯是以準政府機構作號召，儘管政府沒有明文的法律義務去支持杜拜世界的債務。這種默契已在上周的事件中破壞了。」 杜拜政府去年推銷杜拜世界發行的伊斯蘭債券時，在募資說明書中表示政府可能會視需要支持杜拜世界。這種隱含擔保吸引海內外投資人認購19.3億美元債券。 但杜拜財長30日的發言顯示，杜拜政府正與杜拜世界劃清界線。阿布都拉曼說：「投資人把杜拜世界看成政府的一部分，但並非如此。」 經歷上周的重挫後，杜拜與阿布達比政府的信用價格在30日的市場中獲得改善。根據CMA Datavision公司資料，替杜拜公債擔保的信用違約交換合約（CDS）價格，30日大降72個基點至574個基點（5.74%）。阿布達比的CDS 價格下跌29個基點至146個基點。 杜拜+阿布達比 股市一天蒸發100億美元 【聯合報╱編譯王麗娟／綜合報導】 2009.12.01 04:13 am 阿拉伯聯合大公國承諾對境內所有銀行提供緊急流動後，包括亞洲在內的全球市場30日趨於穩定，顯示阿聯成員國杜拜債信危機衝擊正減弱中，但歐洲股市30日仍全面開低，雖然跌幅不大，顯示市場一時仍難完全擺脫杜拜陰影。 一如預期，在忠孝節休市四天後，阿聯市場30日恢復交易，一開盤即出現重挫，成員國阿布達比股市開盤大跌6.8%，收盤時指數暴跌8.31%；杜拜指數以重跌7.3%作收。杜拜股市跌幅為2008年10月以來最大的一次。兩個股市市值30日蒸發將近100億美元，且賣壓沉重，交易幾乎停頓。 儘管歐洲央行總裁特里謝、歐元集團（Eurogroup）主席、盧森堡總理榮科等人29日均表示，看不出歐洲會出現類似杜拜要求延遲償付的事件，歐股30日以小黑開出，倫敦開盤小跌0.8%，德國小跌1%，法國下跌1.4%。 杜拜危機30日雖無蔓延國際的明顯跡象，自身問題的漣漪仍持續擴大。那斯達克杜拜交易所30日於網站上公布，「杜拜世界」的旗下組織，房地產開發商「棕櫚葉」（Nakheel）要求暫停旗下三檔伊斯蘭債券的交易，分別是Nakheel Development Limited, Nakheel Development 2Limited, Nakheel Development 3 Limited，何時恢復交易將另行通知。 為避免本國市場倒地不起，阿聯央行29日大舉挹注金融體系，並藉此安撫投資人與銀行存款戶。阿聯金融分析師蓋斯說：「明天股市應該不會那麼令人擔心。」 此外，阿聯成員國阿布達比承諾將選擇性，以個案方式對杜拜伸援手，意謂杜拜將不致於走上破產命運，對出現復甦跡象的全球經濟，更是好消息。 在杜拜債信危機衝擊減弱之際，亞洲盤油價反彈。紐約輕原油明年1 月交割價上漲49美分，每桶報76.52美元。 【2009/12/01 聯合報】@ http://udn.com/ 杜拜有難 中國撿石油黃金 【聯合報╱編譯田思怡／報導】 2009.12.01 04:13 am 中國一名高階官員說，杜拜債信危機導致國際油價和金價大跌，可能提供中國以外匯存底買石油與黃金的好機會，以分散投資風險。 中國國務院國有資產監督管理委員會主席季曉南接受大陸經濟參考報訪問時說：「這或許會給中國帶來投資機會，以部分外匯存底投資黃金和石油。」 上周杜拜世界（Dubai World）要求展延償債期限後，全球金價與油價重挫。迄今未傳出中國的銀行對杜拜債務有曝險，一些中國的房地產和營建公司投資杜拜開發計畫，但很有限。 中國外匯存底為全球第一，截至9月底已達到2.27兆美元，大部分投資於美國國庫券。 但部分官員和經濟學者呼籲政府拿一部分外匯存底去買未來經濟發展所需的石油和其他自然資源，使外匯存底投資多元化，分散美元貶值的風險。 季曉南說，杜拜危機對全球經濟和中國的衝擊仍不明朗，但至少會持續一陣子，「這可能是中國以外匯存底買黃金和石油的好機會」。季曉南也建議中國買更多土地、礦場和公司股票。 中國最近提高國家黃金儲量，但買的是國內生產的黃金，還看不出有興趣在國際市場買黃金。 【2009/12/01 聯合報】@ http://udn.com/ 杜拜破滅先兆 當摩天樓爭第一 【聯合報╱王健安／暨南國際大學財務金融學系副教授（投縣埔里）】 2009.12.01 04:04 am 摩天樓完成日，蕭條開始時？杜拜塔預定一六二層，高八一八公尺，比台北一○一大樓還高出三一○公尺，耗資約八十億美元，原本計畫二○一○年完工啟用，現在蓋到一 六○樓七八○公尺，面對金融海嘯後的不景氣，杜拜的繁榮泡沫已成海市蜃樓。 再往前看：一九○八年勝家大樓、一九○九年大都會人壽大樓相繼於紐約建成，這一段期間美國發生金融危機；一九三○年克萊斯勒大廈和一九三一年帝國大廈完工，當時 紐約股市大崩盤與全球經濟正處於大蕭條；一九七三年紐約世界貿易中心、一九七四年芝加哥席爾斯大廈相繼落成後，則發生了石油危機。 如果上述美國的例子還不足以證實這個可怕的詛咒，檢視一九九○年後，幾乎快變成亞洲人專利的摩天樓案例：一九九八年馬來西亞雙子星塔（四五二公尺），以及二○○ 四年台北的一○一（五○九公尺）等等，完工後分別遇到亞洲金融風暴來襲，以及全球網際網路泡沫的破滅。 最高建築的興建和金融市場危機之間的關係，有那麼不可思議嗎？一點也不！筆者曾經以二○○○年代初，香港德銀證券分析師勞倫斯編制的「摩天大樓指數」來研究「銀 行貸款潮、過度投資與景氣循環的互動關係」，指出當市場充斥過剩游資，人類愛蓋超高建築的心理，加上摩天樓帶有國家或城市的財富炫耀與技術實力等表徵，此時興建 者莫不耗費龐大財力，窮盡奢華之建材等力量完成它。至於實際上到底需不需要這麼多的建築面積與設施（比如杜拜帆船旅館的滑雪場設備，以及用淡化海水澆樹的高成本 等），甚至是蓋完後的招商問題（一○一不就有此困擾），往往在過度樂觀中被忽略，而這種過度舉債進行不效率投資的後果，在經濟成長大幅走緩時，融資的銀行、投資 人等就會付出慘痛的代價。 「愛在瘟疫蔓延時」，而「摩天大樓往往誕生在過度投資與金融投機肆虐」時，尤其那些要爭「世界第一」頭銜的摩天樓，往往是麻煩的先兆。 回顧那些在房市榮景時用錢堆起來的超大建築工程，如今卻只剩下懸掛在天際線的鷹架或半成品。不要忘記，聖經舊約中記載遠古巴別塔和巴比倫的淪亡歷史，不就已經警 示「建築高度競賽」的嚴重後果嗎？但是，慾望無盡的人們卻常常重蹈歷史覆轍，忘記遠比（虛擬）馬雅文明「二○一二即將毀滅」警告，還要更早的詛咒。 那個號稱要在未來廿年內興建五萬棟摩天大樓的中國大陸，要引以為戒啊！ 【2009/12/01 聯合報】@ http://udn.com/ 熱錢轉向／資產泡沫 誰是下個杜拜？ 【聯合報╱記者許玉君／專題報導】 2009.12.07 08:21 am 杜拜債信危機虛驚一場，但警覺的國際熱錢已紛紛轉往亞洲其他地區。根據統計，國際資金在上月最後一周流向亞洲（不含日本）的金額超過1.06億美元（約折合新台幣33.9億元），創下近四個月單周新高，也加深亞洲資產泡沬化疑慮。 坦伯頓資產管理公司董事長墨比爾斯對新興市場觀察入微，對亞洲看好的他這次直指，中國上海與印度孟買「很有可能」成下個杜拜。 世界銀行（World Bank）早在11月初便針對東亞各國示警，龐大熱錢不斷流入，加劇亞洲各地股市及中國、香港、新加坡與越南等房市，亮起資產價格泡沫化的警訊。 以香港為例，豪宅價格自今年初以來已飆漲超過四成，上個月更售出5700萬美元（約新台幣183.5億元）的天價豪宅，刷新全球紀錄；世界貨幣組織（IMF）上周五罕見點名香港，指政府應考慮緊縮貸款政策，防範香港房市價格飆升可能造成的資產泡沫風險。 低利環境擠出全球資金，熱錢滾滾，台灣很難不受影響，台股今年前十一個月累積漲幅超過六成五，幅度高居全球第十大；大台北都會區房價的居高不下，成為十大民怨之首。 台大經濟系教授陳添枝表示，目前亞太地區是否出現資產泡沫仍難斷言，但持續過久的超低利率環境，絕對會引發規模龐大的經濟泡沫。美國聯準會前主席葛林斯班，為了紓緩2001年的網路泡沫及九一一恐怖攻擊的負面衝擊，採取了長期寬鬆貨幣政策，導致美國房市的驚人泡沫，更引發了百年僅有的金融海嘯。 經建會前副主委、工商協進會顧問葉明峰則分析，國內目前的情況是有些領域太熱，像是房市、股市；有些領域卻偏冷，如傳統產業、服務業等。所以如何透過選擇性的信用調節，來抑制可能過熱的產業，考驗政府的智慧。 資產泡沫隱憂不只發生在亞洲股市與房市，國際商品價格也因投機性資金大舉流入的影響而不斷翻升。目前國際金價與銅價持續刷新歷史紀錄，根據高盛集團的最新預測，一年後金價將達每英兩1350美元的水準，而現在黃金已經直逼每英兩1300美元的關卡；一年後的銅價預期走升至每公噸7755美元；紐約油價則將在後年到達平均每桶110美元的價位。原物料大幅飆漲，對於未來經濟已開始有潛在的影響。 ※延伸閱讀》 ‧杜拜天堂 70萬外勞血淚悲歌 ‧當時手捧「杜拜學」，今欠錢落荒逃 ‧剝削外勞…奢華杜拜的陰暗角落 【2009/12/07 聯合報】@ http://udn.com/ 杜拜塔與101 【聯合報╱黑白集】 2010.01.06 03:36 am 這兩天，部分媒體不斷強調「台灣不再是第一了」，說來竟有幾分感傷的味道。這「不再是第一」的是一○一大樓，全球第一高樓的頭銜被杜拜塔給搶去了。但這事真值得感傷嗎？台灣的信心不會要建立在這種虛榮之上吧？ 杜拜塔正式啟用，氣派還真氣派，光是煙火秀和絢爛水舞就令人目不暇給，更別說高度一下子就超出一○一的一半之多。然而，這些驚人紀錄可能只具鏡花水月之 美。金融海嘯之後，「杜拜奇蹟」搖搖欲墜，如今趴平在奢華杜拜塔腳下的，是空蕩蕩的購物城和賣不出去的奢侈品，再伸遠一點的則是杜拜本地人居住的「平民 （貧民？）區」，令多少人嗅到了對比和反諷的氣息。 杜拜塔如果屹立在那裡，做為「眼見他起高樓，樓空了」的見證，說不定不是壞事。這幾十年來世界各地競相構建摩天大樓比高，正是高度物質主義的寫照；且越到後期，越是開發中地區力求急起直追，呈現出與實力不成比例的「表現慾」，從馬來西亞、台北，到今日杜拜，都是同樣心理。 台北籌建一○一「世界第一」展現雄心壯志之時，是「台灣錢淹腳目」猶見落日餘暉的年代。如今很多人（被迫）幡然夢醒，台北反而有機會朝內斂並深化人文素質 的方向去反省。一○一丟了世界第一的榮銜，很多大陸觀光客應還是會樂於到此一遊，他們所讚嘆留連的，除了高樓和精品店之外，也必然注意到台北人的文明有 禮、專業沉穩的氣質。一○一「曾經第一」的紀錄，見證台灣發展的進退得失，「不再是第一」焉知非福？ 【2010/01/06 聯合報】@ http://udn.com/ |
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