在奇虎360(以下簡稱“360”)上市後不久，作為360當家人的周鴻禕在自己的微博上，寫下了這樣的文字。對於熟悉周鴻禕的人來說，如此低調的話語，似乎不是他的一貫風格。但可以肯定的是現在周鴻禕的心情很好：360上市首日，股票漲勢強勁，開盤報27美元，較發行價14 .5美元上漲86 .2%，報收34美元，大漲134.48%。盡管目前360股價有所回落，但依舊維持在25美元之上。以此測算，360市值超過30億美元，周鴻禕個人財富也突破了5億美元。

對於360的強勁表現，有業內人士指出，是360特有的F reem ium (免費+增值服務)模式征服了投資者。4月7日，360推出360極速瀏覽器應用開放平臺，開發者可通過360的應用擴展介面上傳自己開發的瀏覽器應用插件，共用360的海量用戶資源。很明顯，周鴻禕要和360一起將Freem ium模式進行到底。

中國式創新

對於360上市後搶眼的表現，外界普遍認為是360獨特的“中國式創新”贏得了投資者的青睞。

現在的周鴻禕可以自豪地向外界介紹360自己的“中國式創新”———“Freem ium”模式，即Free(免費)+Prem ium (增值服務)。免費的安全和殺毒服務是推廣手段，用來培養用戶忠誠度，在此基礎上推出互聯網增值服務。通過這一模式，360獲得了超過3億的用戶，已經是國內第二大的客戶端公司。其360安全瀏覽器帶來的廣告收入，已經使公司開始盈利。而遠程殺毒服務，也為公司帶來了可觀的收入和現金流。

對於360的創新模式，有國際投行分析稱，360在很短的時間內，把握住了互聯網企業發展的基石———用戶和流量。其提供的網絡安全服務，具有很高的針對性和實用性，有利於迅速獲取用戶，並能使用戶數和流量保持在一個較高的穩定水準。而這正式投資人看重的。

根據艾瑞等權威機構統計，過去五年，360用戶增長迅速：2006年有效用戶為1700萬，2007年為5900萬，2008年為1 .22億，2009年為2.31億，2010年為2.90億，2011年1月有效用戶數量已經達到3.39億。

伴隨著用戶的快速增長，360的經營狀況也發生著顯著的變化。360提交SEC (美國證券交易委員 會)的 數 據 顯 示 ，2010年 公 司 總 營 收 增 長78.5%，達5770萬美元，保持了較好的增長。與此同時，2010年公司還實現季度扭虧為盈，Q 2、Q 3、Q 4凈利潤分別為217 .2萬美元、381.4萬美元以及401.9萬美元，盈利能力持續攀升。360財務數據還顯示，2010年公司凈利潤比2009年增長102.7%，達到了850萬美元。2010年歸於股東的凈利為每股5美分，2009年時為3美分，2008年為每股虧損7美分。

瑞士信貸指出，360的核心優勢在於“阻止不適當”的軟件插件和網站，通過提供這一免費服務，360獲得了可觀的用戶和流量，並有極強的能力使這些資源變現，為公司進一步帶來利潤。另外，廣大的用戶群也為360推廣增值服務奠定了基礎。

360財務數據還顯示，360目前營收中，在線廣告收入從2009年第一財季的200萬美元左右，飆升至2010年第四財季的1412.8萬美元左右；互聯網增值業務從2009年第四財季的不足200萬美元，增長到2010年第四財季的524.2萬美元。充分證明瞭360獨有的商業模式的成功。

有投資者認為，360在紐交所的良好表現，對在互聯網上進行中國式創新的企業是個鼓勵，搜狗、迅雷下這些公司，未來也有可能獲得360一樣的成功。和360一樣，這些公司的商業模式都有一個共同的特點：向中國數以億計的網民提供實用性的免費服務，並從中獲取商機。

除了投資者認可外，同行也給了周鴻禕和360很高的評價。就在360上市當天，在美上市的優酷網就向360發去賀信。信中稱，360的成功上市和受到認可，不僅是華爾街及全球投資者對中國互聯網安全領域領頭羊的認可，更是對360這樣的企業所代表的、具有成長性和生命力的“中國模式”所給予的熱情和追捧。

賀信中還說，中國互聯網上一個輪迴的12年中，大家普遍認為，中國互聯網是靠模仿國外模式成功的，盡管優酷網對此觀點並不完全贊同，但360所代表互聯網安全公司的成功，會讓華爾街堅信，“中國模式”完全可以走出一條新路。優酷堅信，在未來12年裏，“中國模式”的互聯網會有一個全新的定義———超越美國模式。

漫長的轉型

事實上，360的“中國式創新”並不是一蹴而就的。

奇虎360創建後，定位為搜索技術提供商，主營業務為幫助各大社區、論壇增加搜索功能，希望借鑒w eb2.0的理念從大量U G C (U ser G eneratedContent，用戶生成內容)中甄別出與用戶意願更相關內容，同時以社區搜索“根據地”，探索更多的互動產品的搜索服務。

但奇虎360的社區搜索並沒有取得成功。2006年初，360花費1000萬元現金收購易之唐，轉向無線增值業務。2006年3月，紅杉、鼎暉、ID G和天使投資人周鴻禕共同向360投資2000萬美元。在完成A輪融資後，周鴻禕出任奇虎董事長兼C EO，重新確立公司業務發展方向，決定從“社區搜索”轉向殺毒領域。

2006年7月27日，奇虎360正式推出360安全衛士，以反流氓軟件為切入口進入互聯網市場。作為曾經的“流氓軟件之父”，周鴻禕的這個決定相當成功。由於當時中國互聯網領域流氓軟件泛濫，免費的360安全衛士很受用戶歡迎。在查殺流氓軟件基礎上，360安全衛士又逐漸加上殺木馬、防盜號等功能，其用戶群迅速擴張。

現在仍有業內人士對360當初的轉型津津樂道，不少業內人士甚至戲言，如果沒有周鴻禕對行業的顛覆式革新，360今天可能仍是個默默無聞的小公司，中國的殺毒軟件和網絡安全產業也不可能是今天這樣的“免費”天下。

2006年11月，奇虎完成由高原資本領投，紅點參與的規模為2500萬美元的B輪融資。A輪投資商紅杉、C D H、M atrix和ID G V C也參與第二輪融資。2007年9月，奇虎宣佈360安全衛士用戶量已超過瑞星、金山，成為國內用戶量最大的安全軟件。

2008年3月，360官方網站正式啟用360.cn功能變數名稱，完成從產品向安全平臺蛻變。周鴻禕同時對外宣佈，將360安全衛士正式從奇虎公司剝離單獨運作，新公司由奇虎原有股東共同出資3.6億元組建。

2008年，奇虎360推出殺毒軟件測試版及360安全瀏覽器，2009年9月發布殺毒軟件正式版。2010年1月18日，360殺毒用戶規模突破1億。在網絡安全市場取得巨大用戶數量後，360開始借助“網絡安全平臺”拓展業務線，進入網站導航、軟件下載、手機安全等眾多領域，同時為網遊公司、電子商務網站、軟件及應用等合作者提供服務。

截止2011年1月，360擁有3.39億活躍用戶，覆蓋中國網絡用戶的85.8%。通過提供有效的免費服務，360聚攏的大量的用戶，為進一步實現Freem ium模式，奠定了基礎。

Freem ium模式變現

根據360向《經濟參考報》提供的資料，360採用Freem ium模式後的收入路徑，不僅是外界熟知的“將用戶流量變現”，還可以通過建立各類互聯網應用平臺，與合作開發商分成獲益。

艾瑞聯合iU serTracker監測數據顯示，360系列產品在中國網民月度覆蓋量最大的五個軟件中占據三席，顯示了強烈的整體優勢。同時根據艾瑞監測數據顯示，在中國互聯網領域，月度用戶覆蓋超過3億的企業僅有百度、騰訊和360。360作為中國第三家覆蓋用戶過3億的企業，其流量變現的潛力非常可觀。

根據360提供的資料，Freem ium模式變現的第一步是要推出網民日常必用的一項免費服務，360選擇了網絡殺毒(百度提供搜索、騰訊提供即時通訊)，但如何能讓殺毒這項服務快速獲得用戶，周鴻禕選擇“逆向操作”策略。

周鴻禕對此描述為“傳統的殺毒公司都賣軟件，360就把殺毒作為服務；傳統殺毒一年升級幾次，360就天天升級；傳統殺毒收費，360就免費。別人怎麼做，我就從相反的方向去做。”免費策略讓360在最短的時間內獲得海量用戶，截止2011年1月，360活躍用戶數量超過3億，覆蓋85.8%的中國網絡用戶。

第二步是打通用戶流量與盈利之間的通道。簡單來說，先用安全軟件建立公信力，吸引海量用戶，再將360海量用戶轉換為360瀏覽器用戶，瀏覽器會帶360網址導航與搜索框，因此可以將用戶流量變現。

具體來說，流量變現的方式包括廣告和流量分成，當用戶打開360瀏覽器後，會看到360導航頁(首頁)，首頁上每個位置都有廣告；此外，360瀏覽器上會有搜索框，當用戶在搜索框中搜索，360就可以從搜索引擎處分成。

而最讓投資者青睞的還是360的平臺策略。360在招股書中稱，公司開發了眾多開放平臺，以便為網頁遊戲、電子商務網站、軟件及應用等眾多第三方合作夥伴在這些平臺上提供互聯網產品和服務，從而獲得分成收益。如360遊戲平臺提供由第三方開發的網絡遊戲，即網頁遊戲聯合運營業務，收入可與遊戲方分賬；而360軟件管家、360安全桌面打造的軟件平臺，可以收取軟件推廣費等。沒有人會懷疑，擁有3億用戶群的360平臺將聚焦大批第三方合作夥伴，而因此帶來的收入和利潤將極為可觀。

除了流量變現，360還提供其他增值服務收費，例如遠程殺毒和安全備份存儲等。早在2010年7月，周鴻禕就宣佈360會推出兩個增值服務：一個是安全存儲，預計1%的人可能願意買，大概一個月收入能達3000萬；第二個是一對一的遠程維護服務，比如說中老年人對電腦不懂，360會有技術人員遠程連到其電腦上，一對一貼身服務，並收取服務費用。根據360方面介紹，由於前期積累的巨大的用戶群，目前這兩項增值服務運轉得非常好，其營收大大超出了周鴻禕之前的預想。

不斷擴展的新業務

除了網絡安全、瀏覽器、網址導航、手機安全領域外，360還進入到下載、播放器、團購等領域，進一步擴寬了發展道路和營收管道。在周鴻禕眼中，360進入新領域，並非不務正業，而是為了將現有的用戶優勢，在未來變成全新的、穩定的盈利。對此，艾瑞、瑞信等機構也給予正面評價，認為360拓寬經營領域，有助於Freem ium模式實現更多營收。

除了自己研發產品外，360還通過“起飛計劃”投資不少於10家公司，包括世界之窗瀏覽器、手機安全廠商信安易等。

“起飛計劃”的模式為，仍是Freem ium模式的翻版：360首先向這些公司提供資金、流量導入等支援，幫助它們快速聚集用戶、搶占市場份額，等到其能獲得穩定收益後再進行分成，並推出相應的增值服務。

除了“起飛計劃”，周鴻禕個人還投資迅雷、酷狗、快播、迅遊、D iscuz等公司，這些公司產品的特點均為免費，且大多為客戶端軟件。在上述個人投資中，迅雷為周鴻禕最得意的是，最新消息稱迅雷最快將於2011年4月啟動上市，募集資金約2億美元。

可以肯定的是，擁有了超過3億的用戶群體，加上Freem ium模式的可復制性，周鴻禕和360都不會只安心於目前的業務佈局。在周鴻禕看來，360雖以安全軟件起家，但安全只是其業務的最底層支柱，360在此基礎上可無限至延伸其產業鏈，打造眾多平臺型產品。360殺毒、360瀏覽器、360網址導航，這些已出現的平臺入口，無一不在360品牌旗下崛起；2011年360又順應趨勢，推出團購開放平臺、360安全桌面。

一位參與360團購平臺的團購網站C E O向《經濟參考報》記者介紹，加入360的團購平臺，需要向360繳納一定的保障金，並和360按一定比例分成。有分析人士指出，這一新舉措，可以使業360的業務構成更加健康，除了獲得新的廣告收入，還能獲得可觀的現金流，對公司未來的發展大有裨益。

Freem ium模式的不斷成功，讓投資者對360的未來充滿想像。不過周鴻禕清楚地知道，360作為安全商，表面上用戶依賴很高，但實際上用戶選擇成本並不高。和同為靠客戶端軟件取勝的騰訊相比，Q Q屬前端軟件，能通過人際交往建立起高度的用戶黏性。因此，在其上加載各類產品與服務都水到渠成；但360客戶端屬後臺軟件，用戶主動打開次數很少，這意味著其無法“高調”進行推送。

對於現在的360而言，未來最理想的發展路徑，當屬推出更具黏性的客戶端，並將多個360客戶端整合其中，讓用戶不用打開其他客戶端就能滿足種種需求，例如遊戲、購物、娛樂、搜索、SN S、下載等。事實上，360已經這麼幹了。

2011年3月1日，360推出了全新的桌面軟件管理產品“360安全桌面”。這款全新的產品中包含新聞、音樂、視頻、遊戲、購物、生活、郵箱、小說等多種應用，一經推出就被網友大量下載。有分析人士指出，360安全桌面的推出，是360對Freem ium模式進一步嘗試。360安全桌面實際上是“網址導航”的革新，不僅很好的搶占了網站訪問入口，更將360的部分產品完美結合在內。這樣一來，360可以繼續聚攏用戶，推出增值服務，然後將其變成新的營收。

同樣的思路也體現在移動互聯網領域。目前，360手機安全衛士的已經擁有超過3000萬手機用戶，市場佔有率到達60%。有了這樣的“群眾基礎”，對於周鴻禕而言，將Freem ium模式復制到移動互聯網領域，只是時間問題。