2015年01月27日 工商時報 吳慧珍

打著反紓困旗號的激進左派聯盟Syriza黨魁齊普拉斯（Alexis Tsipras），隨著在周日國會改選贏得執政權，成為希臘150年來最年輕的激進左派總理，但歐盟金援計畫轉眼到期，他上台後馬上就面臨國庫斷炊的棘手難題，他是否仍會堅持反緊縮立場，抑或迫於現實妥協引人關注。

Syriza確定勝選後，隨即獲同樣反財政撙節的右派小黨「獨立希臘人黨」（Independent Greeks）支持，達成組聯合政府協議，然而擺在這個新政府面前的，是國庫空虛以及與歐洲展開懦夫博奕（game of chicken）的艱鉅挑戰。

未來幾個月，希臘亟需其他歐元區政府與國際貨幣基金（IMF）提供數十億歐元援助，以避免公共債務違約，希臘銀行也得靠歐洲央行持續注入流動性。但現行希臘紓困方案將在2月28日到期，重議協定迫在眉睫。

Syriza在選舉時主張以鬆綁撙節政策、翻轉自由市場改革、減輕希臘債務負擔的新協議，取代原有以嚴格限縮預算、厲行經濟改革為條件的紓困方案。不過德國為首的主要歐元區成員國言明，希臘須謹守原先敲定的緊縮與改革路線，才能獲得進一步金援。

除非Syriza對歐盟、IMF等國際債權人的財政緊縮要求妥協屈服，或國際債權人做出讓步，希臘在今夏甚或更早恐出現國庫告罄危機，進而引發銀行擠兌和資本管制。希臘政府若是斷炊，又無力提供銀行歐元資金，將被迫恢復使用舊幣德拉克馬（drachmas），這意味退出歐元區。

希臘的命運似乎端看40歲的齊普拉斯執政後如何因應，儘管他反紓困、反緊縮的激進立場，流露出濃厚的理想主義色彩，但他當年領導學運的往事，隱約透露出其務實的一面。

1990年，希臘中間右傾政府提出教育改革方案，刪除教科書免費等津貼福利，在全國掀起抗議學潮，青年學子佔領各大學術機構，得寸進尺提出不要考試、不要分數的激進主張，但是一位年僅16歲的學運領袖，卻只是主張要求政府收回改革案。

他強調，再宏大的理想與志向若無法實施，只是空話而己，他的主張後來獲得學生們的支持。

這位試圖在理想主義與現實主義間尋求平衡的學運領袖就是齊普拉斯。

希臘變天 歐元區反撙節第一槍

2015-01-27 02:36:29 聯合報 李沃牆／淡江大學財務金融學系教授（新北市）

希臘大選結果出爐，反對緊縮政策的激進左翼聯盟黨魁齊普拉斯獲得勝利。由於他在選前承諾，要與國際債權人（主要是歐盟區國家及國際貨幣基金會）重啟債務協議談判，尋求勾銷部分債務，並期放寬接受紓困後所採取的撙節政策。預料，這場選舉結果將平添歐洲經濟復甦的不確定性。

雖然，歐盟被喻為全球最成功的區域經濟整合組織，而歐元問世也成為貨幣史上劃時代的創舉；但自2009年歐債危機爆發以來，希臘、愛爾蘭、葡萄牙及塞普勒斯等國先後接受紓困而暫時化解危機，然而歐元區國家卻因彼此間的利益衝突而爭議不斷，希臘債務問題也一直是歹戲拖棚。

希臘於2009年底欠下鉅額政府債務，債信被信評公司降為垃圾等級，不得不向歐盟與國際貨幣基金會申請紓困；並於2010及2011年獲得1100億及1300億歐元的紓困貸款。然希臘必須同意減少公共支出、公務員減薪、社福支出縮水、增加稅收，以改善財政及償還債務。實施幾年下來，希臘經濟雖稍有起色，但仍萎縮近四分之一、債務占ＧＤＰ比重高達1.75倍；整體失業率及青年失業率分別為百分之25及百分之50，為歐元區最高。希臘人民受不了緊縮方案，甚至還將高失業率歸咎於撙節政策，這也成為左翼聯盟選舉獲勝的關鍵。

希臘是否續留歐元區在選前已有諸多臆測，並引發金融市場不安；但齊普拉斯在選後表示有意留在歐元區，讓市場淡定許多。平情而論，希臘一旦脫離歐元區，並無能力自行掙脫其債務危機及財政惡化問題，倘再度釀成債務違約，歐元區將面臨動盪，並加速歐元貶值。

近幾年，歐元區國家經濟表現欲振乏力，對於高失業率亦束手無策；另一方面，因經濟陷入停滯，大部分歐元區民眾只好縮衣節食、撙節支出，結果消費不振、物價亦持續下降；製造業腳步也幾乎停頓，再加上油價崩跌，歐元區物價上漲率已呈現負值，顯然已面臨通縮危機，政府負債占ＧＤＰ比重亦逐年攀升；因此，世界銀行及國際貨幣基金會在近日不約而同的調降今年的經濟成長預測，實有跡可循。

為提振經濟，避免陷入通縮，歐洲央行總裁德拉吉廿二日宣布新一波的量化寬鬆貨幣政策（ＱＥ），自三月起每月購買600億歐元債券，直到2016年九月底，預估這項資產收購措施規模將超一兆歐元。政策一宣布，歐元兌美元盤中一度觸及1.1115，續創十一年來新低。

坦然言之，歐洲版ＱＥ政策，雖可降低歐元區政府債券殖利率，有助於高負債國家減緩債務；但因實施較晚，且歐元區利率已低，實難以改變低成長及改善通膨率態勢，亦不易提振歐元區整體經濟水準。且希臘大選結果，恐造成歐元區國家群起效尤，用選票對抗，造成歐元區的崩解。如此一來，歐元區經濟復甦之路將充滿荊棘。