2020年12月15日訊

近期，多家信用評級為AAA的大型國企，連續出現債務爆雷，信用債券市場風聲鶴唳。其中，華晨汽車更是被指控在債務違約前後，轉移高價值資產，惡意逃廢債。學者認為，如果國企債務違約持續發生，將對國有銀行帶來巨大衝擊，甚至衝擊整個大陸銀行體系。 11月中旬，遼寧國資委旗下的重點國企，華晨汽車集團發布公告稱，公司已構成債務違約金額合計65億元人民幣，逾期利息1.44億。 幾天后，瀋陽市中級法院對破產重整申請的裁定書出爐，華晨汽車正式進入破產程序。 2017年啟動三年期債券配售時，華晨汽車宣稱自己的發行人評級為AAA。今年4月份，公司高管也宣稱擁有充足的現金、大量土地和國家支持，來應對到期債務。 上海一家對沖基金，在今年初買了華晨發行的債券。基金經理向路透社表示，華晨違約破產令外界震驚，此前公司管理層並沒有向投資人披露任何資金方面的麻煩。

近期違約的大型國企，還包括紫光集團、鹽湖工業、永城煤電等。負債規模普遍極大，有的甚至在千億以上，而且也都是AAA的信用評級。 美國南卡羅萊納大學艾肯商學院教授謝田：「在違約之前，他就應該給出一種警告，就是說向投資人發出警告。顯然中共這些企業，包括他這個企業信用評估的企業，實際上也就是華信的，他實際上就是說根本沒有起到這種應有的監管監控，預警的作用。讓這個投資人措手不及。它實際上完完全全在共謀欺詐中國的投資大眾，我覺得這個事情實際上是個更嚴重的問題。」 債券違約前一個月，華晨還將他在香港的上市公司——華晨中國汽車控股有限公司30%的股權，轉到一家附屬公司，這使得債權人無法獲得這些資產。

剛發行新債三週就出現爆雷的永城煤電，也將旗下中原銀行的股份，轉讓給了兩家國有子公司。 國海證券分析師樊磊表示，國企違約已經不算新鮮，但阻止債權人獲得流動資產卻是新鮮事，這等於是在告訴投資人：我不想還你們錢。 路透社還引述多個專業人士稱，中國接受評級的發行人中，90%以上都獲得了AA或更高的評級，致使投資人被誤導向高風險的公司投入資金。 華晨的突發債務違約也牽連到了大量的金融機構。 《金融時報》報導，截至去年，近70家中外銀行以及信託公司，向華晨發放的未償還貸款高達335億人民幣。 截至去年9月的債權人文件顯示，華晨分別欠中國建行和工行20億和6.42億。 還有兩家國有政策性銀行——國家開發銀行和進出口銀行，也向華晨發放了25億貸款。 旅美獨立學者戈壁東表示，中國的金融體量龐大，一個華晨違約的影響可能有限，但如果國企債務爆雷大規模出現，整個銀行業將會受到嚴重衝擊。 旅美獨立學者戈壁東：「因為中國的金融國有化，所以中國的銀行實際上擁有了世界上最大的壞帳率，中國各個銀行的壞帳率達到了25%，差不多1/4。

華晨和一些企業出現的債務違約只是開了一個頭，這樣的情況還會不斷的爆發出來。如果達到一定的數量，那很可能是中國銀行業的末日。」 報導稱，目前華晨與遼寧省在和債權人談判中，強硬要求銀行作出讓步，以支持當地經濟。 不過，一家債權銀行表示，如果省政府不能在華晨和銀行之間，協商出好的解決方案，未來將大幅削減在遼寧的貸款額度。 另外，華晨最大的外國債權人——新加坡星展銀行(DBS)，持有債務近7.8億。 戈壁東：「像星展銀行這樣一些外資企業，在中國的經濟利益和安全是完全得不到保障的。一旦遭遇任何風吹草動，他們必然是第一個受害者。在中共的繁華表面上，很多外資企業，外國銀行他們根本看不到在集權專制制度下，這個龐大經濟體背後潛伏著的致命危機。」 星展銀行也表示，如果華晨債務協商失敗，將撼動外國投資機構對中國東北地區經商環境，和經濟前景的信心。