這次歐元危機的影響使日圓成為全球最強勢貨幣，因保本效應提高而讓全球投資資金流向日圓市場。除這種外來因素之外，根本找不到買進日圓的題材。

　從歷史來看，第二次世界大戰的日圓是日本和聯合國盟軍總司令部(GHQ)在一九四九年時，決定美元交換日圓匯率為三百六十日圓而開始的。現在九十日圓約升值成其後的四分之一。不由自主地讓人聯想到，這或許是第二次世界大戰後日本經濟耳目一新的成長。但隨著經濟邁入成熟，朝向少子高齡社會發展後，勞動人口也開始減少，日本經濟在十至十五年間劇烈地變化。然而，日圓升值現象卻大逆轉，因此而轉向日圓貶值也見怪不怪了。

　若趨勢轉變成日圓貶值的話，這種貶值效果可以解救日本。因日圓貶值會增加企業出口收益，帶動關聯性設備投資和僱用，並增加租金收入，結果將使稅收增加，促進財政好轉。此外，海外投資也將增加。

　另一方面，進口物料上漲，表示所得將受限制，並助長國內通貨膨漲、形成利率上升而消除通貨緊縮。再者，若國外旅遊價格昂貴的話，眾人目光自然會移向國內旅遊，此外，外國觀光客的增加有助於擴大內需。

　然而，世事並非如此簡單。歐美未完全遠離金融風暴、開發中國家也正加緊腳步擴大出口，世界各國無法容許僅有日本的日圓貶值現象。關於這點，希望新內閣能抱持強烈危機意識，並期望日圓貶值之勢。

譯自：朝日新聞　經濟氣象台專欄　20100608