規模龐大、缺乏監管又不透明的信用違約交換（CDS）市場，被認為是這波金融海嘯的元兇之一。現在，各銀行從本周開始採取新的規範交易CDS合約，變動之大被業界形容為「大爆炸」（Big Bang）。
8日起，連接北美公司的CDS合約將有標準化的付款時程，簡化違約事件出現時的清算流程。
這些規定也將規範企業的違約事件定義，避免一些只是在進行小幅組織重整的公司也要被迫當成違約事件。
這些變動的目標是讓CDS合約更為標準化、透明化，金融監理機關將更容易監管CDS市場。標準化的合約也使得成立CDS集中交易市場的目標更容易達成。
先前的CDS合約都是交易雙方的合約，採取所謂的「櫃臺買賣」方式。美國財政部長蓋納呼籲成立清算機制，使未來的CDS都必須在集中市場或者一個第三方清算交割，比照現在的股票與期貨市場。8日生效的新規定朝蓋納的理想邁進一步。
CDS合約標準化將使得比價更為便利，可能強化目前CDS市場的跌價壓力。標準化的CDS合約將削弱賣方的獲利能力，需要避險的買方則可能獲益。
新的規定也將鼓勵可以相互抵銷的CDS合約儘速整合，這會讓CDS市場的名目規模縮小，從而減少大眾與主管機關的憂慮。
根據國際交換與衍生性金融商品協會（ISDA）統計，去年上半年時CDS的市場的規模為54.6兆美元。
閱報秘書》CDS
信用違約交換（CDS）是一種轉移違約風險的金融衍生性商品。CDS合約買方按季向賣方支付固定費用，賣方則擔保彌補像是債券違約時，買方的損失。因此CDS常被用來避險或當作對賭企業倒閉的投機工具。
