問：何謂夏普指數？

答：夏普指數(Sharpe Ratio)是用來評量共同基金風險報酬指標，衡量每單位總風險（以月化標準差衡量）所得之超額報酬，所謂超額報酬，是指基金過去一年、兩年平均月報酬率超過平均一個月定存利率之部分。夏普指數數值愈高，表示該基金在考慮風險因素後的報酬愈高。夏普指數是由諾貝爾獎得主夏普博士於1960年代所研究出故以其命名。

夏普指數的計算方式，是將股票或基金在某一期間的報酬率減去在此期間的無風險證券的報酬率，再除以該股票或基金在此期間的標準差，意謂著每承受每一分風險所得到的報酬補償，換言之，夏普指數所代表的意義為相對於無風險投資，投資人所承擔每一單位風險，投資標的所創造的「超額報酬」。理論上，夏普指數數值越高，對投資人越有利，表示該基金在考慮風險因素後的回報情況愈高，可做為投資人選擇基金時重要參考。但，要注意其設定不同無風險利率假設、基金貨幣、利率水準等。

【2008/12/04 聯合晚報】