4%解決方案舉例說明

第一年開支預期50萬元，扣除其他收入款項10萬元，第一年提款額度40萬元，退休投資組合儲蓄目標 40萬元×25＝1000萬元。

第一年的提款額度相當於投資組合整體規模的4%，並不意味著你未來每年都提取退休儲蓄的4%。如果你拘泥於這一比例，則未來的年頭中，伴隨你投資組合價值的短期波動，你的提款額度也必然會時多時少，使你的生活水準無法保持穩定。關鍵在於，我們必須學會保持平衡--一方面確保自己計入通膨影響的生活水準不至逐年降低，一方面確保自己不會提前耗盡積蓄。4%的提款額度僅僅適用於第一年。未來的年頭當中，你必須依據具體的通膨情況調節自己每年的提款額度。

根據對成千上萬種市場情境的隨機抽樣分析研究，我們認為，如果你第一年提款4%，而在未來的每一年，你都根據通膨的成長情況相應提升提款額度，則你的退休積蓄有九成的把握可以供你使用三十年。或者，更為詳細的數據是，在三十年之後，你的退休帳戶中有90%的可能性還有剩餘財富。當然，如果出現的是那最後一成情況，則你就將在三十年尚未過完之前耗盡自己的積蓄。

所謂90%的說法既非絕對權威，也沒有什麼更多的玄機，只是我們認為應該盡力達成的一個目標而已。通常情況下，如果或然率不及75%，我們就不會感到安心，而如果或然率只有50%，就幾乎完全是碰運氣，不過如果或然率能夠達到80%或者85%，大多數人就可以接受了。何況，我們的退休生活未必能有三十年那麼長的時間。考量到這些因素，即便我們的投資組合差一點還不夠第一年提款額度的25倍，我們也沒有必要過份擔心。每個人的具體情況都是不盡相同的。

究竟怎樣的提款率才算“安全”，還是其實取決於市場的具體回報情況、投資的週期，以及我們適用的具體或然率水平。依據最為現實的假定--我們估計，一個六成股票、四成現金及債券的中庸投資組合，其長期回報率應該是在7%左右--則第一年的提款大致相當於投資組合總規模的3%至5%較為合適。如果提款率低於這一水平，則為了維持生活水準，我們就必須構築一個更為龐大的投資組合，否則就只有降低生活條件了。同時，如果提款率超過這一水平，則投資組合的持續存在能力就可能值得憂慮了。

當然，歸根究底，我們是生活在現實的世界當中，未來的投資回報率和通膨率目前還都是不可能準確預見的，至少我們是沒有絕對把握的。因此，我們必須保持靈活的態度，必須將退休規畫視為一個持續的進程，而非一次性的事件。

那些對理財問題較為在意的青年人可能會為一部自己的汽車或者其他價格較高的商品進行儲蓄，但是恐怕他們當中很少有人會想到退休儲蓄。青少年如果能夠盡早開始退休儲蓄，那當然是愈早愈好。畢竟，你投資的週期愈長，你從複利成長中獲得的好處也就愈大。