兩韓互嗆 陸DRAM單湧華邦電

由於Mobile DRAM供給出現缺口，大陸市場多晶片封裝記憶體（eMCP）缺貨問題升溫，再加上南北韓互嗆，韓國2大記憶體廠三星及SK海力士，Mobile DRAM策略將優先供貨給一線大廠，大量訂單湧入華邦電。 大陸二、三線手機廠為了確保第2季及下半年記憶體貨源，Mobile DRAM訂單已湧向全球第5大供應商華邦電，華邦電第1季已順利投產1Gb及2Gb LPDDR2，4月起開始放量出貨，加上與高通、聯發科、博通等手機晶片搭載認證通過，本季接單已經全滿，法人看好本業順利由虧轉盈。 第2季包括宏達電、三星、樂金、索尼等大廠新機陸續上市，蘋果新一代iPhone 5S及低價iPhone也將在季底推出，在手機廠全面備料下，NAND及Mobile DRAM已呈現供不應求。由於三星、SK海力士、美光及爾必達等大廠，產能已被手機大廠包下，無法足額供貨給其它二、三線手機廠，因此，整合低容量eMMC及Mobile DRAM的eMCP已出現嚴重缺貨。業界人士指出，eMCP缺貨的關鍵原因，在於Mobile DRAM供不應求。包括三星、SK海力士、爾必達及美光等全球前4大廠，主導Mobile DRAM市場高達99％產能，但三星Mobile DRAM優先供貨給自家手機，而SK海力士、美光及爾必達的產能，已被蘋果、索尼等包下，其它手機廠只能向台廠求援，華邦電因此成為最大受惠者。 當然，南北韓互嗆開戰，亦讓大陸手機廠憂心忡忡。當地業者指出，雖然兩韓開戰機率不高，但一旦擦槍走火，對於本來就拿不到Mobile DRAM產能的手機廠來說，無疑是雪上加霜。所以，反正已無法獲得三星及SK海力士的足夠產能，爾必達及美光也無產能，當然只能向台灣DRAM廠爭取貨源，其中Mobile DRAM獲得聯發科、展訊、高通、博通等認證的華邦電，就成為轉單首選。

三星S Pen訂單 和碩一把抓

三星Galaxy Note系列機種在全球熱賣，最大賣點就是搭配1支觸控手寫筆S Pen操作。據了解，S Pen代工廠就是和碩，單月出貨量高達1,000萬支。和碩為目前台系唯一雙吃蘋果、三星的代工廠，別具象徵意義。 三星Galaxy Note產品包括智慧手機、平板，主打引進手寫技術，強調操作上比手指觸控具備較高的分辨率、精準度，能達到單純觸控不能或不方便實現的應用情境，例如讓畫家拿著S Pen在手機或平板上畫人像素描，就是三星慣用的行銷手法。 而S Pen外觀狀似普通的塑膠筆，在國外科技部落客拆解下，內部使用了電路板、壓力感應器、電磁線圈等零組件，不過最重要的核心關鍵就是「電磁感應」技術，由日本公司Wacom所開發，三星看準觸控筆發展潛力，今年2月宣布投資Wacom，並拿下Wacom 5％的股權，鞏固雙方合作關係。 據了解，S Pen每支價值接近10美元，和碩為Wacom代工S Pen，再供應給三星，且單月出貨量高達1,000萬支，估算每月約貢獻和碩5,000萬美元（約合新台幣15億元），以和碩每月營收達800億元來看，占重雖不高，但卻相當具象徵性意義。　目前台系代工廠多靠攏蘋果，與三星合作並不深，三星的智慧手機、平板均為自製，筆電僅小量交給台灣代工廠仁寶，和碩不僅吃蘋果，還「惦惦」晉身三星概念股，未來是否有機會接下三星手機和平板組裝大單，值得關注。和碩去年營運轉強，全年每股賺進2.71元，今年獲利可望再有大幅改善，法人評估，和碩積極落實分散產品和客戶的策略，較不受NB市場疲弱影響，此外，和碩搶下蘋果平價版iPhone主要代工，預估第3季放量，加上二代iPad Mini訂單入袋，下半年接單暢旺，全年EPS至少4.08元起跳。 和碩執行長程建中表示，期許3大產品在2013年都維持成長趨勢，但PC產業水準偏向小幅衰退，和碩希望出貨持平，力拚表現優於產業水準，消費電子和通訊產品的目標則是兩位數成長，平板全年出貨可能超過2,000萬台。

韓企滿手現金，併購腳步加速

南韓的併購（M&A）活動今年看增。現金滿手的南韓企業正放眼海外蒐購資產，而南韓政府後可望恢復民營化釋股作業，也意味國內將不乏標的。美國普衛（Paul Hastings）律師事務所在首爾的合夥人說：「今年的盛事在於向外（併購）。南韓企業財務雄健，而在海外、特別是在歐洲，則有些便宜貨，所以（購買海外資產）此其時矣。」過去10年，大多數南韓企業一直聚焦於自體成長，深怕重蹈1990年代時海外併購令人失望的覆轍。但現在，面對國內的獲利成長減緩，三星、樂金等集團已再度放眼海外併購。對南韓科技企業而言，向海外併購的動力，來自於想要掌握智財權及新科技。三星電子在去年7月以3.1億美元買下英國的劍橋矽晶片無線電公司（CSR）行動科技部門，今年1月買下美國醫療設備製造商NeuroLogica，最近又買下日本觸控筆製造商和冠（Wacom）的5％股權。三星並未透露後2項併購案的成交金額。天然資源預期也將持續吸引南韓企業伸出海外購併觸角。不過，南韓企業的購併觸角不會只向伸向海外。南韓國內也有一些企業，包括保險商、飛機製造商等，預期在今年內將再度求售，如荷蘭國際集團（ING）在南韓的保險部門，可能就會率先售出，估計價值在21億美元。另外，南韓有價值數十億美元的民營化交易，因總統大選而被擱置。而新總統朴槿惠在2月底上任後，可望快速恢復這些民營化釋股案。根據了解，南韓政府應樂於釋出其在南韓以資產論第1大銀行集團─友利（Woori）金融控股公司─的持股。分析師也預期，南韓政府將再度試著釋出其在南韓唯一飛機製造商─南韓航宇工業公司─的持股。

日超級量化寬鬆 本周啟動

日本媒體周日報導，日本央行（日銀）新總裁黑田東彥推出的超級量化寬鬆（QE）政策，本周正式啟動。不過就連盛讚日銀作為的專家都警告，新政策不一定會成功，而且可能反噬，徒然加重日本的債務負擔。日本經濟新聞周日報導，據了解，日銀預期將在本周初會買進共1.2兆日圓的日本公債，就此拉開新貨幣寬鬆政策的序幕。報導指出，日銀本周將購買還有5年以上才到期的公債。日銀原本是限定只得購買3年以下的公債。日銀原先有2項購債操作。其一是以特別配置給貨幣寬鬆措施的經費，每月買進約2兆日圓長期公債。其二是在政府常態購債操作下，每月買進約1.8兆日圓部位。日銀新總裁黑田東彥推出的新寬鬆政策，將上2項購債操作整合納入後，使每月購債金額將較既有水準約倍增，達到占日本每月公債發行額的逾70％以上。報導指出，日銀鎖定4月份將分5次購買、共買進6.2兆日圓的公債，然後計劃之後每個月分6次、共購買約7.5兆日圓的公債。日銀也將買進像是指數股票型基金(ETFs)這類風險性資產，對市場挹注大量流動性，鼓勵銀行向企業放貸。專家推崇日銀的新寬鬆政策是「巨大的一步」及「全新的堂奧」。日本第一生命經濟研究所的首席經濟學家島峰義清說：「黑田展現出現在的日銀已不同於過去。」不過，即使是盛讚日銀努力的專家，也承認此舉是全新的嚐試，有可能會反噬，徒然加重日本債務負擔。三井住友銀行首席策略分析師宇野大介說：「我們不知道這場賭博會把我們帶往何處。」美國波士頓大學教授葛萊米斯（William Grimes）預測，新政策「有正面效應，但不能保證一定會有」。葛萊米斯說：「通縮預期心理現已深植企業與消費者的心底。同時，日本財政狀況也已大不如前。」

人民幣「升」勢壯，迎6.1時代

隨著大陸經濟平穩復甦、歐美日等國寬鬆貨幣政策影響，分析師認為，人民幣兌美元仍面臨不小的升值壓力，預料未來一年，將升值1.3％至6.12元水準。 路透統計35位分析師看法，認為在經常項目和資本項目「雙順差」幅度縮小，以及穩定出口等因素持續發酵下，未來人民幣兌美元匯率的雙向小幅波動將會更加明顯，升值態勢在未來1年仍將持續不變。去年人民幣兌美元先貶後升，全年累計升幅0.25％。去年大陸經濟在全球低迷中率先展露頭角，中美貨幣政策又造成較大利差，促使人民幣從去年下半年起走升。上個交易日（4月3日）人民幣兌美元中間價報在6.2609元。而2日中間價為6.2586元，創下2005年匯改以來的新高匯價，今年的累計升值幅度已達0.46％。受到中間價升勢影響，即期市場匯價也出現強彈走勢，2日收盤價更一度來到6.1986元，直接升破了6.2元大關，象徵人民幣已經正式迎接6.1時代。路透報導，多位分析師預估人民幣未來1年仍將持續小幅升值。1個月後人民幣兌美元估計將來到6.21元；3個月後在6.20元；半年後約在6.17元；1年後將來到6.12元。雖然預測中值顯示人民幣匯率未來變動幅度有限，但不同機構和分析師對未來人民幣匯率走向亦有一定分歧。報導指出，在35位受訪者的預測中，有人預測1年後人民幣匯率將高達5.86元，最低的預估則為6.32元。業內分析師指出，大陸經濟潛在增速有所放緩，人民幣匯率已經不具備大幅升值空間。但從人民幣國際化、獲取國際資源和避免資本大規模流出等方面考慮，也不太可能出現大幅貶值局面。交通銀行首席經濟學家連平分析，2013年人民幣匯率會繼續保持雙向波動、小幅升值的運行格局，彈性可能有所增大。華創證券宏觀策略研究主管華中煒也稱，人民幣不會回到單邊升值時代，但今年的匯率波動會明顯小於去年。分析師認為，由於歐洲經濟仍在底部盤整，加上美國非常規的擴張性貨幣政策，都可能促使資金流向回報率較高的地區和國家，大陸因此面臨外資大規模流入的情況。為了緩解熱錢大量湧入的升值壓力，分析師預估人行可能會增強人民幣升值的調控力度，避免升值速度過快影響出口產業。

  香港罷工潮未解，長榮貨運擬移至其他港口

據美國華盛頓郵報引述，長榮海運(2603)擬考慮調配部份貨輪到香港以外港口停泊，以因應香港罷工潮惡化情形。據了解，香港爆發近幾年最嚴峻的勞資糾紛，葵涌貨櫃碼頭罷工潮已持續逾10天，貨運影響逐步擴大，部分貨物需轉向其他港口，損失尚難以估計。長榮海運的貨運運輸，據了解因香港碼頭罷工潮，延誤最少已三天，目前正在考慮安排其他貨輪到其他港口停泊。這將是長榮首度使用香港以外的港口，若罷工潮持續下去，長榮擬制定全新航運路線，以跳過香港至其他地方。

 習近平：勿為一己搞亂世界

大陸國家主席習近平7日在博鰲亞洲論壇上提出「親望親好，鄰望鄰好」的睦鄰外交政策。習近平說，沒有和平，發展無從談起，他呼籲國際社會應著力合作，並透過對話，妥善解決矛盾，維護發展大局。由於亞洲正因北韓問題致朝鮮半島陷入瀕戰危機，中國大陸與日本為了釣魚台主權對峙激烈，中國與南海周邊國家的海域主權爭端也不斷。習近平首度以大陸新領導人發表這項談話，格外引人關切。 習近平指出，亞洲的穩定正面臨著新的挑戰，熱點問題此起彼伏，各國交往頻繁，磕磕碰碰在所難免，關鍵是要堅持通過對話協商與和平談判，妥善解決矛盾分歧，維護相互關係發展大局，「不能這邊搭台、那邊拆台，應該相互補台、好戲連台」。習近平呼籲，國際社會應該倡導綜合安全、共同安全、合作安全的理念，不能為一己之私把一個地區乃至世界搞亂。「亞洲穩定需要共同呵護」。 　他強調，大陸堅定維護亞洲和世界和平穩定，大陸也將透過爭取和平的國際環境來發展自己，又以自身的發展，維護和促進世界和平。他說，沒有和平，就沒有發展，對亞洲及中國大陸來說，發展仍然是頭等大事，勇於變革創新，才能為促進共同發展提供不竭的動力。因此，大陸堅持改革開放，包括要加大轉變經濟發展方式、調整經濟結構力度，更加注重發展質量，更加注重改善民生及要穩定推進國際經濟金融體系改革等。 習近平說，大陸經濟將繼續保持健康發展勢頭，據測算，今後5年，大陸將進口10兆美元左右的商品，對外投資規模將達5千億美元，出境旅遊有可能超過4億人次。大陸越發展，越能給亞洲和世界帶來發展機遇。 他宣示大陸要著力推進合作、積極參與亞洲區域合作進程及其他次區域合作，並堅持「與鄰為善、以鄰為伴」，「一花獨放不是春，百花齊放春滿園」，期使自身發展更好並惠及周邊國家。習近平談話引來好評。遠東集團董事長徐旭東說，習主席講得很清楚，要合作、和平、互相尊敬，指出中國將在亞洲共同發展扮演主要角色。

日廠大尺寸手機反撲　力抗三星攻勢　引領Phablet需求飆高　恐排擠平板需求

對應智慧型手機大尺寸螢幕需求風潮，日系業者反撲動作積極，台系零組件業者透露，包括夏普(Sharp)、Panasonic等日廠均著手投入6吋高規超薄6吋Phablet產品開發，強化布局大尺寸智慧型手機，除將引領整體Phablet需求飆高，擴大智慧型手機與平板電腦需求排擠效應，日廠能否在手機市場重拾昔日榮景亦備受矚目。三星電子(Samsung Electronics)Galaxy Note系列產品成功在平板電腦與智慧型手機之間創造出Phablet新需求區隔，2012年銷售近800萬支，隨著更多品牌業者力拱，宏�日前預估2013年市場總量可望衝到1,000萬支以上，產品平均單價399~499美元，且因相關零組件供貨吃緊，預估2013年Phablet價格下探幅度將不大。零組件業者表示，三星Galaxy S3螢幕僅4.8吋，日前推出Galaxy S4與Note 2螢幕擴大至5吋及5.5吋，顯示市場對大尺寸螢幕智慧型手機接受度提高；台廠華碩亦推出7吋PadFone當成轉進智慧型手機市場前哨尖兵，讓尺寸較小的平板電腦與智慧型手機界線更為模糊。近期日廠夏普、Panasonic等紛投入超薄6吋Phablet產品線開發，最快第3季末就可看到新品問世。供應鏈業者認為，儘管大陸業者包括中興、華為等紛推出6吋等級Phablet產品，但目前銷售量仍不大，此次日廠以6吋Phablet作為反撲智慧型手機市場利器，更具指標性意義，日廠能否藉此重新在可攜式行動終端產品線佔有一席之地，相當值得留意。事實上，過去夏普、Panasonic等日廠在2G~3G功能手機市場均為一方之霸，近年三星快速崛起，日系手機銷售力道潰散，未來日廠欲在消費性電子產品市場重新站穩腳步，智慧型手機及平板電腦絕對是全力搶攻的重點產品。由於5吋螢幕以下智慧型手機及7吋平板電腦走向低價化，而9.7吋以上平板電腦市場又遭到蘋果(Apple)等業者把持，日廠為延續高規高單價產品形象，6吋Phablet市場恰巧提供其重返行動通訊市場重要基石，促使日廠近期紛著手投入高階6吋Phablet開發。另外，日廠積極介入Phablet產品除可望讓整體市場規模再擴大，亦將讓尺寸較小的平板電腦與智慧型手機區隔更為模糊

大陸面板廠引爆搶單割喉戰　台廠繃緊神經鞏固客戶訂單

隨著2013年消費性電子產品新案紛開出，面板廠搶單割喉戰即將發動，近期大陸面板廠率先點燃搶單戰火，全球面板廠商均繃緊神經，將全力鞏固既有終端客戶訂單。台系面板業者表示，大陸面板廠向來充滿拚搏的精神，擅長以低價戰術搶攻市場，像是陸系中小尺寸面板廠天馬微電子等，將是台廠難以輕忽的競爭對手。由於大陸面板廠透過積極拜訪終端品牌客戶，希望搶下訂單，甚至不論當前備料是否充足，供貨是否順暢，大陸面板業者向來不會放棄任何機會，先搶下訂單再說，使得其他面板廠商不易在相關供應鏈與其正面競爭，近期傳出大陸面板廠藉由此一模式接連告捷，在市場上掀起一波波割喉戰。筆記型電腦(NB)廠商指出，近年來部分業者將三星顯示器(Samsung Display)排除在面板供應鏈之外，包括樂金顯示器(LG Display)、友達、群創成為價格帶在599美元以上產品主要面板供應商，然大陸面板廠京東方、龍騰光電等則為499~599美元價格帶的NB面板供應商之一，由於其所供應面板價格比市價再低約1成，遂成為NB廠商在台系面板廠之外優先選擇的口袋供應商名單。值得注意的是，手機通路與NB廠商紛認為，大陸面板廠在管理機制方面較不穩定，雖然可提供較其他競爭對手價格低廉的面板產品，有時候卻會發生供貨不及、良率不高狀況，在產品採購穩定度上仍嫌不足，可能造成終端廠商出貨進度遞延的困擾。通路業者表示，台系面板廠難以盼望依靠蘋果、三星大單，紛有意在需求蓬勃的大陸市場尋找新出路，儘管台系面板廠已經在大陸市場看到一線曙光，但仍得面對諸多競爭，尤其與大陸面板、觸控廠商處於既是競爭又是合作夥伴關係，且被搶單風險高，部分台系面板廠在大陸市場彈性不足，需要進一步強化在地化布局，以利紮根大陸市場。

 DRAM買盤陷心理戰　現貨、合約價恐提前再攻